号称医药白马的广誉远，最近因被媒体指出种种业绩造假不利证据，股价高位腰砍后继续暴跌 -7%，一路越跌越抄底的投资者随之被大举闷杀。值得一提的是，尾盘一笔1422万的买单直接把股价从-7%瞬间大幅拉回-1.8%，操纵痕迹非常明显!
广誉远号称是中华老字号之一，但一直以来消费者对其品牌认知甚少，公司也对其自身品牌宣传推广十分欠缺，在没有形成良好的口碑、品牌。2015年之后，公司产品政策——以传统中药制品为主，不惜以巨额赊账铺货，并大举加强地面宣传，同时以高端精品中药为辅的整体产品政策，这个阶段公司一直处于巨额应收账款+巨额销售费用过程。
主要拳头产品：龟龄集、定坤丹，定价非常高!
其它产品：安宫牛黄丸、牛黄清心丸等。
股扒扒经过分析后，生成一份通俗易懂的广誉远财务问题分析，如下：
1、公司现金流与财报显示的净利润偏离非常大，净现比有重大风险，业绩造假嫌疑非常大!
多年来，广誉远账面上的净利润一致都没有变成公司实际的到手现金流，净现比偏离非常严重。公司中期经营净额是巨额负值 -7.61亿，而账面净利润倒是做得很漂亮——6.22亿，这是极不匹配的!通过股扒扒风险扫描，单单这一项直接就可以判断财务有大问题，财务造假嫌疑相当大!
2、应收账款占比持续高企
广誉远这几年业绩高速增长，看似销售旺盛，但实际上是不断堆积如山的应收账款!
客户长期拖账的情况下，广誉远应收账款计提坏账比例远远低于行业，为了继续与下游关联客户玩着应收账款长期挂账的把戏，广誉远也是用心良苦，耗尽心思!
(广誉远与同行的应收账款计提比例对比)
3、股权质押风险严重，据股扒扒分析该项风险值也很高
4、可能存在于关联方勾结业绩造假，并借定增割韭菜之嫌
关联方下游供销商可能存在高价采购公司产品的行为，导致公司毛利率奇高，这做好了广誉远业绩账，然而供销商迟迟不付钱给广誉远，形成了广誉远不断递增的应收账款。广誉远把自己报表做得如此美好，无非是为了二级市场上痛割韭菜!据数据显示广誉远2015年参与定增那批下游客户18.8元/股定增进入广誉远的3400万股于2018年7月30日解禁流通，7月27日广誉远股价是48.01元/股，套利空间相当大，高位接盘的韭菜惨中百年大计!
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