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前几天L召开座谈会的时候一切都还显得云淡风轻，畅想着春天将至的美好未来，今天一大早央行、银保监会和ZJH就坐不住了，非常罕见地在本周最后一个交易日开市前同时发声，这个目的已经非常明显了，近期市场走势肯定是受到GC的重点关注，光靠画大饼已经兜不住颓势，必须拿出一些具体措施了，我大致总结了以下各方的观点：
央行
第一，近期股市波动主要受投资者预期和情绪影响。实际上，当前我国经济基本面良好，金融风险防控取得进展，宏观杠杆率已经企稳，经济内生增长潜力巨大，经济继续保持稳定增长的动力增强。总体看，当前股市估值已处于历史较低水平，与我国稳中向好的经济基本面形成反差。
第二，近期一些地方政府相继出台了支持当地企业流动性的政策，对此我们积极鼓励，央行也正研究继续出台有针对性的措施，缓解企业融资困难问题。
第三，央行将继续执行稳健中性的货币政策，前瞻性地做好相关政策储备，保持流动性合理稳定，促进市场的健康平稳发展，营造良好的经济金融环境。
银保监会
一、按照“资管新规”和“理媒体规”相关要求，银保监会制定了《商业银行理财子公司管理办法》，现正式向社会公开征求意见。
二、要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理，在质押品触及止损线时，质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素，采取恰当方式稳妥处理。
三、充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。
GSQ表示，近日我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动，与我国经济发展基本面严重脱节，与我国金融体系整体稳健状况不相符合。
ZJH
L表示，证监会始终坚持以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心。近期推进的主要措施包括以下方面：
一是即将出台《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》。允许过渡期内相关产品滚动续作，以承接未到期资产。过渡期结束后，确实难以完成整改的产品，可在获得证监会认可后，采取适当措施妥善处理，确保业务活动有效接续，投资者合法权益得到有效保护。
二是尽快完善上市公司股份回购制度。相关修法草案已经按照立法程序由国务院提请全国人大常委会审议。证监会将会同有关部门积极配合做好相关工作，高效率支持符合条件的上市公司依法合规回购股份。
三是继续深化并购重组市场化改革。已经推出并购重组“小额快速”审核机制，即将按行业实行“分道制”审核，对高新技术行业优先适用。丰富并购重组支付工具，提高审核效率，鼓励和支持上市公司依托并购重组做优做大做强。
四是鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展。
五是鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。
六是继续全方位扩大开放，支持外资资管机构在境内设立法人机构，从事包括股票等权益型资产在内的资管业务。
我还是昨天的观点，这些ZC组合拳在市场情绪的低迷的时候是很难起到作用的，其实我个人更倾向于无为而治，让风险全面释放，反而能更快地迎来反转时点。
虽然当前市场情况和2008年美国次贷危机完全不是一个量级，但是遇到的问题其实都是一样的，当时美国ZF面临的问题是雷曼兄弟救不救？贝尔斯登救不救？不救可能面临着更大的市场崩溃，救意味着要冒道德风险，即让这些银行家误以为通过高风险、高收益模式获利却不必接受惩罚。
而当时的雷曼兄弟、贝尔斯登就是现在这一家家A股上市企业大股东中的股权质押人，这个问题不能往深了谈，但是我想说从进化论的角度来说，这类“帮助”可能并未很好地起到促进人类共同福祉的作用。
但是，往好了方面说，我认为这一次次的所谓“危机”能够更好地发现ZD上的漏洞，从而倒逼GC出ZC改进，一些ZC可能存在矫枉过正的嫌疑，但是没关系，从长远的角度来说，都是有利于整个规则更加健全和完善的。
另外，今天3季度的经济数据公布了，我继续给大家做一下解读。
三季度GDP同比增长6.5%，低于前值的6.7%，也不及分析师预期的6.6%。6.5%的增速是2008年全球金融危机后的最低。这个结果其实我们在之前的关于经济基本面的分析就已经做过预判，这也是我认为市场筑底期仍需1年时间的主要原因，当前中国经济正处于新旧动能转换的重要时间窗口，从现阶段而言，旧动能中的房地产依旧是中坚力量。
而在最新的房地产投资数据中，我们发现增速仍在回落。2018年1-9月份，全国房地产开发投资88665亿元，同比增长9.9%，增速比1-8月份回落0.2个百分点。其中，住宅投资62806亿元，增长14.0%，增速回落0.1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.8%。
1-9月份，商品房销售面积119313万平方米，同比增长2.9%，增速比1-8月份回落1.1个百分点。
1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积767218万平方米，同比增长3.9%，增速比1-8月份提高0.3个百分点。
1-9月份，房地产开发企业土地购置面积19366万平方米，同比增长15.7%，增速比1-8月份提高0.1个百分点。
房地产投资和销售的回落，在8月份的基础上延续，与我们之前对于房地产调整并未到位的观点吻合，而土地购置面积的增长，我的理解是现金流充裕的龙头房企在市场地位的时候囤货的行为，这将进一步挤压末位房企的生存空间，地产领域的“供给侧改革”正在进行中。
今天的文章谈到的两部分正好是一个理想，一个现实，GC希望通过ZC底稳住目前的市场，但是经济基本面告诉你说调整还没到位，听谁的？市场最终会给出答案。
从今天短期的走势来看，这一组“救市”组合拳还是起到了一定的作用，但是我也做了提醒，市场肯定不会就此反转，包括现在2449是不是本轮调整的最低点现在都不好说，总之没必要过度乐观，而我们的投资策略是投资好公司，押注于未来三年的盈利目标，对于短线的波动也基本可以忽略。
好了，今天就说这么多，今天涨与不涨，我希望大家都能开心地过周末，下课！
最后附上重点关注的板块：
1、被错杀的小而美的标的，资金正在介入；2、估值合理，增长较高的医药股，重点关注被错杀小而美的医药个股；3、锂电池龙头，瞄准上游锂矿资源；4、各行业白马龙头标的（目前处于调整期，介入需具体研究到个股）。
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