长长长的街道和永远
不知大家有没有留意，部分银行理财产品的收益率表达方式，已经悄然由“预期年化收益”改变为“业绩基准”。于是，总有人问，业绩基准什么意思，银行理财还敢买么？
今天要告诉大家的是，答案是肯定的，敢买。
而关于“业绩基准”的确切定义，小编查阅很多资料，比较认同的说法是：固定的业绩基准，是发行银行根据自身的历史理财收益，给净值型产品确定一个认为合理的基准业绩水平。它是产品管理人计提固定管理费和激励管理费等相关费用的依据，是预先给产品管理人设定的一个想要达到的管理水平的分数线。真实收益能否高于业绩基准，直接反映了产品管理人的产品运作能力。用“业绩基准”替代“预期年化收益率”，并不意味产品的风险高于从前。
但是，也不能仅凭“业绩基准”的高与低来作为自己选择理财产品的依据。购买这类净值型理财，首先要仔细阅读产品说明书，充分了解产品的投资范围。其次，要看清楚产品各项费用的计算方法与投资人理财收益情景分析，了解产品的估值原则。再次，可以参考同类型产品过往的到期收益情况，但也要清楚过往业绩并不代表将来。购买后，银行会定期发布产品净值，作为我们了解产品运作情况的依据。最后，要充分认识自己，看产品投资的风险是否在自己的承受范围之内。
农业银行张钦智
大资管新规征求意见稿发布以来，银行理财产品逐步打破“刚性兑付”的传统。净值型产品，已成为国内商业银行一致认可的理财市场发展方向。
净值型理财产品指的是什么
银行理财产品中，我们最熟悉的是预期收益型产品。与预期收益型产品不同，净值型产品的特点是，没有预期收益，银行也不承诺固定收益；没有投资期限，在开放期内，可以随时申购赎回；客户获得的收益与产品净值有关，实际收益有可能很高，也有可能亏损。
可以看出，净值型产品的运作模式与开放式基金比较类似。净值型产品的开放期限多元化，从7日、每月开放、半年、9个月开放等各类期限都有。
净值型产品的收益率怎么计算
净值型理财产品的申购份额、赎回金额与实际收益等的计算都与普通的开发基金有相似之处。净值型产品的产品净值定期公布，我们可以根据这个计算收益率。
1.申购份额的计算
申购份额=申购金额÷当期理财单位份额净值
比如，投资者购买10万元人民币净值型产品，当期理财单位份额净值为1.02元人民币。则投资者实际申购份额=100000÷1.02=98039.20份（不计算申购、赎回费）。
2.赎回金额的计算
赎回金额=赎回份额×当期理财单位份额净值
比如，投资者赎回10万份净值型产品份额，当期单位份额净值为1.03元人民币，则赎回金额=100000×1.03=103000元（不计算申购、赎回费）。
3. 实际收益的计算
实际收益=投资者赎回实际金额－总申购金额
比如，投资者申购10万元产品，申购时当期理财单位份额净值为1.02元，赎回时当期理财单位份额净值为1.06，则投资者总收益为（不计算申购、赎回费）： 申购份额=100000÷1.02=98039.2份
投资者赎回实际金额=98039.2份×1.06元=103921.6元
实际收益=103921.6－100000=3921.6元
实际收益率＝3921.6÷100000＝3.92%
净值型产品的优势在哪里
净值型产品的优势在于，基金化运作后投资者按照净值或获取收益，避免了预期收益型产品对银行运作的潜在硬约束；开放式运作后客户可根据自身进行申购和赎回，自主决定投资期限，降低了产品规模大幅波动的情形。
近年来，净值型产品的发行数量和规模不断上升。2018年3月中旬，中国理财网共有391只净值型产品登记发行；而2017年同期仅59只。
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史晨昱
所谓“净值型理财产品”，是相对于传统的，以封闭型为主的银行理财产品交易形式。净值型理财产品的收益以预期收益率的形式告知并付给投资者，类似于开放式基金，用户在开放期内可以进行申购、赎回等操作。
净值型理财产品与普通争持产品主要有三个区别：
