“是金子总会发光的，”自古以来人们就这样说。然而今年黄金的光芒格外耀眼。
多年来，在人们的记忆中，黄金只是首饰和工业的原料而已，很多人已经记不清黄金在人们的生活中已经暗淡了多长时间。但是2000年以后，不经意间，黄金的价格从几十块钱人民币/克一路上涨到了350元人民币/克以上。以美元计价的黄金价格，则从250美元/每盎司一直上涨到了最高接近2000美元/盎司的水平。
黄金到底是什么？黄金就是金钱。
千百年来人们对此很少有过疑问，反而近代人们常常对此感到困惑。在1919年，凯恩斯(Keynes)将黄金称为“野蛮的遗迹”(barbaric relic)，在如今的金融危机中，黄金又被看作“文明的救赎”。经济学家们常常谈论市场价格被扭曲的问题，如果我们观察近100年间黄金价格的走势，就会发现也许没有什么比黄金的价格被人为扭曲得更厉害了 。
人们也许认为，是次贷危机促成了这一轮金价的上涨，但实际上，在次贷危机发生前的2008年初，金价就已经从1999年的250美元/盎司一步步地上涨到了1000美元一盎司左右。黄金在次贷危机爆发前悄悄上涨的幅度，远大于次贷危机至今的上涨幅度。那么是谁先知先觉地买入黄金，又是谁在卖出黄金？打开黄金的历史走势图，无数的历史事件都折射在黄金的故事中。
1944年7月，44个国家的代表在美国新罕布什尔州的布雷顿召开了一次会议，确立了美元成为各国中央银行唯一可以与黄金进行兑换的货币，并决定成立国际货币基金组织和世界银行。从1944年到1971年布雷顿森林体系解体，长达二十多年的时间里，黄金的价格一直被人为地锁定在每盎司黄金35美元。
1971年布雷顿森林体系解体后黄金一路走高。1972年尽管进入加息周期，股票大幅下跌，黄金依然震荡上涨，到1974年上涨到204美元/盎司。1976年回落到118美元/盎司之后，随着通货膨胀的继续恶化，黄金重拾升势，于1980年突破850美元/盎司。
这之后为对付愈演愈烈的通货膨胀，美国和西方主要国家逐渐加大加息的力度，加拿大1981年的Prime Rate曾经达到惊人的22.75%。在利率的高压下，黄金终于低下了头，回到了300美元/盎司以下的水平。直到最近，从1999年的低于250美元/盎司上涨到2011年9月6日的1920美元/盎司。
如此高的利率在今天是不可想象的。将来即使面临着长期的恶性通货膨胀，世界主要的经济体也不会，更确切地说是不敢把利率加到8.5%以上。因为这时已经不仅仅是经济衰退的问题了，而是利率相关的金融衍生品崩盘，债务违约，进而金融系统崩溃的问题了。 将来的通货膨胀很可能比70年代的通货膨胀更可怕，这也就是如今黄金难以低头的原因。
黄金成为人们公认的货币并不是哪一次会议的结果，而是历史的自然演化，这是因为黄金特有的属性。从人类最初的文明开始，黄金和白银就是人们公认的货币。在古埃及、巴比伦、中国、希腊，人们不约而同地使用黄金和白银作为流通货币。并不是他们有过约定，也不是没有其他的可以当作货币的物品可以选择，最后人们还是选择了黄金和白银。
古代的中国在以白银作为流通货币时，黄金依然处于贵金属货币的顶端，它和白银可以按比例兑换。中国使用白银是因为中国经济流通量庞大，白银在地球中的储量大概是黄金的17倍，更适合中国作为流通货币。
世界上第一批大规模开采和使用黄金的是古埃及人，在公元前4000年至公元前2000年间，埃及人开采了大约750吨黄金。黄金不仅用于装饰皇帝的宫殿，也用于流通。古希腊时的金币制作已经达到很高的水平。《圣经》中提到的所罗门国王是第一个将自己的头像刻在金币上的人。波斯的居鲁士大帝征服了吕底亚帝国，将该国的所有黄金带到了波斯。亚历山大大帝进入小亚细亚，在复仇的名义下掠夺东方的黄金和白银。自黄金被人们认可的那一天起，对黄金的掠夺和占有就成为古代战争的重要驱动力。
