赵冰峰财经
三安光电是近期又一个暴雷的白马股，而国家队深度套牢，受到质疑的是其巨额的86亿预付款取向和国家队入股时是否做到尽职调查。
截止至2018年3月末，三安集团合并报表口径下的资产总计为554.31亿元，总负债为357.08亿元。如果扣除合并报表中上市公司——三光光电上的其他中小股东权益，则归属于三安集团的母公司所有者权益仅有71.2亿元。在554.31亿总资产仅有71.2亿元“净资产”的情况下，三安集团对外的预付账款却高达86亿元。
三安光电财务数据存在以下主要疑点：1、三安光电客户存隐秘关系，大客户股东任三安光电合营企业高管。2、三安集团在2017年光电板块披露的供应商采购金额与三安光电年报披露的金额存在31.82亿元的差异。3、三安光电前五大客户和供应商年报存在不按信披规定披露，三安集团存在大额的预付款。集团低毛利与三安光电高毛利形成反差等等。
而从行业和正常的经济周期来看，LED行业正处在下滑和产能过剩的边缘，而三安光电历史上就是借壳上市，其前身为龙舟电子，龙舟就存在作假的市场传闻，而借壳后的三安如今不论是预付款还是采购和关联交易，都存在巨大的作假嫌疑。
而16年以来，国家对尤其是集成电路产业基金入股多个芯片相关的公司，比如长电科技，300613，603160汇顶科技，等等，本意是通过战略入股投资以支持相关芯片产业的发展，分享国内自主发展芯片产业带来的巨大产业投资机会，集成电路产业基金第一期1500亿，第二期据传3000亿，目前，三安爆出业绩造假传闻，也许仅仅是三安一个个案，但是，入股前，按说集成电路产业基金应该有着充分的调研和尽职调查过程，如今爆出三安的作假嫌疑，以及类似长电科技这类长期因为收购造成的商务减值风险暴露，这些让人对产业基金扶持企业的良好意愿以及国内公司经营缺乏稳定性和真实性的弊端再次暴露在公众视野，连国家队都能被骗踩雷，何况一般缺乏基本财务和产业常识的中小投资者呢？难怪市场上多数人不断退出市场，的确是连赌场都不如，连赌场的地主都坑的市场。
龙哥fei0598
三安光电主营LED，是该行业的国内龙头企业。
国家队持股巨亏，说明这个公司确实有雷，但是比较隐蔽！
这样的公司很多，投资的时候一定要擦亮眼！
赵冰峰财经
三安光电自曝出控股股东86亿预付款去向成谜后就引发股价连日重挫，从2017年的11月的最高点29.80元/股计算，到1月17日盘中最低9.60元/股，三安光电的股价最高已经跌去了67.79%。在2017年11月中下旬买入的投资者无疑亏损惨重、遭遇了深套，这里面还包括众多基金，乃至中金、汇金、社保基金等国家队（截至去年三季度末的十大流通股东数据），其中社保基金在去年三季度还增仓了1602.69万股。
实际上， 三安光电的被质疑只是一个加速资金出逃的导火线，很多资金也明白那是控股股东的运营问题，实际和三安光电自身澄清的公告说的一样，该事项与本公司业务无关联，三安集团业务开展预付款不会影响到本公司正常生产经营， 三安光电真正大跌的缘由根源还在于其过去涨太多、太多了——从2007年的10月到2017年的10月， 三安光电涨幅高达60倍，是该期间A股市场上的第一大牛股！
常言道没有永远只涨不跌的股票，也没有永远只跌不涨的股票，而今在财务增速下降的背景下，资金本就对三安光电的未来产生了质疑，去年前三季度三安光电净利润只有9.09%，叠加了控股股东事件加速了长期投资其中的获利盘涌出。
源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识
风生焱起
国家队被三安光电套了，说明这么几个道理！
第一个道理，所有投资者，大体上是公平竞争的，国家队和普通散户一样，通过公开信息去做投资，也会踩雷，没有必胜法门。
第二个道理，每一次的买卖，背后都是人的主观意志的体现，人不是神仙，就一定会犯错。
第三个道理，安全第一，不要迷信所谓的白马股，地球上没有永恒的白马股，美利坚的第一大白马股苹果公司就是个黑天鹅，而且是满世界的投资者选择忽视已经发生的危机暗示的大风险。何况三安光电呢？市值才400多亿元的公司，比苹果小太多。too big to fall是糖衣炮弹，不可信。
第五个道理，对所有公司，都要从鄙视和深深的怀疑的角度开始了解他，分析一家公司，应当是从解决“这家公司是不是太差”开始，而不是证明“这家公司多么好”开始。
第六个道理，牢记曾经标榜亚洲最赚钱的公司的教训，以这个石油公司作为负面案例，可以避开大部分黑天鹅的隐患。记住一桶油，就记住了公司内在“没那么简单”。
第七个道理，要留心，要记住各种可疑的蛛丝马迹，十几年都不要忘记典型的事件，这样的记忆可以帮助你轻松避开黑天鹅，健忘是做投资的大敌，对股市只有三秒钟记忆，绝对不适合做股票。
第八个道理，未来必定还有黑天鹅股，你买的时候，要想想会不会买到了黑天鹅，要彻底解决这个问题，才可以避免亏到没脾气。
第九个道理，分析一家公司，绝对不是依赖高深的技巧，也不是讳莫如深的语言描述，而是最最最普通的常识，普通的常识才是判断公司最厉害的武器。举个例子，相传某气功大师，一掌打翻一串徒弟，你只需要让她打你一下，就知道真假，这个所有人都知道识破，如果用这个思维分析上市公司，三秒钟变格格——不怕黑天鹅。
西格玛的化学
国家队是价值投资吗?证金和中投每只股票只买不到5%的股份，为什么呢?卖不用提前说呀l！
如果大庄家持有50指数每只股票近5%，同时拋出股票，会怎样呢?短线相关ETF50也会下降，50相关期指会迅速下跌，消息出来说国家队要跑，市场肯定是爆跌。再加上如果有人提前卖空50期指呢?指数雪上加霜，有人却会大赚的！猜测:
如果国家队提前同时也卖出了50指数期货呢?
