半个月前,老南写了《美国豁免中国进口伊朗石油,川普认怂了》,谈了下石油,被消失了,然后石油一波大跌。(后台回复“石油”可看)
上周,老南写了《这个世界赚大钱不是看命》,谈了下比特币,然后比特币一波大跌。
今天,老南想写写A股和美股,你们怕不怕?
自打老南04年大学毕业,进入证券行业以来,拿中国股市,和美国股市比较,一直是热门话题。各种向美国股票大师学习的文章,书籍,也比较火。
尤其这两年,美股走出了一波十年大牛市,A股跌成翔,网络上各种恨铁不成钢。
看的老南手捂菊花,笑而不语。
毕竟,A股和美股,完全是两个不同的物种。
看看这张图,蓝色是A股的上证指数,紫色是美股的sp500。
你会发现走势特征,区别很大。
简单的说,美股是“牛长熊短”,A股是“牛短熊长”。
美股往往一波牛市行情,会持续很多年,然后一年多快速暴跌。而A股,则是反过来,一熊熊个两三年,然后一年不到,快速牛市结束。
实际上,按照相关数据统计,美国牛市平均59个月左右。而A股牛市,平均持续时间12.1个月,熊市平均长达27.8个月。
考虑到牛市初期大部分散户还没反应过来,所以,普遍会感到,牛市半年不到就结束了。
这背后,并非谁好谁坏的问题,而是市场结构的差异性。
美股毕竟是几百年历史的成熟市场,无论是监管水平、投资者成熟度、上市公司质量、市场衍生工具上,显著优于A股。
如监管较少干预市场,我们这今天弄个熔断,过几天发现不对,千股跌停,赶紧就取消了。
如ST长生(疫苗作假),基本没翻盘希望了,等着退市了。结果最后几天,依然被爆炒。套进去即将血本无归的,90%是散户。可怜?并不是。
包括上市公司质量,虽然我们的GDP,快速增长,但GDP只代表“量”,并不体现“质”,而这些企业的生命周期,自然不如欧美的持续性强。
这些都是新兴国家市场,和成熟国家市场的区别。并不是好或者坏的区别,而是发展程度的区别。
前阵子,中信证券也做过中美股市的相关性分析,得出的结论是:
过去几十年看,中美两国的股市,相关性平均值只有0.4,属于弱相关。也就是,没太大关系。(1是完全相关,负数是负相关)
美股只有在当日大跌2%,或者大涨2%,才和A股有弱相关。
所以,简单比较A股和美股,意义并不大。
美国的不少投资逻辑,放在A股,不见得行得通。A股的投资方法,去投资美股,也很容易亏的找不到北。
在A股,这种要不就是漫长冬季,瞬间夏天下的市场,股民赚钱的难度是比较大的。
毕竟大部分的世界,大概率容易亏钱,少部分时间,大概率容易赚钱。
最正确的、最简单的逻辑,就是在漫长的熊市里,坚持定投指数。到牛市期间,逢高卖出。
说起来很简单,但太反人性了,绝大多数人坚持不了。
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作者:南小鹏,石榴询财首席理财师,国际金融理财师(CFP)持证人,江苏省理财师协会秘书长,金融投资从业十四年,曾任海通证券高管和国资紫金所负责人。解读投资,透视风险,以理性和专业陪伴你的成长。
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