1. 从流动性上看，一般的理财产品都会有投资期限，在产品没有到期时，无法赎回资金；而净值型理财产品在封闭式理财的基础上加入了流动性，每周或每月都有开放日，申购赎回相对更灵活。
2. 类似于公募基金，净值型产品会定期披露收益，比银行传统的理财产品更加信息透明。
3. 净值型理财产品挂钩不同的市场，特别是一些高风险的市场；市场行情比较好时，收益会比普通的理财产品要高，但行情不好时，它也可能亏损。
净值型理财产品的运作模式与开放式基金类似，在开放期内可，投资者可以随时申购、赎回，产品的收益也与产品净值直接相关。因此，净值型理财产品的申购份额、赎回金额与实际收益等的计算都与普通的开发基金有相似之处，投资者有必要先进行简单的了解。
申购份额的计算：申购份额=申购金额÷当期理财单位份额净值
举例：某投资者投资5万元人民币于净值型产品，当期理财单位份额净值为1.02元人民币。则投资者实际申购份额=50000÷1.02=49019.60份（不计算申购、赎回费）。
说明：当期理财单位份额净值通常为（T-1）日终净值，于估值日后第一个银行工作日（T日）公布，首发募集期的理财计划份额净值为1元/份。
赎回金额的计算：赎回金额=赎回份额×当期理财单位份额净值
举例：某投资者赎回1万份理财计划份额，当期理财单位份额净值为1.03元人民币，则赎回金额=10000×1.03=10300元（不计算申购、赎回费）。
实际收益的计算：实际收益=投资者赎回实际金额-总申购金额
举例：某投资者申购5万元，申购时当期理财单位份额净值为1.02元，赎回时当期理财单位份额净值为1.05，则投资者总收益为（不计算申购、赎回费）：
申购份额=50000÷1.02=49019.60份
投资者赎回实际金额=49019.60份×1.05元=51470.58元
投资者实际收益=51470.58-50000=1470.58元
说明：如投资者在赎回时的单位净值小于申购时的，就产生了亏损。产品运作期间，投资者的实际收益可能为负，极端情况下也可能损失全部本金。
由于净值型产品不再有“预期年化收益率”，投资者如果要将其与“预期收益型”产品进行比较，就需要进行将产品历史净值转化为年化收益率的计算。
年化收益率的近似公式为：年化收益率=（当前净值-初始净值）÷初始净值÷已成立天数×365天。
如产品成立已满1年，可直接以以下公式来计算年化收益率：年化收益率=（当天净值-去年同一日对应日净值）÷去年同一日对应日净值
举例：净值型理财产品的初始净值为1元，成立270天后最新净值为1.05，那么，其年化收益率=（1.05-1）÷1÷270×365≈6.76%。
通常而言，投资者在选购银行产品的时候，最关注的一是预期年化收益率，二是投资期限。在此，虽然有相当一部分的理财产品是不保障本金、且收益浮动，但投资者一般也会“默认”预期收益的最终实现。
的确，对于一直以来都以“预期收益型”为主的银行理财产品而言，确实不用投资者在购买时考虑太多问题。然而，对于银行理财中的新成员——“净值型产品”，就不是那么简单了。而且，往后这类产品在银行理财产品中的比重也会越来越高。
净值型产品数量增长
兄弟刚玩三天就当上了皇帝！
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近年来，开放式、净值型的银行理财产品数量，比以往有了明显增加。根据《中国银行业理财市场年度报告（2015）》，2015年净值型理财产品资金余额1.37万亿元，较2014年底增长0.81万亿元，增长幅度为144.64%。
以招商银行为例，根据该行年报数据显示，2015年招行净值型产品余额为9617.02亿元，较年初增长296.33%，占理财业务资金余额的比重为52.82%，较年初提升23.64个百分点。
此外，《上海地区商业银行理财业务年度报告（2015）》也指出，未来银行理财产品类型将由传统的封闭式、预期收益型向开放式、净值型产品转型。这意味着往后银行理财产品也会逐步打破“刚性兑付”的传统，将理财产品的风险承担主体落实在投资者身上。
银行理财产品像
