PPS平台合伙制管理咨询事业部
前言
全国首家定位于合伙制领域的专业管理咨询与顾问服务机构【一起创合伙人学院】自今年八月下旬首次开学以来，至今共举办过两期社群线上公开课，十一期社群线上专享课，四期社群线下企业家沙龙，已基本实现周周有课程，月月有沙龙。
学院目前已吸引上百位各行业老板、企业家朋友从四面八方赶来参加线下活动交流，且有七十余位来自全国各地的企业主、高层管理者朋友加入学院参与线上共修。
学院的课程和活动得到了学友们的广泛参与，学院的“社群问答”专区也在积极发挥着为学友们答疑解惑的功能，近期又新产生了围绕合伙制这一主题的具有代表性的一批问答内容，都是由学院创始人
曾庆学博士亲自作答。现特整理出部分精华问答内容与大家共享，相信能给正存在类似疑问的朋友们带来一些启发。（注：提问者真实姓名已隐去）
1
问：曾老师好！我这边公司年销售额现在近亿元，考虑到对管理力不从心，我前两年把公司在新三板挂牌了，不过挂牌后情况不太好，税费猛增且没有任何融资，当时也同时向高管释放了股权，但是这两年高管还是不断离职，这该怎么办？
答：您好！首先企业年营销额能做到近亿元，我是不建议挂新三板的，因为新三板目前确实是很难融资，而且会大大增加公司运营的各项成本支出。其次您说已经向高管释放了股权，是高管出资认购，还是纯福利赠送？
您已经说到挂牌后情况不太好，那持股的高管离职最可能的原因就是没有看到公司未来的希望，这个时候可以考虑是否从新三板退出，以及与高管做一下深度访谈，了解对方离职的真实原因， 比如是否是管理上的问题（您也提到说对管理力不从心），等等
您公司应该还是有基础的，建议您好好了解合伙制，注意不是简单的合股制，我想您公司还是有希望的，具体可以一对一咨询沟通。
2
问：曾博士，现在在公司内部建立合伙制，关于股权是设虚拟股好呢？还是实股好呢？持股平台如何选好呢？特咨询曾博，谢谢！
答：您好！首先，虚拟股和实股各有各的适用背景；另外，关于持股平台的选择，您在知嗒APP搜关键词“持股平台”可以查阅一些相关文章进行学习。重点是您想通过持股平台达成的目的是什么，目的不同，相应的选择也不同。
比如说把股权直接登记到工商局，这种被称为实股，因有公示，这种是员工较为信任的形式，但是如果激励对象人数众多，而且在企业发展的过程中极有可能出现经常出现人事变动，那么每次一变动就要去进行工商变更，这样非常不利于公司后续的资本运作。
比如说上市，最基本的要求就是企业的股权结构清晰，股东相对稳定，频繁变更则代表股东缺乏稳定性，不利于公司在资本市场上市；公司法则规定股份有限公司股东不得超过200人。
另外，持股平台有选择有限合伙企业的，有选择工会持股的，还有选择基金公司，信托等几种形式，应该选哪一种，必须先对您公司建立进一步了解后，才能帮助您做出合适的选择。
3
问：曾博士好！未成熟股权适合进行工商登记吗？
答：您好！未成熟股权一般不建议进行工商注册，但是具体情况还需具体对待。比如您的合伙人股权是分四年成熟，经过第一年考察期，您认为有必要将合伙人的股权全部注册到工商，那只要约定好了退出机制，比如离开时进行工商变更，那么是可以进行工商登记的。
4
问：曾老师好！我想让公司一个老员工入股，但我拿不准是给他干股还是让他掏钱入股？特咨询您
答：您好！首先说下干股和出资各自的特点：
干股就是员工不出资但能享受分红和增值，这种名义上是股份实际上一种变相的奖励或者说福利。好处是员工没有出资的压力，但弊端是员工正因为没有出资，对企业可能没有归属感，还是会认为自己其实是企业的打工者。因此
干股在企业盈利或增值时对员工有一定的激励效果，反之则发挥不了激励作用。出资则代表员工是认可公司的，愿意和公司共担风险，出资后员工除了在身份上获得认同感，还能激发其工作积极性。
回到您这个问题，如果您和员工谈好了持股比例，而且员工有意愿及能力出资，那建议出资更好。
5
问：曾博士好！初创阶段小公司适合一开始就运用合伙制吗？
答：您好！小微企业从创建之初是可以引入合伙制的。合伙制的本质是建立一套企业分配机制，激发员工以更大热情和更负责任的态度投入到工作中，以利益共享、风险共担的运营机制，为员工提供创业平台，帮员工实现人生价值。在这种模式下，员工不再是单纯的劳动力出卖者，而是成为自己的主人，在工作上也会变得更加热情和积极主动。
小微企业在成立之初就引进合伙制，一方面是绑定人才，为共同创业降低风险，增加创业成功的概率，同时也是给人才提供了创业的舞台。
6
问：曾老师好！我有个朋友想投我，但我不知道是该用股权融资还是债权融资，特咨询您
答：您好！首先股权融资和债权融资不是一个简单的“股”与“债”的区别，二者不是好坏之分，而是各有长短，适用于不同企业或者适用于企业的不同阶段。
股权融资是指稀释股权换取他人的投资，也就是说通过引进新股东来增加公司的现金，好处是公司不用为对方的投资款承担偿还压力，对方的收益来自于公司在资本市场的增值以及公司盈利后的分红，弊端是如果协议没签好，有可能失去对公司的控制权，最后公司成为投资人的。
债权融资是指通过借贷途径为公司筹集运作资金，比如从银行借钱，到期需偿还本金及利益，这对企业压力较大，通常还需要提供抵押物才能借的到钱。好处在于把本金和利息还掉之后，股权不会受到稀释。
如果您是轻资产公司，通过银行贷款可能非常困难，在这种情况下朋友想投资，这就是出于对您的高度信任，其次是对您创业项目的看好。
是选择股权融资还是债权融资，如果您企业不是急缺资金而且在缺资金时走贷款渠道也能快速借到低利息的资金，那建议可以考虑不轻易稀释股权，而是采用债权融资。如果对方除了带来资金还能带来企业发展所需要的资源，而且对方希望是投资入股，那么可以谈判全部按股权融资，或者是一部分股权融资，一部分债权融资，具体根据双方的意愿来协调。
附：【一起创合伙人学院】年度课程体系如下
閱讀更多 平臺合夥制 的文章
