文 / 齊敏倩
編 / 王思遠
如果沒有湖南廣播電視臺關鍵時刻的出手相救，"ST"的帽子差一點就戴到湖南電廣傳媒股份有限公司（下稱電廣傳媒）頭上了。
12月14日晚間，電廣傳媒發佈公告稱，子公司湖南有線集團將原擁有的《愚公移山》油畫以2.088億元的價格（含稅）出售給湖南廣播電視臺。
這2億元的收入對電廣傳媒而言簡直是“雪中送炭”。2017年，電廣傳媒虧損4.64億元，2018年前三季度虧損1.35億元。這意味著，第四季度電廣傳媒必須順利扭虧，否則將被戴上“ST”的帽子。此次出售藝術品所得的2億元足以覆蓋前三季度虧損。
01
《愚公移山》成功臣
如果電廣傳媒第四季度實現順利扭虧，《愚公移山》一定是最大的功臣。
徐悲鴻的《愚公移山》創作於1940 年，是炮火中倖存的畫作之一，也是徐悲鴻油畫生涯的高峰之作，展示了這位現實主義繪畫大師在中西繪畫融合上所取得的巨大成就。《愚公移山》在印度大吉嶺完成，當時的模特主要由印度人充當。
▵ 愚公移山
廣電傳媒與《愚公移山》的緣分始於11年前。2007年，電廣傳媒通過北京瀚海拍賣有限公司組織的拍賣取得這幅畫，當時的成交價格為2800萬元。今年5月份，電廣傳媒用這幅畫抵償所欠湖南有線集團債務，故目前該畫的所有權人為電廣傳媒子公司湖南有線集團。
今年6月份，湖南有線集團曾將《愚公移山》委託中國嘉德國際拍賣有限公司拍賣。當時，許多人認為這幅畫有望創下中國油畫價格世界紀錄。可惜，當時的那場拍賣因為最高報價1.89億元低於委託價1.9億元而流拍。
半年後，這幅曾經流拍的畫作還是成了電廣傳媒的“救命稻草”。此次以2億元買下《愚公移山》的湖南廣播電視臺正是我們所熟悉的“芒果臺”。資料顯示，湖南廣播電視臺與電廣傳媒均位於長沙金鷹影視文化城。根據湖南省委、省政府 2018 年下半年有關湖南廣電整合改革的相關精神， 湖南廣播電視臺與公司構成關聯關係。
02
營收困境
去年，電廣傳媒虧損4.64億，是近10年來的首次虧損。今年前三季度，電廣傳媒虧損1.35億元。與營收困境相伴的還有電廣傳媒的股價。2015年電廣傳媒股價最高時曾達43.25元/股，2018年12月17日收盤報6.34元/股，市值僅剩近90億元。
儘管這幅畫賣出後，能覆蓋前三季度的虧損。但是，電廣傳媒的前景依然不樂觀。電廣傳媒在2018年的中報披露，受IPTV、移動電視、OTT等競爭影響，公司有線網絡業務存在用戶流失風險。
為了緩解營收困境，電廣傳媒還曾出售過子公司股權。據《每日經濟新聞》報道，今年以來，電廣傳媒已先後宣佈掛牌轉讓3家子公司——深圳市億科思奇廣告有限公司、深圳市九指天下科技有限公司和湖南聖特羅佩企業管理有限責任公司的股權。
投資業務已經成為電廣傳媒的主營業務之一。公司投資板塊主要包括創業投資、藝術品投資、新媒體併購投資等。
公開資料顯示，電廣傳媒自2006年起開始籌劃並逐步運作藝術品投資業務。今年8月的評級報告顯示，電廣傳媒還收藏有清朝家居古玩以及徐悲鴻、齊白石、李可染、傅抱石等名家字畫。
在2018年半年報中，電廣傳媒稱：“創投業務已成為公司與網絡運營服務、廣告製作代理、影視節目製作等並行的主業之一。”這裡的創投業務主要是指電廣傳媒旗下的達晨創投。達晨創投管理基金總規模達250億元，共投資企業470多家，其中74家企業實現上市，累計有91家企業在新三板掛牌。
▵ 達晨創投股權結構圖
12月14日晚間，和出售藝術品公告一起發出的還有電廣傳媒《關於受讓深圳市達晨財智創業投資管理有限公司部分股權的公告》。這份公告顯示，電廣傳媒部分中高管所持深圳市達晨財智創業投資管理有限公司20%股權由電廣傳媒受讓。電廣傳媒合計出資7527.89 萬元，電廣傳媒對投資的倚重可見一斑。
芒果臺的“雪中送炭”或許可以緩電廣傳媒一時之憂，但如何提升營收能力對電廣傳媒而言更為重要。
閱讀更多 市界 的文章