净值型理财产品的运作模式与开放式基金类似，在开放期内可，投资者可以随时申购、赎回，产品的收益也与产品净值直接相关。因此，净值型理财产品的申购份额、赎回金额与实际收益等的计算都与普通的开发基金有相似之处，投资者有必要先进行简单的了解。
申购份额的计算：申购份额=申购金额÷当期理财单位份额净值
举例：某投资者投资5万元人民币于净值型产品，当期理财单位份额净值为1.02元人民币。则投资者实际申购份额=50000÷1.02=49019.60份（不计算申购、赎回费）。
说明：当期理财单位份额净值通常为（T-1）日终净值，于估值日后第一个银行工作日（T日）公布，首发募集期的理财计划份额净值为1元/份。
赎回金额的计算：赎回金额=赎回份额×当期理财单位份额净值
举例：某投资者赎回1万份理财计划份额，当期理财单位份额净值为1.03元人民币，则赎回金额=10000×1.03=10300元（不计算申购、赎回费）。
实际收益的计算：实际收益=投资者赎回实际金额-总收益为（不计算申购、赎回费）：
申购份额=50000÷1.02=49019.60份
投资者赎回实际金额=49019.60份×1.05元=51470.58元
投资者实际收益=51470.58-50000=1470.58元
说明：如投资者在赎回时的单位净值小于申购时的，就产生了亏损。产品运作期间，投资者的实际收益可能为负，极端情况下也可能损失全部本金。
由于净值型产品不再有“预期年化收益率”，投资者如果要将其与“预期收益型”产品进行比较，就需要进行将产品历史净值转化为年化收益率的计算。
年化收益率的近似公式为：年化收益率=（当前净值-初始净值）÷初始净值÷已成立天数×365天。
如产品成立已满1年，可直接以以下公式来计算年化收益率：年化收益率=（当天净值-去年同一日对应日净值）÷去年同一日对应日净值
举例：净值型理财产品的初始净值为1元，成立270天后最新净值为1.05，那么，其年化收益率=（1.05-1）÷1÷270×365 ≈ 6.76%。
说明：通过产品的历史净值所计算的年化收益率只能代表其历史上的收益率情况，而不是像“预期年化收益率”指向未来情况，投资者可以用来作参考。
部分产品有短期赎回费
一个对于净值型理财产品的通俗解释是“购买时产品净值为1，下一个交易日，如果产品净值变为1.2，则每份收益为1.2-1=0.2”，与以上计算相符。不过，这种说法的前提是——不计申购、赎回费。
大部分净值型理财产品不需要申购费，但部分银行对其赎回费作出了规定。其中，有银行对申购、赎回均采取零费率政策，如广发银行的“薪享事成净值型人民币理财计划”；也有银行对于持有时间较短的情况，收取一定的赎回费。赎回费的计算基数通常是赎回金额，而非认购金额，即：赎回费=赎回金额×赎回费率。
部分银行对部分产品收取赎回费。例如，交通银行的“得利宝开新添利净值型人民币理财产品”对于持有时间小于100天的情况，收取0.3%赎回费；对于持有时间大于等于100天的，则无赎回费率。又如，招商银行的净值型理财产品“天添金理财计划”，对于投资者持有不满1年赎回的情况，收取0.1%的赎回费；持有满1年赎回时，不收取赎回费。
工商银行的净值型理财产品较多。根据不同产品，收费政策也不同。如针对个人高净值客户发售的“行业优选理财产品”申购、赎回费率均为0%；而另有一款“全权资产委托系列产品。
视觉微讯
什么叫净值型理财产品？
它与开放式基金类似，为开放式、非保本浮动收益型理财产品。没有预期收益和投资期限，产品每周或者每月开放，用户在开放期内可以进行申购和赎回等操作。
净值型理财产品具有更加透明的优势，类似于公募基金，披露收益，除此之外，净值型理财产品分散于不同的市场，特别是一些高风险市场，波动较大。
净值型理财产品怎么选？
首先，投资者需要对产品发行人进行选择，挑选具有较优投资管理能力的银行发行和管理的产品，打好投资基础。其次，要根据自身的风险承受能力和流动性管理要求，选择适合自己的风险等级产品，根据产品周期判断产品流动性，满足自身需求。
