土耳其正經歷著一場多事之秋。從8月10日開始，土耳其貨幣里拉匯率出現大幅下跌，貶值超過20%，在全球金融市場引發震動，更是引發市場投機者趁機套利、代購人群藉機掃貨奢侈品，也激起了一股國人的土耳其旅遊熱潮。此次事件還在繼續發酵中。昨天，美國駐土耳其大使館遭遇槍擊，不過未造成人員傷亡。觀察人士稱，此次槍擊案與美土兩國摩擦不斷升級有關。自埃爾多安今年6月連任以來，里拉在數週內大幅下跌。最近幾天，土耳其里拉對美元匯率下跌幅度超過40%。土耳其里拉暴跌的背後，究竟是美國的陰謀還是土耳其政府的不作為？這又將牽涉出什麼新的危機？本次推送中，小編將帶領大家回顧土耳其里拉暴跌事件的前因後果。
從外交風暴到金融危機
美土關係惡化是土耳其匯市閃崩的導火索。特朗普在推特上的放話：要將對土耳其鋼鐵和鋁產品進口關稅，分別提高一倍到50％和20％，從而引發市場的恐慌。受此消息的衝擊，本就疲弱的土耳其里拉聞訊暴跌，最低跌至6.87里拉兌1美元。而在這之前美土關係就已不斷惡化，土耳其里拉不斷被拋售。美土關係持續惡化有諸多因素，包括美國對伊朗的制裁行動，以及土耳其執意向俄羅斯採購S-400防空導彈系統等，而美國牧師安德魯.布倫森一案在近期升溫，加劇美土關係惡化。
但這次里拉暴跌事件背後深層次的原因是土耳其經濟的結構性頑疾：土耳其經濟過度依賴外需（極度依賴外部投資和融資），沒有節制的貨幣供應造成的高通脹、持續的經常賬戶赤字、有限的外匯儲備、對短期資本流入的過度依賴以及企業對外匯風險的高敞口、低儲蓄率和高失業率。這些因素不僅使得土耳其長期處於貿易逆差，而且使土耳其經濟發展和國內金融市場都深受外部影響，國際市場的風吹草動就十分容易導致土耳其里拉的劇烈波動。
危機重重
當土耳其里拉迅速貶值，面臨崩盤之際，這些對土耳其的出口國將面臨極大的需求降低風險，而對這些與土耳其貿易關聯性極高的經濟體帶來傷害。而可能面臨更大風險的，將是與土耳其債務相關的各國銀行們，因為這些海外銀行的風險敞口將大幅度升高；同時里拉的暴跌也衝擊新興市場及其貨幣。
打壓歐元走勢，恐歐債危機重演？
不但里拉暴跌，它還將整個歐洲拖下水了，整個歐洲的銀行股暴跌，歐洲的股市暴跌。歐元也因此大跌，美元指數則大漲，突破了96，這讓人想到，土耳其是否是另一個希臘。荷蘭銀行的分析報告顯示，歐洲銀行業中對土耳其風險敞口最大的是西班牙對外銀行，該銀行稅前利潤的31%來自在土耳其的業務。此外，意大利裕信銀行、巴黎國民銀行、荷蘭國際集團和英國匯豐銀行在土耳其也有業務。土耳其作為一個快速增長的經濟體，是新興市場的明星，吸引了歐洲龐大的投資。無論是德意志銀行，還是法國巴黎銀行，還有意大利的銀行，都在土耳其有著龐大數額的貸款。而這些貸款都有可能成為不良貸款，這將使得歐洲銀行業爆發危機，一旦歐洲銀行業出事，被動的信貸緊縮會出現，從而進入惡性循環。
風險蔓延、全球股指跳水
伴隨著里拉的暴跌，美國股市13日連續第四天下跌，紐約股市道瓊斯指數跌幅為0.50%；銀行股跌幅更為顯著，美國銀行、摩根大通和花旗銀行股價跌幅均超過1.5%。歐洲銀行股指數、德國DAX指數、法國CAC40、英國富時100指數、德意志銀行也相繼大跌。
新興經濟體貨幣受挫
某個新興經濟體發生危機，可能導致海外投資者對於新興市場整體風險偏好的下降，某些與發生危機的國家類型不同、經濟與金融聯繫都不大的經濟體，也會受到資本流出的衝擊，造成危機的傳染。土耳其里拉暴跌，衝擊了全球投資者對新興市場的信心，這導致不少新興市場面臨本幣被拋售和資本流出壓力。過去一週內，南非蘭特、巴西雷亞爾、阿根廷比索等新興經濟體貨幣均出現大幅下跌。目前還不能說里拉暴跌已經在新興市場引發了一連串災難性事件。大多數經濟結構合理、外債負擔較輕的新興經濟體不會受到太大影響。
土耳其人在幹什麼
埃爾多安對該國金融和經濟前景下滑的擔憂不以為然，他呼籲民眾拋售美元和歐元，以提振搖搖欲墜的里拉。儘管他堅稱土耳其將經受住當前的風暴，民眾已經苦不堪言。財富極速蒸發的土耳其人民不得不面對留學費用上升、出國旅遊費用上升、購買進口用品的成本上升等事實。一部分土耳其商人已經響應了土耳其總統埃爾多安的號召，將美元兌換成里拉以支持里拉；但值得注意的是，面對里拉的疲軟和政局的不穩定，也有一些民眾已經開始用各種渠道購買比特幣，儘管事實上，自2017年以來，比特幣的貶值程度其實是超過里拉的，這也從側面說明了獨立於中央政府的加密貨幣在危機爆發之時更能讓民眾有安全感。
給新興市場的啟示
美元在世界貨幣中處於中心地位，而美國動輒使用“制裁”大棒，就導致了某一新興市場一旦被美國盯上，就很容易造成嚴重的踩踏效應。對於新興市場來說，要警惕外交風險轉變為金融風險，同時應當控制外債規模、提高資金流動性、避免國內出現顯著的資產價格泡沫、擁有充足的外匯儲備來應對可能發生的危機。
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