行情回顧：
上週鋼鐵板塊震盪運行，I1905 衝高回落，收 509.0 元/噸，周下跌 2.0 元/噸。RB1905 上漲 53 元/噸至 3539 元/噸。HC1905 上漲 75 元/噸至 3438 元/噸。I5-9 價差下 0.5 元/噸，收報至 26.5 元/噸，RB5-10 價差下降 45 元至 192 元/噸，HC5-10價差縮小 17 元至 161 元/噸，主力卷螺價差擴大 22 元/噸至-101 元/噸。螺紋主力盤面利潤增加 31.9 元/噸，收報 387.3 元/噸，熱卷主力盤面利潤擴大 55.8 元/噸至189.6 元/噸。
中大期貨黑色（鋼鐵）週報20190114
基本面跟蹤：
1、普氏 62%鐵礦石指數上升 1.25 美元/噸，報 74.70 美元/噸；西本新幹線鋼材指數上升 20，報 4020。
2、鐵礦現貨價格上週價格以漲為主：華北地區：唐山 66%鐵精粉含稅出廠價下跌 10元/噸，收報 765 元/噸；東北地區：撫順 66%鐵精粉含稅出廠價持平，收報 655元/噸。進口礦方面，日照港 PB 粉車板價上漲 2 元/噸，收報 558 元/噸；日照港金步巴粉車板價上漲 10 元/噸，收報 4507 元/噸。卡粉、超特粉車板價分別上漲15、10 元/噸，收報 607 元/噸及 368 元/噸。
3、生鐵市場價格走強：唐山鍊鋼生鐵價格上升 50 元/噸，報 2880 元/噸；臨沂鑄造生鐵價格持平，收報 3250 元/噸。鋼坯價格回升，唐山方坯 Q235 價格上漲 120元/噸至 3420 元/噸，江蘇、山東等地的方坯價格則也有上漲。廢鋼價格同步上升：唐山廢鋼含稅價上漲 80 元/噸，收報 2480 元/噸。
4、建材市場現貨上，螺紋價格窄幅調整：上海螺紋價格持平，收報 3780 元/噸；北京螺紋價格下跌 10 元/噸，收 3690 元/噸；廣州市場價格下跌 10 元/噸，報 4240元/噸。熱卷價格窄幅調整，上海熱卷價格持平，報 3620 元/噸；天津熱卷價格上升 50 元/噸，報 3640 元/噸；廣州市場下跌 10 元/噸，報 3830 元/噸。
5、鐵礦石庫存方面：鐵礦石港口庫存出現回落，環比減少 105.96 萬噸，收報 1.418億噸，較前一週下跌 0.74%。澳洲粉礦庫存下跌 99.89 萬噸，收報 7592.61 萬噸：北方六港的 PB 粉庫存增加 14.67 萬噸，金步巴粉減少 15.47 萬噸，繼續維持低位支撐盤面。巴西礦庫存增長 16.96 萬噸，收報 3584.63 萬噸。港口日均疏港量增加，本週收報 279.47 萬噸，較上週上升 15.44 萬噸。鐵礦現貨日均成交量 113.3萬噸，節後維持高位，環比前周小幅回落 3.39%。
6、上週全國 26 港鐵礦石到港總量 1974.5 萬噸，環比下降 354.0 萬噸。巴西發貨量減少 193.2 萬噸，澳大利亞發往中國鐵礦石減少 52.7 萬噸。根據發貨情況，預計下週鐵礦石到港量將繼續回落。
7、全國高爐開工率回落，收 64.36%，環比上升 0.13%。唐山地區高爐開工率回升，本週開工率收報 53.66%，環比上升 2.44%，限產有所減輕。163 家樣本鋼廠高爐剔除無效產能的產能利用率為 80.81%，環比增加 0.15%。鋼廠進口燒結礦日耗增加 3.03 萬噸，鋼廠庫存上升至 1721.60 萬噸，環比大幅累積 120.04 萬噸，鋼廠補庫加強。鋼廠廢鋼可用天數回落，收報 7.8 天。