将这种掠夺发挥到极致的大概是古罗马人，古罗马人的生财之道不是生产而是打仗。古罗马的凯撒大帝铸造了金币“奥里斯”（Aureus），它后来在欧洲和地中海沿岸流通，与罗马帝国一起辉煌了几个世纪。后来债务缠身的皇帝尼禄开始在金币上做手脚，减少金币的含金量。
随着金币含金量的减少，罗马的经济在衰退，社会动荡则在加剧。在罗马帝国最后的日子里，罗马金币已经不含多少黄金了。
走过了东罗马帝国、阿拉伯文明和黑暗的中世纪，意大利弗洛伦萨共和国在1252年开始铸造金币“弗洛林币”作为基本的货币媒介。金本位制，这种可信赖的货币制度为经济繁荣和社会进步打下了基础。文化的繁荣一定要以物质的繁荣为基础，金币为后来的文艺复兴奠定了经济基础。由于建立了可信赖的黄金货币制度，人类进入了更为高级的文明阶段。
人类历史上曾经不止一次地试图建立脱离贵金属的纸币体系，但不幸的是几乎都以悲惨的失败而告终。最著名的是18世纪法国路易十五时期，冒险家约翰·劳说服王室采用他发行纸币的药方来摆脱债务振兴经济。约翰·劳是法兰西银行和感康普瓦大街的创建者。在经历了初期的商贸活跃与经济繁荣之后，由于纸币的增发泛滥成灾，市场从无序走向混乱。当人们对纸币丧失信心并回头兑换黄金时，约翰·劳和他的纸币最终成为了一场悲剧。经济的崩溃为法国大革命提供了土壤，当拿破仑用大炮重新建立起秩序时，他断然拒绝发行纸币。
19世纪初到20世纪初是世界资本主义文明所向披靡最辉煌的100年，金本位提供的稳定货币体系成就了西方资本主义的发展和兴起。在这将近100年的时间里，西方大多数国家的通货膨胀率接近于0、甚至是负数。在科技、经济、政治、文化、尤其是军事领域，西方相对于世界其他国家和民族建立起了绝对优势。这种优势使西方得以对世界进行殖民和瓜分，最后导致西方内部争夺殖民地的战争，并最终摧毁了金本位制。 福祸相依不是宿命而是必然。
1914年，第一次世界大战开始的几周内，金本位就被抛弃了。原因很简单，战争导致的巨大赤字无法用黄金弥补。一战结束后美元英镑和黄金共同作为储备货币，直到二次大战后布雷顿森林体系的建立，美金汇兑制得以最终建立并维持了二十多年。
把自己国家的货币（而不是黄金）作为国际贸易的媒介和其他国家的储备货币，印钞国将获得对其他国家的不对称优势，这背后蕴藏着巨大的经济利益。这是一项权利，这项权利是战争的战利品，是铁和血的结晶。当然这也是一项义务，当世界储备货币的发钞国为了自己的利益不愿意履行全球义务的时候，就是世界的灾难。
在布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，每一盎司黄金35美元，这就是人们把美元叫做美金的原因。美元与黄金挂钩的性质已经不是真正的金本位了，而应该被叫做“美金汇兑”本位制。第二次世界大战美国是真正的胜利者，被两大洋保护的的经济成为唯一幸免于战争的繁荣中心。战争的战利品不仅包括世界的资金和人才，更重要的是世界规则的制定权。在经济上最重要的一点就是，美元的地位。
二战后由于冷战尤其是越战的消耗，到了1971年，美元的发行已经远远超出了美国的黄金储备。当人们纷纷用手中的美元去兑换黄金时，美国没有足够的黄金去应对，于是宣布美元与黄金脱钩。这之后黄金价格10年间暴涨超过20倍，达到850美元/盎司，与此同时出现的是一波持续超过十年的严重通货膨胀。如今美元只是美元而已，早就不是美金了。
