號稱醫藥白馬的廣譽遠，最近因被媒體指出種種業績造假不利證據，股價高位腰砍後繼續暴跌 -7%，一路越跌越抄底的投資者隨之被大舉悶殺。值得一提的是，尾盤一筆1422萬的買單直接把股價從-7%瞬間大幅拉回-1.8%，操縱痕跡非常明顯!
廣譽遠號稱是中華老字號之一，但一直以來消費者對其品牌認知甚少，公司也對其自身品牌宣傳推廣十分欠缺，在沒有形成良好的口碑、品牌。2015年之後，公司產品政策——以傳統中藥製品為主，不惜以鉅額賒賬鋪貨，並大舉加強地面宣傳，同時以高端精品中藥為輔的整體產品政策，這個階段公司一直處於鉅額應收賬款+鉅額銷售費用過程。
主要拳頭產品：龜齡集、定坤丹，定價非常高!
其它產品：安宮牛黃丸、牛黃清心丸等。
股扒扒經過分析後，生成一份通俗易懂的廣譽遠財務問題分析，如下：
1、公司現金流與財報顯示的淨利潤偏離非常大，淨現比有重大風險，業績造假嫌疑非常大!
多年來，廣譽遠賬面上的淨利潤一致都沒有變成公司實際的到手現金流，淨現比偏離非常嚴重。公司中期經營淨額是鉅額負值 -7.61億，而賬面淨利潤倒是做得很漂亮——6.22億，這是極不匹配的!通過股扒扒風險掃描，單單這一項直接就可以判斷財務有大問題，財務造假嫌疑相當大!
2、應收賬款佔比持續高企
廣譽遠這幾年業績高速增長，看似銷售旺盛，但實際上是不斷堆積如山的應收賬款!
客戶長期拖賬的情況下，廣譽遠應收賬款計提壞賬比例遠遠低於行業，為了繼續與下游關聯客戶玩著應收賬款長期掛賬的把戲，廣譽遠也是用心良苦，耗盡心思!
(廣譽遠與同行的應收賬款計提比例對比)
3、股權質押風險嚴重，據股扒扒分析該項風險值也很高
4、可能存在於關聯方勾結業績造假，並借定增割韭菜之嫌
關聯方下游供銷商可能存在高價採購公司產品的行為，導致公司毛利率奇高，這做好了廣譽遠業績賬，然而供銷商遲遲不付錢給廣譽遠，形成了廣譽遠不斷遞增的應收賬款。廣譽遠把自己報表做得如此美好，無非是為了二級市場上痛割韭菜!據數據顯示廣譽遠2015年參與定增那批下游客戶18.8元/股定增進入廣譽遠的3400萬股於2018年7月30日解禁流通，7月27日廣譽遠股價是48.01元/股，套利空間相當大，高位接盤的韭菜慘中百年大計!
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