今年是强监管年，金融的方方面面几乎都给重新“管”了一遍。
比如资管新规明确要求打破刚兑，连银行理财也不能标签保本了！
然鹅，去手机银行APP里瞄一眼，有一类产品竟敢明目张胆地标签着保本，收益貌似还不低？凭啥呢？
就凭它们是结构性存款。
Part.1
银行理财产品中，有一类结构性产品，而结构性产品中又有一类结构性存款。
不同的是，非结构性存款产品不保本，结构性存款保本。
因为结构性存款纳入商业银行表内核算，按照存款管理，纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围。
按照存款保险保障制度，同一银行单个存款人50万（含）以内的本金和利息是可以得到绝对性赔付的，所以存款非常安全。
具体可以回顾这篇文章保护你珍贵的存款啊！
而所谓的结构性存款，又不是一般的存款那么简单，它是把存款嵌入到金融衍生产品中，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的产品。
概念很绕是吧，我们来看图
假设你买了6W的结构性存款产品，银行把这6W分成两部分，一份5.7W，固定收益率为5.26%，一年后就有6W回本。
而另一份0.3W就挂钩利率、汇率、指数等投资标的博取高收益，亏光了也没关系，因为有6W保本。
你也可以理解为把本金都放到存款里，再将存款的利息投资于高风险标的，以获得比较高的投资收益。
问题是普通存款利率是达不到5%这么高的，这里的保本靠的是存款保险制度。
而其他的非结构性存款产品如果按照这种模式来做，没有存款保险制度罩着，就危险了，所以它们不能标注保本。
Part.2
结构性存款的一般玩法是挂钩一项投资标的，比如3M Libor；
设定一个期限和起步门槛，比如120天、1万元起投；
给出一个累积区间，比如0-5%；
然后设置收益构成：
最终收益率=固定收益率+浮动收益率固定收益率=1.10%浮动收益率=3.15%×（处于累积区间内的日数÷日历总数）那么这款产品的收益区间就是1.10-4.25%，只有在累积区间内才能获得较高的预期收益。
如果挂钩的标的走势不在累积区间内，只能获得保底收益。
如果发生极为不利的情况，不保证理财收益，但能保障理财本金安全。
有一点要注意的是，结构性存款多为定期产品，流动性比较差，期间投资者如果发生提前支取等违约情况，可能会有损失。
Part.3
不少银行在推出结构性产品时，会提供两个相反方向的产品，一个看涨，一个看跌，其实是存款+期权的组合。类似这样
收益构成分别如下
还有Part 2的例子其实也算是一个存款+看涨期权组合。
如果你判断的方向错了，比如你买的是看涨型产品，结果行情下跌，或者你买的是看跌型产品，结果行情偏偏上涨，那么你只能获得保底收益。
有一个想法，如果看涨看跌的都买，同样期限，最后不管市场涨或跌，总有一个方向是对的，那是不是稳赚呢？
答案是：赚是赚了，但不会多。
由于结构性存款的期限比较长，比如90天、120天、一年，要给这么长的一段时间做行情判断，难度还是比较大的。
目前来看，以往买结构性存款产品的人，大都只能获得保底收益，有时候比余额宝还低。
加上结构性存款多数限定了封闭式的累积区间，比如看涨期权限定的100%-110%，如果到期小于100%，那就赌错了；如果涨幅大于110%，也是赌错了！
结果两个方向都只能拿保底收益。
即使行情那么巧在100%-110%区间内，但只有那么巧是110%的时候才有最高收益，几率非常低。
看到这里估计你们会说，那还不如直接去买货币基金，为什么要写这篇文章呢？
存在即是合理，没准有人喜欢这种保底又能博取收益的玩法呢，虽然因为流动性太差我也不喜欢，所以我是在提醒你们：
资管新规后，银行为了揽储，大力推广结构性存款（我最近去银行都被安利这类产品），他们会把产品说的很好吸引你去买，至于好不好，看完这篇文章你应该有个理智的答案。
另外，监管规定商业银行不得宣传理财产品预期收益率，“预期收益率”这5个字很多银行还没改过来呢！
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