失去了黄金作为依托的美元价值，如同失去了锚的船而风雨飘摇。在人类的历史上，金融的动荡很少不演化为政治的动荡、甚至是军事动荡。布雷顿森林体系的解体即是美苏冷战的结果之一，也将冷战推向了一个新的阶段。
新一轮动荡的焦点就在中东，而不在亚洲。是否有人联想到，为什么1971年布雷顿森林体系解体，1972年尼克松就匆匆忙忙跑到中国来改善美中关系？并不是美国人突然喜欢上了毛泽东，而是形势所迫，中美友好有没有乒乓球都没关系。
第四次中东战争，以色列在美国的帮助下打败了阿拉伯国家，之后埃及总统萨达特倒向美国，进而以沙特阿拉伯为首的阿拉伯产油国家承认美元为唯一的石油结算货币。70年代油价的暴涨反而让世界对美元的需求大增。美元重新找到了依托，靠的是军事和政治手段，从此黄金美元变成了石油美元。
1971年后，美国为抑制高通胀被迫加息，从而导致经济低迷和失业率高企。里根1981年上台后采取了大胆的新方法：提出了小政府、少干预、减税，来振兴美国经济。但另一方面，里根却根本没有减小政府的花费。事实上在里根任期内预算赤字增长了近3倍，与国内生产总值的比例达到创纪录的5%。
一方面减税，另一方面却不减少花费，这就产生一个问题：钱从哪里来？答案就是：向全世界发债。那么如何让全世界都来买自己的国债？除了让自己更有吸引力之外，美国还找了一个帮手：苏联。苏联的军事威胁促使全球的资金尤其是欧洲的资金逃向美国，这等于是世界为美国输血。而苏联不仅无人输血，还要为东欧献血，冷战的结果可想而知。
前苏联过于咄咄逼人的军事战略，使中国这样有着相似意识形态的国家都向美国靠拢，最后走入绝境。美元是在美国GDP超过英国将近100年后，才成为世界霸主的，所以中国的路还很漫长。“高筑墙，广积粮，缓称王”，是一种大智慧。心态浮躁是大国崛起的大忌。
美元一旦站住脚，黄金和石油的价格立即被无情地打压到谷底。里根经济学的成功之处不在于经济，这和历史上踩着敌人的尸体来解决自己的经济问题没有什么两样。关键在于它拖垮并宰了一只肥羊：苏联。美国的战利品是十分丰厚的，十年间，前苏联的GDP从美国的一半下降到瑞士的一半。70年间苏联人民牺牲福利创造的财富被洗劫一空。
当美国已经没有了对手，成为世界唯一霸主的时候，美元也就成了一切。其他的货币都变得弱不禁风，黄金也变成了一种普通金属。人类仿佛已经解脱了对金属货币的依赖。从1944年算起，几十年间黄金完全退出了流通货币的角色。黄金的货币属性几乎被人们遗忘了，从而变成一种只有实用价值的金属，如首饰和工业用途。萨缪尔森说过：“在国际货币组织之外，黄金最终被完全去货币化了。它的价格完全由供求关系决定，就如同小麦、银或盐一样。”
苏联解体，如此丰厚的战利品本来是可以极大地改善美国的债务状况的，但这时一个更加具有诱惑力的前景呈现在面前，就如格林斯潘所说的，美国可以完全不用顾虑债务的偿还问题。不仅仅是债务不必偿还，在没有黄金只有美元的世界里，美元收放之间，就可以成为世界财富的收割机。这一点在1997年到1998之间的东南亚金融危机期间体现得淋漓尽致。
美国著名学者弗朗西斯·福山写了一本书叫《历史的终结》。当美国的辉煌盖过罗马帝国的光彩时，许多人真的以为人类历史已经终结了，终结于美国的一统天下。没有多少人能想到10年后的今天美元已经是风雨飘摇。美国人最终发现，狂欢之后，他们欠下的债务无论是新债还是旧债都不能不还，因为他们没有终结欧洲也没有终结中国，历史还没有终结。
最近，希拉里大骂格林斯潘是一个骗子。想当年葛老一句略带暗示的话语就能让全球金融市场随之起舞。格林斯潘是不是骗子还有待于证实，不过美国当时确实是很乐于接受不必偿还债务这样的美好未来的。
