康涅狄格州斯坦福德，距离长岛海湾(Long Island Sound)几步开外的地方，有一座镶嵌着玻璃和红砖的低矮建筑，史上最成功的对冲基金塞克资本（SAC Capital Advisors）就曾经坐落在这里。走进室内，只见大厅里依然摆放着艺术家杰夫·昆斯(Jeff Koons)和贾斯培·琼斯(Jasper Johns)的作品。交易室的温度也仍然保持在为了让交易员时刻清醒的20.6摄氏度。电话都静音了，只有闪烁提示。史蒂夫·科恩(Steve Cohen)依旧坐在交易室中间，一边看交易单，一边进行交易押注。
塞克资本（SAC Capital Advisors）
“犯罪企业”
被禁止执业两年后，亿万富翁科恩于2018年2月开始重建公司，重新对外理财。这对监管机构来说恐怕并不光荣，毕竟十年来的大部分时间里，美国政府一直想揪住科恩的小辫子。有位检察官说，科恩的塞克资本是一家“犯罪企业”，有些回报是靠内幕信息交易获得的。1992年-2013年期间，该公司的年均回报率高达30%。
塞克资本的六名前雇员要么被定罪，要么承认对重大非公开消息进行了内幕交易。还有两人上诉后罪名被撤销。虽然61岁的科恩从未被指控存在不当行为，但他的公司在2014年就内幕交易指控认罪，支付了18亿美元的罚款，并将资金退还给了客户。有关代客理财的禁令于2018年1月到期。同时，科恩仍运营有Point72资产管理公司(Point72 Asset Management LP)，这是一家所谓的家族理财办公室，资金管理规模110亿美元，其中大部分是科恩自己的钱。
Point72资产管理公司(Point72 Asset Management LP)
现在，Point72将成为一只对外部投资者开放的对冲基金。投资者必须资金达标，愿意支付2.75%的管理费和另外一些费用，以及高达30%的利润提成。然而即便如此，科恩的这项投资业务也不复当年的凌人傲气。为了安抚政府，Point72不得不作出各种改变表明自己清白端正，而这些改变可能让整个基金运作不畅。从前管理塞克资本的高管早已不在，许多最成功的投资组合经理也已各奔东西。
一些不愿透露姓名的对冲基金投资者怀疑科恩能否重现当年的辉煌。科恩的收费远高于行业平均水平，而现在很多投资者不愿意在对冲基金身上花太多钱。之前有潜在客户接受彭博社(Bloomberg News)采访表示，虽然科恩的营销人员2017年5月猜测，他们能筹集到100亿美元的重启资金，但实际上这个数字更接近30亿美元。
确实，彭博社的报道也发现Point72的环境氛围与1992年成立的塞克资本大相径庭。后者争强好胜，锋芒毕露。Point72现有员工1150名，总裁是麦肯锡咨询(McKinsey)的前顾问道格·海恩斯(Doug Haynes)。海恩斯现年52岁，戴着印有Point72标志的袖扣。他2016年接受招聘网站One Wire采访时说，科恩聘请他是为了“重启”业务。海恩斯组建了一个50人的合规团队，和科恩一起坐在交易大厅的中间。见过这个指挥中心的人透露，合规团队监控电子邮件和电话谈话，对聘任拥有否决权。为了吸引千禧一代，Point72还提供午睡区等设施。该公司过去几年大量从大学招募，也就是说投资团队相当年轻化。他们中很多人从未见过熊市。
道格·海恩斯(Doug Haynes)
2014年以来，科恩的回报率没有赶上从前的纪录，也没有跑赢牛市。Point722016年的收益率约为1%。2017年，该公司扣除费用后的收益增长了10%以上，同期标普500指数上涨近22%。监管文件显示，这个成绩还是Point72为了提高回报，动用了大量杠杆才取得的——比塞克资本用的杠杆多出一倍以上。
“鲨鱼帮”消失
据塞克资本早期员工透露，塞克资本创立之初，科恩从葛兰特公司(Gruntal＆Co.)挖走了一批交易员。他冲这些交易员大吼大叫，让他们去冒险；如果他们不敢，科恩就亲自上阵。科恩和员工都打成一片。他们一起打篮球，甚至一起去加勒比度假。员工回家后很可能发现，科恩正躺在他家沙发上看高尔夫电视节目。
科恩让手下相互竞争。员工能实时看到同事的战绩。好几个团队同时做保健、技术和金融等行业的交易，看谁能找到盈利最丰厚的押注。很有可能A团队押注某只股票上涨，B团队却押注其下跌。用一位交易员的话说，从前塞克资本是“鲨鱼缸内的鲨鱼帮”，如今鲨鱼不再，只有一群为将来积极规划的前顾问。他们为自己的团队取名，比如一个将大数据研究转化为选股主题的团队，就被命名为“矛尖”(Point of the Spear)。
有前员工抱怨说，科恩准备开展代客理财后，Point72变得头重脚轻，高管太多。他们给交易员制定了各种条条框框，要求交易加大对冲力度，而且不允许像以前那样集中押注，这些都限制了交易员的赚钱能力。据Point72介绍，经理向老板汇报投资想法也不会有奖励，老板在这些投资理念中选出最好的，用于所谓的“科恩账户”(Cohen Account)。对冲基金投资公司Balter Liquid Alternatives主管布拉德·巴尔特(Brad Balter)表示：“如果没有金钱奖励，最好的点子大王绝对是留不住的。”
若是以前，员工向科恩贡献一个赚钱交易点子即可获得数百万美元的额外奖励。检察官认为这鼓励了作弊行为。曾担任塞克资本投资组合经理、2011年就证券欺诈指控认罪的诺亚·弗里曼(Noah Freeman)告诉联邦调查局：不用说，那些为科恩提供最佳创意的人也会为他提供内幕消息。塞克资本则表示，弗里曼的证词表明他向公司隐瞒了自己的活动，而公司并没有纵容这些行为。
杜克大学(Duke University)证券和公司法教授詹姆斯·考克斯(James Cox)表示，随着科恩卷土重来，联邦政府可能已经在继续跟进了。他说：“政府并没有像秃鹫一样坐在那里，等着科恩犯错——这不是对资源的最佳利用。”于科恩而言，“他要做的不光是远离麻烦，面对追求业绩的投资者，他要证明的东西太多太多。”
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