伴隨著奧美醫療的過會，證監會完成了其在2018年內的最後一次IPO審核。
這一年，發審委審核趨嚴，新股數量、募資總額雙降，大額單例募資成為募資主力；這一年，有些行業業績優秀，細分龍頭紛紛上市，有的行業表現一般；這一年，七個地區IPO掛零，與此同時，IPO企業熱點城市排名卻已完成重新洗牌。
而在每一個現象和趨勢的背後，數據總能發出最強的信號。即將過去的這一年裡，IPO市場究竟發生了哪些變化？《國際金融報》記者從募資、行業和地區等三個方面，通過一系列數據覆盤了2018年的IPO審核情況。
Part 1
新股數減，大額募資增
據統計，發審委今年共計審核了172家企業（不包含取消審核，多次上會僅計算一次），其中111家順利過會，過會率為64.53%，這一數據創下了近五年的新低，另外有13家企業在公佈上會日期後取消審核。
從單月審核通過率來看，2018年1月的通過率僅為42.86%，為全年最低谷；2018年11月的過會率為90%，為全年最高。
Wind數據顯示，2018年共有105只新股上市，募集資金總額達1378.15億元。而2017年共有438只新股上市，募集資金總額達到2301.09億元。
可以發現，受嚴審核的影響，2018年的新股發行數量和募集資金總額都有了明顯的下降，同比分別減少76.03%、40.11%。
雖然2018年的新股發行數量僅為2017年的四分之一，但是募集資金總額卻沒有同等幅度的下滑，這是因為2018年內產生了多例大額募資。今年，新股募集資金排名前十的上市公司的募資總額合計為665.75億元，佔所有新股募資總額的48.88%。
具體來看，今年新股募集資金排名前五的上市公司分別是工業富聯、中國人保、邁瑞醫療、寧德時代和華西證券，募資總額分別為271.2億元、60.12億元、59.34億元、54.62億元、49.67億元，均超過了2017年的募資第一名中國銀河（40.86億元）。
縱向來看，今年募集資金超過50億元的新股有4家，相較2014年、2015年、2016年、2017年募資超過50億元的新股數量1家、3家、3家、0家，大額募資新股數量創造了近五年的新高。
Part 2
撤單潮湧，堰塞湖消
和2017年相比，2018年IPO市場最大的特點之一是IPO審核趨嚴、過會率創新低。在此形勢下，IPO市場上出現了極為罕見的“撤單潮”現象。
證監會官網顯示，今年3月，79家企業接連撤銷IPO申請，達到了撤單潮的巔峰。除了11月，其餘每月均有企業撤回IPO申請，2018年以來已有195家企業主動撤銷IPO申請，而去年全年僅有146家企業撤單。
雖然“連續三年淨利潤合計不超過1億元的IPO在審企業需要主動撤回IPO申請”的傳言未被證實，但是在一位業內人士看來，這是主動撤回材料的企業對自身“不自信”的表現。此外，撤單潮的出現還受到“IPO被否的企業3年內不許借殼”的重組新規影響。
受益於嚴審核的標準、以及IPO審核效率的提升，再加上不少在審企業主動撤回IPO材料，IPO排隊企業數明顯減少，困擾A股多年的IPO堰塞湖現象得到有效的緩解。
證監會官網顯示，截至12月26日，中國證監會受理首發及發行存託憑證企業278家，其中已過會35家，未過會243家。未過會企業中正常待審企業234家，中止審查企業9家。從最高峰時的約900家，如今已經不到300家。
同時，今年以來，上會企業的平均排隊時間也有了明顯的縮減，而且還出現了不少閃電過會的企業，如富士康、寧德時代、藥明康德等，IPO堰塞湖已然實現了事實上的化解。
Part 3
行業過會悲喜劇
從行業來看，172家上會企業中，計算機、通信和其他電子設備製造業（下稱“電子設備製造業”）、專用設備製造業、化學原料及化學制品製造業、汽車製造業、軟件和信息技術服務業等5個行業的上會企業數量均超過10家。其中，電子設備製造業上會數量最多，達25個。
有趣的是，此前記者初步統計，電子設備製造業的上市公司今年作為併購方參與了超過380單併購，數量同樣位居榜首。
不過，電子設備製造業的上會企業數量雖最多，但是通過審核的只有13個，過會率僅有52%，尚不及總體過會率，同時也是IPO五大行業中過會率最低的。
與此不同的是，化學原料及化學制品製造業過會率非常高，10家上會企業全部通過了審核。
一位上市公司董秘曾對記者表示，化工行業總體比較大，而且分類較細，如果保證在細分行業處於龍頭，會給發審委員的印象更好，有可能增加成功率。
