金錢永不眠，悲喜劇一直在上演。在巴菲特老爺子“股神”光環下，“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”成為了很多投資者口中的金句。不過，知易行難，身為局中人，總是你中有我我中有你，自然免不了隨波逐流。
2018年對於A股投資者來說是傷感的一年，在以往的輪迴中，笑著笑著就哭了的橋段並不少見，但像今年這樣反覆被錘然後被摁在地上摩擦，還是未免會有些驚詫。對於個人投資者而言，先賺後虧然後關燈吃麵的故事很多，而今天悲喜劇的主角是一家上市公司，這倒是頗為稀罕。用某位上交所掛牌上市公司高管的話說，上市公司和投行一起編個故事組個局，一起來坑第三方，今天卻有做局者卻迷上了別人家的故事。
作為最會炒股的上市公司，上海萊士曾經獲得“股神”稱號。在這家公司順風順水的時候，證券投資甚至可以成為市值的重要支撐力量。然而，資本市場上很難有常勝將軍，不確定性才是常態，碰到今年的市況，上海萊士惟有徒嘆奈何。
12月7日，停牌已九月有餘的上海萊士在停牌新規的“逼迫”下終復牌，並公佈了400億元的重組預案，但仍未挽回投資者信心，復牌以來連續十個跌停。曾經風光無限的證券投資，如今看來卻頗為苦澀。
實際上，上海萊士先賺後虧的套路也與普通投資者無疑。公開信息顯示，上海萊士在過去3年多的時間內逐漸加碼證券投資。2015年1月5日，上海萊士董事會審議通過了使用自有資金10億元用於風險投資的議案，該額度可以期限為2年，期限內額度可以循環使用。
對很多個人投資者來說，賺了錢是技術好，虧了錢怪運氣；賺了錢趕緊加籌碼，虧了錢就死扛。觀察君發現，這家上市公司也未能免俗。
上海萊士確實曾經在證券投資領域嚐到過一些甜頭。以對萬豐奧威的投資來看，2015年1月22日，上海萊士斥資4.96億元以26.1元/股的價格通過大宗交易系統買入1900萬股，此後，又在2016年2月下旬以及3月初，以27.97元/股的均價買入233萬股。在2016年10月25日及10月26日，上海萊士通過大宗交易系統分別賣出3000萬股以及1700萬股，當時實現投資收益達6.68億元。
觀察君曾經曰過，好的開始是失敗的一半。信心大振的上海萊士開始了對證券投資的加碼。2016年2月4日及2016年2月22日，董事會與股東對分別審議通過了提高投資額度至40億元的議案，使用期限亦調整為自2016年2月2日起3年。
倘若開啟上帝視角，會發現上海萊士看似風光無限的炒股之路，盡頭卻是深淵。2017年6月中下旬，上海萊士通過二級市場以15.95元/股的均價買入2006萬股，而2018年8月中下旬，上海萊士通過二級市場以7.26元/股的價格合計賣出2736萬股，虧損976萬元。而截至3季度末，上海萊士還持有4220萬股萬豐奧威。光是對於萬豐奧威的投資，便在2018年前三季度為上海萊士帶來了7.16億元的浮虧。
同樣一隻股票，同樣一種玩法，偏偏以前狂賺如今鉅虧，上海萊士的管理層內心或許全是問號。但這就是資本市場的日常，觀察君也整不明白。
炒股虧錢很容易，但如何做到連底褲都輸掉，那就是一門技術活兒了。與很多2015年的個人投資者一樣，上海萊士掌握了輸掉底褲的核心技術——槓桿。
資管計劃是一個高大上的玩意，但實際上也並不比民間配資高大上。據公開信息，自2016年起，上海萊士參與的資管計劃有天治星辰5號、金雞報曉3號、持盈78號。
槓桿最神奇的地方，就是讓投資者心甘情願的赴死。以持盈78號對於萬豐奧威的投資為例，2018年3 月2日，持盈78號淨值跌破追加線，上海萊士於2018年4月19日追加補倉資金 5200萬元。事實上，兩個月之前持盈78號還在買入，2017年12月下旬，該資管計劃在二級市場以17.83元/股買入671萬股。
與很多個人投資者類似，補倉的路越走越遠。2018年4月23日，持盈78 號持有的萬豐奧威股票復牌，公司當日盤中追加補倉資金1200萬元，並分別於4月24日、4月25日及4月26日追加補倉資金3300萬元、3000萬元及1300萬元，合計追加補倉資金1.4億元。
即便如此，痛苦並未就此終結。2018年7月4日，持盈 78 號財產淨值跌破追加線，按照合同約定，公司需追加補倉資金，公司於2018年7月4日盤中追加補倉資金100萬元，並分別於8月2日、8月3日、8月6日、8月8日、8 月16日、8月17日、8月 20日、8月24 日、8月29 日、8月31日及9月20日追加補倉資金220萬元、10萬元、520萬元、1,280萬元、470萬元、770萬元、360萬元、100萬元、320萬元、100萬元及100萬元。
最後，上海萊士決定提前終止持盈78號。看到這裡，是不是會有心有慼慼焉的感受？
炒股鉅虧讓上海萊士的財務報表看起來像災難現場。2018年前三季度，上海萊士的營收14.09億元，同期虧損高達12.93億元，而投資帶來的虧損為11.1億元。
從上述數據來看，證券投資對於上海萊士的影響已經超過其主業。對於這個問題，上海萊士回覆觀察君稱，原有的證券投資為公司在過往資金閒置的情況下，合理利用資金的戰略投資行為。未來公司將不再增加新的證券投資，原有的證券投資也將在適當時機逐步實現退出，公司的戰略和發展仍將聚焦於血液製品主營業務的深耕和精琢。
你看，就像在外面被欺負了的孩子想回到媽媽的懷抱一樣，這家上市公司終於想起要回歸主業。
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