8、Mysteel 統計全國螺紋鋼周產量 329.94 萬噸，環比增加 3.51 萬噸；建材螺紋開工率 72.13%，環比上升 1.31%。Mysteel 統計全國熱軋卷板周產量 323.31 萬噸，環比增加 6.63 萬噸；熱捲開工率上升 1.53%，收報 93.75%。
9、本週鋼材庫存累積，需求回落：上週螺紋鋼社庫累積，社會庫存收報 366.46 萬噸，周環比增加 31.32 萬噸，低於去年同期 50.21 萬噸；鋼廠庫存下降 12.96 萬噸，收報 182.87 萬噸，低於去年同期 64.69 萬噸。線材社會庫存增加至 125.81萬噸，周環比上升 5.38 萬噸；熱卷（板）社會庫存增加至 186.50 萬噸，周環比上升 6.87 萬噸，高於去年同期庫存 9.67 萬噸；熱捲鋼廠庫存減少 0.19 萬噸，收報 92.44 萬噸，高於去年同期 3.07 萬噸。中板社會庫存增加至 106.97 萬噸，周環比上升 10.75 萬噸；冷軋庫存回落至 97.68 萬噸，周環比減少 10.10 萬噸。社會鋼材總庫存為 883.42 萬噸，較上一週增加 44.22 萬噸，同比去年同期減少48.97 萬噸。鋼材總庫存報 1305.17 萬噸，較上週增加 22.67 萬噸，庫存向貿易商轉移，冬儲逐步展開。
10、本週全國建材成交量回落，日均成交量 13.67 萬噸，環比上週減少 12.7 萬噸。上海線螺採購量持平，收報 2.50 萬噸。
11、上週公佈行業數據及信息：工信部部長苗圩表示，2019 年，將在“鞏固、增強、提升、暢通”八個字上下功夫，進一步深入推進工業供給側結構性改革，鞏固去產能成果，支持重點省份鋼鐵去產能，持續優化鋼鐵產業佈局。嚴禁鋼鐵、水泥、平板玻璃等新上項目擴大產能。12 月下旬會員企業粗鋼日均產量為 178.15 萬噸，較中旬下降 5.54 萬噸，降幅為 3.02%；截至下旬末，會員企業鋼材庫存量為 1134萬噸，較中旬末降 79.9 萬噸，降幅為 6.58%。
技術面研判：
鋼鐵板塊在技術方面：鋼鐵全板塊支撐位上移調整。I1905 下方支撐上移至 500 元/噸，上方壓力位上移至 520 元/噸。RB1905 下方支撐位上移至 3450 元/噸，上方壓力位上移在 3550 元/噸。HC1905 下方支撐上移至 3360 元/噸，上方壓力位上移至 3470 元/噸。
結論及操作建議：
上週鋼鐵板塊震盪運行，其中熱卷漲幅領先，鐵礦衝高回落，I1905 合約收盤周下跌0.78%。鐵礦石供應方面：上週到港量大幅走低，主流澳礦庫存出現明顯下降；根據國際發貨量分析，本週到港量預計持續下降，且港口庫存中澳洲礦在回落，對盤面形成支撐。需求端方面，鋼廠陸續補庫加強。唐山地區限產措施解除，鐵礦需求回升。人民幣匯率出現回升，對進口鐵礦價格有一定壓制。下週鐵礦預計震盪為主，觀望為宜。
鋼材本週延續強勢，螺紋主力周錄得 1.40%漲幅，熱卷主力上漲 1.90%。供應端，上週鋼材產量增加，鋼材軋線檢修完成，產量回升。限產效用減弱，徐州存在復產預期，本週供應將繼續增加。需求上，上週建材成交回落，鋼材需求出現下降，春節前需求預計逐步萎縮。螺紋庫存累積速度明顯增加，庫存從鋼廠向社會轉移，冬儲逐步展開；熱卷庫存微增，需求小幅波動。鋼坯價格回升，鍊鋼利潤重新增加。本週冬儲有開始跡象，投機需求或有增加。本週鋼價或窄幅震盪，觀望為宜。
操作上，RB1905 窄幅震盪，觀望為宜；HC1905 窄幅震盪，觀望為宜；鐵礦 1905 合約震盪，觀望為宜，跌破 500 點位輕空介入。
風險提示：
各地限產執行情況，成材庫存變化；鋼廠冬儲開展；鐵礦到港情況
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