一位私募基金分析人士對記者表示，應該是供給側改革後，這個行業的公司利潤都比較高，符合發行條件。
有些行業過會率高，也有的行業上會企業“無一生還”。
記者初步統計，有9個行業在2018年無一家過會，包括了10家企業，其中紡織服裝和服飾業、紡織業、廢棄資源綜合利用業、批發業、商務服務業、衛生、娛樂業、漁業等行業僅有一家企業上會，建築裝飾和其他建築業為2家上會卻無一通過。
另外，橡膠和塑料製品業、生態保護和環境治理業，上會企業均不低於三家，只有一家企業過會，過會率分別為25%和33.33%。
Part 4
七大行業潛力股
記者發現，電子設備製造業企業確實“熱衷”IPO,除了在上會數量和併購數量上這一行最多外，A股IPO庫存———正在排隊中的也有大量的電子設備製造業企業。
截至12月26日，在處於正常待審（包括已上發審會,暫緩表決）狀態的246家企業中，電子設備製造業有31家，位居榜首。其中，17家處於預先披露更新狀態，有望很快登上發審會。
除電子設備製造業外，還有6大行業排隊待審的企業超過10家，堪稱“IPO大戶”，它們分別是：化學原料和化學制品製造業（20家）、電氣機械和器材製造業（12家）、軟件和信息技術服務業（12家）、專用設備製造業（12家）、貨幣金融服務（11家）、互聯網和相關服務（10家）。
從板塊來看，欲登陸主板和中小板的排隊企業中，前三多的行業基本相同，分別是電子設備製造業（主板12家、中小板7家）、化學原料和化學制品製造業（主板9家、中小板3家）、貨幣金融服務業（主板8家、中小板3家）。
另外，欲登陸中小板的企業中，金屬製品業和專用設備製造業也均超過3家。
欲登陸創業板的電子設備製造業企業多達10家，同樣是最多的行業，軟件和信息技術服務業有9家在排隊，位列第二。
Part 5
7成來自五地區
今年，172家上會企業分佈在24個省、自治區、直轄市，主要集中來自五個地區，依次是廣東省、江蘇省、浙江省、北京市、上海市，來自廣東省的上會企業數量最多，分別有31家、29家、29家、17家和15家，共計121家，佔所有上會企業數量的70%。而過會企業最多的也是這五大地區，共計75家企業過會，佔過會企業數量的68%，其中，江蘇省企業過會22家，居所有地區之首，過會率達76%。
上會企業較少的地區有廣西壯族自治區、海南省、河北省、遼寧省、陝西省、天津市、雲南省、重慶市，均各有一家企業上會，其中，天津市和海南省的企業均沒有通過審核。
值得一提的是，中國34個省級行政區中，除了香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省，共24個省份有上會企業，山西省、吉林省、黑龍江省、甘肅省、青海省、內蒙古自治區、寧夏回族自治區等7個省級行政區上會成績單掛零。
Part 6
北上深杭“新一線”
有意思的是，2018年，“IPO審核一線城市”並非傳統的北上廣深，反而是深北上杭。
深圳市、北京市、上海市和杭州市是上會企業數量最多的城市，分別有18家、17家、15家和9家，而過會企業數量靠前的城市則是深圳市、上海市、北京市、南京市和青島市。
相比之下，杭州市雖有9家上會企業，但僅有4家企業過會，過會企業擬上市板塊均為創業板，包括2家互聯網企業，1家生物技術公司和1家工程設計公司。
而廣州市則僅僅只有3家企業上會，無一過會，上會數量和過會率都排在15名之後。
與此同時，Wind數據顯示，全部A股企業一共3567家，廣東省擁有585家，排名第一，其次擁有較多上市公司的地區是浙江省、江蘇省、北京市、上海市、山東省、福建省、四川省、安徽省和湖南省。據《國際金融報》記者初步統計，按城市來劃分，廣州市共有98家上市公司，杭州市共有130家上市公司，杭州上市公司數量已經超過廣州。
記者還注意到，個別城市的企業選擇交易所或許也會考慮“主場優勢”。2018年，上海市的上會企業有15家，其中13家企業均選擇登陸上交所，僅2家企業選擇在深交所創業板上市。而深圳市上會企業有18家，其中16家選擇了深交所，僅2家選擇上交所。而北京市上會企業沒有“主場”傾向，17家上會企業中，9家選擇了上交所，其餘選擇登陸深交所。
作者 鄭馨悅 吳鳴洲 鄒煦晨
圖片來自圖蟲創意
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