在醫藥板塊迎來政策壓制，國家對醫療信息化的政策推動卻在持續提升甚至超預期。由此，醫院信息化改造的市場空間也有望翻倍，創業軟件、衛寧健康等醫療信息化的龍頭公司將從中直接受益。
電子病歷政策加速超預期
2018年12月7日，衛健委發佈《電子病歷系統應用水平分級評價管理辦法（試行）及評價標準（試行）》，在原來對三級醫院的相關要求的基礎上，新增加了對二級醫院電子病歷系統功能應用水平的分級評價要求和執行時間表，要求到2020年，二級醫院要達到分級評價3級以上。同時，國家衛健委將對每年度電子病歷應用水平分級評價情況進行通報。
和“4+7帶量採購”政策一樣，這個政策也超出了市場預期。上週五下午文件發佈後，創業軟件的股價即開始拉昇。但分析政策的由來以及國家對醫藥信息化的推動，相關受益股帶來的機會絕不是短期的機會。
早在2016年10月，由中共中央和國務院聯合發佈的《“健康中國2030”規劃綱要》將健康中國上升為國家戰略後，“互聯網+醫療健康”就是推進健康中國戰略的一個重要組成部分。今年政策加速速落，時間表也更加明確。
2018年4月，國務院辦公廳發佈《關於促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》，明確要求到2020年，二級以上醫院普遍提供分時段預約診療、智能導醫分診、候診提醒、檢驗檢查結果查詢、診間結算、移動支付等線上服務。
2018年8月，國家衛健委發佈《關於進一步推進以電子病歷為核心的醫療機構信息化建設工作的通知》，要求到2020年，三級醫院要實現電子病歷信息化診療服務環節全覆蓋。
2018年10月，國家衛健委又制定印發了《進一步改善醫療服務行動計劃（2018—2020年）考核指標》，在該文件中，“信息化”一詞貫穿整個考核。對於醫療機構，信息化在考核指標占比超過了五成。而在2015年發佈的考核指標中，對於衛生部門和醫療機構，信息化佔考核指標比重在10%-20%之間。
院內信息化改造市場空間將翻倍
根據國家衛健委的規定，電子病歷系統應用水平劃分為9個等級，最低為0級，每一等級的標準包括電子病歷各個局部系統的要求和對醫療機構整體電子病歷系統的要求。
截至2018年9月底，我國三級醫院共計2460家，二級醫院則為8714家。其中，二級醫院電子病歷評級平均不到2級，三級醫院電子病歷評級平均不到3級。
根據招商證券的調研測算，一家三級醫院電子病歷從3級升到4級，對應1000萬元以上軟件投入，一家二級醫院電子病歷從2級升到3級，對應200萬元-500萬元軟件投入。此次衛健委新增的8714家二級醫院電子病歷的升級，將使整個醫院內的信息化改造市場增加一倍。
而在此市場空間翻倍的過程中，受益最為明顯的就是以醫院信息化為核心業務的上市公司。而在A股的相關醫療信息化上市公司中，衛寧健康和創業軟件的醫院信息化業務佔比最高，分別為99.75%和61.51%。
從具體的業務來看，衛寧健康既有傳統的醫療信息化建設中的HIS系統和電子病歷系統，又有面向醫療服務模式的納裡健康、雲醫雲藥。今年以來，衛寧健康的雲藥平臺發展比較快，公司希望雲藥等雲平臺搭建好之後，醫院的醫生能夠通過平臺，面向全國不同地方的患者進行診斷、開藥方。
而創業軟件的“中山模式”則是本地化運營的模式，目前創業軟件正在將中山模式向其他城市推廣，明年可能會在5-10個城市推廣，深圳也是其正在努力推進中的城市之一。此外，從今年開始，全國有很多三級醫院已經開始在編制物聯網醫院整體的解決方案，一家三甲醫院物聯網的整體解決方案需要的資金全部是過億的，創業軟件也已經在跟幾個物聯網醫院的項目。
在創業軟件目前的三大事業群中，醫療物聯網事業群就包含了智慧醫院的物聯網和智慧社區的物聯網。其中，醫院物聯網業務包含了數字化病房、數字化手術室、數字化後勤管理等，這在其他上市公司還是空白。
從市場表現來看，過去一年，創業軟件和衛寧健康股價的最大漲幅都達到1倍，相對於大盤走勢，可以說是相當強勢，近期則在進行區間調整。
（本文已刊發於2018年12月15日出版的《紅週刊》）
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