2011年5月14日纽约警方透露，曼哈顿索菲特酒店的一名32岁的女性服务员告诉警方：她于周六下午约1点进入国际货币基金组织总干事斯特劳斯-卡恩的房间时，卡恩全身赤裸从浴室走出来，试图对她进行性侵犯。一名地位显赫的高官情节离奇的色情丑闻总是会吸引大众的眼球，然而对于卡恩到底因为什么被捕，却有着如好莱坞大片一样精彩的故事。
几天后，一份由俄罗斯联邦国家安全局(FSB)提供的报告显示：卡恩掌握美国肯塔基北部诺克斯堡的191.3吨黄金储备"失踪或下落不明"的证据，这才是他被美国情报部门拘捕的重要原因。”据称，此事的爆料者竟是俄罗斯总理普京。
美联储的黄金是否真的失踪了，没有人能够核实真相，但金价在这之后却一路走高。美联储的地下金库是如此的固若金汤，偷窃是不可能的。
纽约联邦储备银行办公楼坐落在纽约曼哈顿金融区，是一座具有典型文艺复兴时期宫殿风格的建筑物。美联储的地下金库就建造在曼哈顿地下巨大的花岗岩层之上，金库的入口是一个直径7米多，重达90余吨的钢制圆柱体和140吨重的钢制框架所组成的机关，它可以抵御威力巨大的炸弹。
这里的122个储藏间中存放着约7000多吨黄金，约占全球官方黄金储备2.93万吨的四分之一。据媒体消息，纽约联储金库里的黄金只有约5%为美国政府所有，其余属于60余个国家和国际货币基金组织等国际机构。美国自己的黄金不都藏在这里，而是分散在美国境内几处。其中，美国黄金的一半存放在位于肯塔基州路易维尔几十英里外的诺克斯堡美军基地。
那些储存在固若金汤的地下金库中的黄金会不翼而飞并非空穴来风。因为很多西方国家的政府不仅大张旗鼓地公开出售黄金，还不公开地出租黄金和出借黄金。至于黄金都出借给谁了，是不是最后收回来了，就没有多少人能说得清楚了。
在200多年前，英格兰银行储藏了世界最多的黄金。上世纪初，逐渐没落的大英帝国不断卖出黄金，迅速崛起的美国则是最大买家。二战后。美国的黄金储备已经占全球储备的2/3以上。如今美国官方的黄金储备的公开数字是8000多吨。
在那些中央银行减少的黄金中，有一部分被卖掉了。如果我们看一看近年各国黄金抛售量的图表就会惊奇地发现：世界各国、主要是西方的央行不是在金价的高点上卖出黄金，而是在金价的低点上卖出黄金。
这其中最著名的例子就是英格兰银行在1999年5月7日宣布卖掉415吨黄金，这大约是其一半的黄金储备。英格兰银行出售黄金的消息一下子让金价下跌到280美元/盎司，英格兰银行没有在1980年800美元一盎司的时候卖出黄金却在1999年280美元/盎司的时候卖出黄金。至于谁在1999年金价最低点买入了这些黄金则不得而知。
除了出售黄金之外，西方的中央银行也曾经在20世纪90年代初流行出租黄金。当时的一种流行的说法是：放在中央银行金库里的黄金没有任何利息收入，不如把黄金出租给那些“金锭银行家”，收取低到1%的利息。而金锭银行家们把租来的黄金卖掉再去购买5%利息的美国国债，这样就可以坐收4%的息差，这被称为“黄金套利交易”。但如果金价大幅上涨就会带来巨大的风险，这可以部分解释一些央行莫名其妙地打压金价的行为了。为了压低金价，黄金的生产商们在金价必然长期走低的洗脑之下，参与做空黄金远期合约，以锁定黄金生产利润。黄金的生产商竟然给黄金价格的上涨套上一条锁链。
俗话说真金不怕火炼，随着法币的信誉悄悄地流失，黄金的价格通过各种手段再也压不下去了。2004年罗斯柴尔德退出黄金定价是有先见之明之举。然而不仅那些出售的黄金从各国的央行流失了，那些出租出去的黄金到底有多少，其中有多少永远也收不回来了，则成了一个天大的秘密。