和大庄家做对手，找死!赚钱只能跟庄。
智抨
司的股价自去年12月27日暴跌以来，依然没有企稳。今日股市开盘更是出现了闪崩，2.3亿资金封死跌停板。
到底是哪里出了问题？
12-17日一篇《三安光电：隐秘的大客户关系 逾31亿采购差额成谜》，向市场提出了四大疑问。
疑问一：隐秘的大客户关系。
公司近年来第一大客户福建天电的控股股东王雄 ，在三安光电持股的荆州市弘晟光电科技有限公司担任监事。
大客户福建天电大股东是合营企业的高管，这种情况下，三安光电与福建天电之间是否构成了关联交易？
三安光电的董秘对此认为并不存在关联关系。
另外，主要客户安徽三首光电有限公司也与上市公司在关联关系问题上，不甚清楚。
疑问二：31.82亿元采购差额之谜
三安集团是三安光电母公司，集团光电板块中“LED芯片及应用产品销售”与“其他”业务收入之和等于上市公司三安光电收入，即上市公司贡献集团光电板块90%以上的收入。
集团短期融券募集材料披露，公司2017年面向前五大供应商的采购金额约为11.05亿元，占采购总额的34.34%，从而测算其整体采购额约为32.18亿元。
但是三安光电2017年年报显示，其前五名供应商采购额31.06元，占年度采购总额48.53%，得出整体采购金额为64亿元。
集团光电板块的采购金额比三安光电采购金额少了31.82亿元，存在31.82亿元采购金额差异。
同样的方法计算，2016年同样也存在存在12.02亿元的采购金额差异。
如果出现上市公司采购金额大于集团层面的时候，则存在两种可能性：
一种是，如果不存在关联交易的情况集团层面理应大于或等于上市公司，否则数据存疑；
另一种则可能是因为集团层面将关联交易抵消导致上市公司层面大于集团层面。
而在三安光电的年报中，并未出现如此数额巨大的关联交易。
疑问三：集团预付款之谜
2017年末，集团向其前五名供应商预付账款达44.5亿元，占总预付款的一半以上。
其中，最大的一笔预付款流向了一家名为泉州锐取商贸有限公司的供应商，金额为9.6亿元。
集团披露材料显示预付款一般为大型企业。然而天眼查显示，泉州锐取商贸有限公司为小微企业，成立于2011年，注册资本200万元。吊诡之处在于，与近10亿元大额预付款对应的，该公司社保缴纳人数显示为0。
第五大预付款供应商，安溪通恒贸易有限公司为经营异常。
问四：集团低毛利与上市公司高毛利
2015-2017 年及2018 年1-3 月，三安集团毛利率分别为分别为22.38%、9.74%、12.66%和13.33%。
2014年-2017年及2018 年1-9 月，三安光电毛利率分别为45.05%、46.14%、41.65%、48.79%和47.35%，均相对远高于同行。
这四大疑问，令投资者对三安光电这只大白马，产生了担心。
然而在此篇文章出现之时，三安光电的股价在2018已经跌了很多，投资者对于基本面可能出现问题的情况，可能考虑的是利空已经被股价下跌消化了。
公司在18号和20号连续两篇澄清公告也给市场灌了迷魂汤，上市公司当然会找理由作出看似合理的解释。导致很多投资者在这几天并没有第一时间都作出避险。观望着观望着，股价就出现了暴跌。
毕竟大部分投资者财报分析能力和公司基本面挖掘分析能力并不高。很多投资者百分百相信上市公司披露的数据以及对此作出的解释。只要股价有上涨的机会，就可能参与到行情中来，而不会在意上市公司基本面是不是有雷。
数据这么好，怎么可能有雷呢？一般投资者都是这么想的。
也有投资者基本数据也不愿意去看，只在乎k线趋势，只要快进快出，凭借身法躲雷。
让投资者学一点专业财务知识，很多人是不愿意的，既没时间也没兴趣，更不相信A股有什么价值。炒概念，炒题材，总之核心是“炒”。
即使自己不具备分析能力，市场上出现了通俗易懂的挖雷帖子，总要认真看一看的。
我的总结：
首先看一下澄清公告
这个澄清公告其实很无力，它主要说了两点
1、它爹的确有事儿；
2、跟它无关。
我的理解是：
1、他爹的确有事儿；
2、跟它有间接关系；
3、财务作弊可能不大，而且如果上市公司耍财技，投资者也的确无法识别，姑且“疑罪从无”吧
四海游龙高杰
国家队持股巨亏，说明这个公司确实有雷，但是比较隐蔽！
这样的公司很多，投资的时候一定要擦亮眼！
然后市场上股价的大起大落，此时常常会让散户投资者心绪不定，进退两难。在当下市场行情，有很多股民朋友不知道如何操作，总是买了就跌，卖了就涨，不知道主力是洗盘还是出货，看我资料解决更多牛股点位，解套思路，困扰多年的选股、买卖点的问题，想学习如何看趋势、资金、买卖点，识别庄家动向和主力资金流向，欢迎前来交流和探讨，一起了解市场，看清市场操作轨迹，推牛股思路。
老股懂
国家队长期持股
是价值投资派，一时涨跌不影响国家队，金融为实体服务，不能乱来