有人说西方尤其是美国可以用自己手中的巨额黄金储备来偿还债务，那么我们可以算一算这些黄金储备能卖多少钱。按照2000美元/盎司黄金的价格来计算，美国的8000多吨黄金储备价值也不超过5000亿美元，连美国债务的零头都还不上。世界上的其他国家也是一样，那一点黄金根本就不够用。
黄金为什么一路上涨？
当我们谈论什么东西价格涨跌的时候，比如说多少美元一盎司黄金，我们已经不知不觉地在潜意识里把美元作为了衡量其他物品价格的参照物，就像我们说刘翔跑得多快的时候我们是假定地球是一个静止的参照物一样。我们已经习惯于把货币作为衡量其他物品价格的标尺，然而我们的这个标尺自己的变化幅度绝不比它度量的东西更小，尤其对于相对稳定的黄金而言。50年前的一盎司黄金还是那个黄金，与其说黄金的价格变了，还不如说是我们货币的购买力变了。
如果我们看上面的图表，黄金价格和其他的大宗商品的长期价格表现出了高度的一致性，而黄金的价格和美元指数呈现高度的负相关性。我们再看一看布雷顿森林体系解体后全球储备货币的总量变化。1971年布雷顿森林体系解体时全球储备货币总量（基础货币）是451亿美元，而2009年全球货币总量是75160亿美元，这期间全球基础货币总量增长近170倍。
在实行金本位的时候，货币发行这只老虎被贵金属货币牢牢地拴住了，所以会出现近百年通货膨胀为负数的情况。
一旦脱离了贵金属的束缚，在不完全存款准备金制之下，货币发行必然走向扩张和膨胀，这是由现代金融机构的性质决定的。增发的基础货币等同于央行的债务，这就是我们说的印钞票。充足的流动性让所有有利可图的生意都能够做起来，这是其优点，但其附产品就是通货膨胀。央行可以发行钞票，但只有上帝才能发行黄金。
现代金融机构贷出去的钱，要比其真实的存款多很多倍，那是为将来的生意而凭空创造出来的，并没有与之对应的真实财富。次贷危机之前西方金融机构的杠杆率达到30到50倍。银行必须让自己发出去的钱带着利润回到银行系统，才能进入再循环，这是一种正反馈。
信用扩张和可控的通货膨胀是美酒，而信用收缩和通货紧缩是毒药。一旦扩张无法持续，资金无法带着利润返回银行，收缩和坍塌也是正反馈，银行会很容易损失掉自己的资本金，从而发生金融危机。
自从苏格兰银行建立了这样的现代金融制度以来，西方的经济就注定了要走一条扩张之路，一旦正反馈过程因为过度扩张无法维持下去，就会出现经济危机。当有足够的海外殖民地可以扩张时，这套机制是一个永无休止的扩张驱动力。当海外殖民地瓜分殆尽的时候，解决继续扩张的办法就是战争。因为战争本身不仅仅是破坏也是强迫性的经济扩张，当然因为战争而产生的债务要由失败者来买单。这轮金融危机如果不引发世界的政治和军事动荡反而是一件奇怪的事了，带血的茉莉花已经在利比亚盛开了。
今天的金融扩张已经到了荒唐的地步了。资金需要蓄水池，更多的资金需要更大的蓄水池。如果这些钱都跑到实体经济里去，所产生的通货膨胀就会超过人们的承受力。于是我们就看到了越来越荒唐的金融衍生品游戏。当美国的次级贷款总规模只有2万亿美元的时候，与之相关的CDS之类金融衍生品的总市值，竟然能达到62万亿美元。
次贷危机之前的20多年里，大多数的经济学诺贝尔奖都被授予了那些芝加哥学派的金融创新者。这些金融创新者用复杂的公式创造出了理论上可以无限多的金融衍生品。如今活跃在股票期货期权这类金融产品上的资金，要远远多过驻留在世界实物贸易中的资金，而活跃在几乎完全虚拟的金融衍生品中的资金，又远远多于活跃在金融产品上的资金。据统计全球的金融衍生品总额达到了600万亿美元，要知道美国一年的GDP才十几万亿美元。这场游戏的操盘手之一，格林斯潘退休之后写了一本书，书名叫《动荡时代》，他大概知道他身后留下了什么。
黄金价格的上涨实际上是在对我们手中的货币投不信任票。世界上存在着如此巨大数量的与实物资产无法对应的货币，而容纳这些货币的蓄水池一旦倾覆，这些天量的货币会不会水漫金山，对赌的输家的债务由谁买单，这样的担心应该不是杞人忧天。到时候我们除了黄金作为定海神针，我们还能有什么？
居世界黄金协会统计，截至到2009年，全地球上人类开采黄金总的存量达到163000吨。其中首饰用金：83600吨，各国官方储备26700吨，个人投资：27300吨，工业或其他：19700吨，不知去向3700吨。我们有理由怀疑上述数据的正确性，即使是官方的黄金储备都存在很大的未知数，更何况民间的黄金数量了。黄金不会消失，如果不在央行手里，在哪里？
如果那些偷偷摸摸地大量收储黄金的人和造成我们整个货币体系信心危机的是同一伙人，那就是一个可怕的事了。如果有一天我们的货币体系崩溃了，当我们想回到金本位的时候，我们却发现黄金不在我们的手里，那么就意味着他们占有了多大比例的黄金，就占有了多大比例的人类的财富。还有什么比重新分配人类财富更有利可图的生意吗？过去的100年在人类历史的长河中很短，如果人类在这100年间完成了一个抛弃金本位再回到金本位的轮回游戏，那将是对人类的一次有史以来最大的抢劫，也是对人类文明合理性的嘲弄。
在这场游戏中如果人们玩儿丢了黄金，难道就真的要接受这种无奈的宿命？当然不是。人们，无论是中国人还是世界上其他国家的人们，都有权不接受违背绝大多数利益的事。其实，
没有金本位也没什么了不起。在人类的历史上人们一直试图寻找一种绝对静止的参照系来测量其他物体的速度，于是人们满宇宙地寻找“以太”。最后爱因斯坦发现：没有“以太”，也没有任何绝对静止的参照物，所有的运动都是相对的，只是不同的运动系之间的物理描述需要一种换算而已。黄金在历史上所起的作用就是人们心中的“以太”。黄金是一种贵金属，它是一种实实在在的有价值的财富，所以它被称作诚实的货币。与黄金挂钩的货币可以获得认可去度量其他的财富。然而，没有黄金，发行的货币如果和其他的财富挂钩也可以等价于和黄金挂钩，如白银或石油。既然白银和石油可以，我们引申一下，那么任何有实实在在价值的人类财富也都是可以的。它可以不仅仅是一种物品还可以是一揽子物品的组合，尽管需要比较复杂的换算。
历史上人们选择黄金只是因为黄金和白银更加方便而已。我们还记得在新中国成立之初，中国新生政权发行的货币由于没有足够的黄金和白银支持，在上海被有政治目的的投机商无情地抛弃。由于新中国掌握了棉纱等实物资产，最后打败了对人民币的第一轮攻击，使人民币在中国站住了脚。
今天与人民币挂钩的不是黄金，也不是石油，而是“Made in China”。
我们不必因为没有足够的黄金储备而沮丧，我们也不必为失去金本位而惋惜，我们更不需要为新的金本位的回归而害怕。不仅是中国不再需要金本位了，这个世界上的绝大多数人也都不再需要金本位了。今天黄金价格的涨跌，与其说是金本位归来的前奏，还不如说是人类货币恐慌指数的涨跌。 在美元、欧元还有将来的人民币、或者是什么其他的货币，如国际货币基金组织的特别提款权等，任何一方取得决定性地位之时就是黄金价格牛市的末日，当然这还要走很长的路。
未来人类需要新的货币和信用体系，而不会单单依附于黄金。决定人类未来货币和信用体系的是未来世界经济政治和军事的新格局，其中重要的绝不仅仅是财富，也许更重要的是力量。黄金依然会发光，它不是野蛮的遗迹，但它也无法承担起文明救赎的责任。■
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