近日，廣州富力地產股份有限公司(下簡稱富力)公佈其2018年整體業績，其全年權益合約銷售金額約人民幣1310億元，銷售面積達約1018萬平方米。達成了富力地產董事長李思廉在2017年業績說明會上的豪言壯語，“今年(2018年)銷售業績保底1300億。”
出色的銷售業績卻難以掩蓋繁華下的陰影，根據富力地產的季度報告，截至2018年負債總額高達2863億元。昔日的“華南五虎”，富力地產相較於恆大、碧桂園等地產企業早已落後，是什麼讓這位曾經的房地產龍頭老大舉步維艱?
落後的巨頭
把時間撥回到2008年，落戶在廣州的富力麗思卡爾頓酒店開始營業，標誌著富力的步伐正式踏入酒店行業。此時的富力銷售額位居全國房地產企業第四名，排在其前列的只有萬科、中海和綠地三家。在行業內部被視為粵派房企領軍者，與恆大、碧桂園、雅居樂和佳兆業並稱為“華南五虎”，富力董事長李思廉一時風光無限。
然而在接下來的十年中，富力卻被同行們紛紛超越。在不少房地產企業頻頻出手，大規模收購合併，搶佔市場時，富力的反應顯得有些遲鈍。國內地產研究機構克而瑞公佈的數據顯示到2017年富力在全國地產行業內排名二十二名，早已不復往日風采，落後的局面這讓富力上下難以接受。
意外之喜
2017年7月，富力出乎意料地加入萬達與融創的併購之中，並以199億元的價格收購了萬達旗下77家酒店。其價格之低讓人瞠目結舌，實際上根據之前萬達融創間達成的初步協議，萬達76家酒店的標價約為336億元。富力以將近六折的價格就拿到這些酒店，且其中的大部分都位於黃金地段，也無怪乎不少媒體稱呼富力撿了一百多億的大便宜。
此前雙方並未有過任何實質性接觸，也沒有任何跡象表現出富力將加入這場併購活動中，富力的突然插手讓外界驚詫。探究原因，萬達之所以同意以低價將酒店轉讓，在於和其他競爭者相比，富力可以提供充沛的現金，萬達急於出售產業的目的便是要償還債務，富力所提供的條件讓王健林難以拒絕。
泥足深陷
參與收購萬達酒店的這場盛宴並不是富力唯一活動，與此同時富力還與恆基兆業達成協議，收購其在遼寧的7個項目，兩者前後相隔不到半月。根據富力和恆基兆業的收購協議，富力為此次交易支付了86億港幣，摺合人民幣約72億元。
連續的收購行動也讓富力背上沉重的債務，依據富力年報顯示其現金主要來源於銀行信託貸款、票據和境內債劵。富力的負債從2014年1196億元到2017年2332億元，3年增加了1000億元，而2018年更是突破了3000億元，在一年時間內富力瘋狂發行債劵，融資800億元，其現金流多年告負，融資道路也並不順利，2018年全年富力4次取消融資計劃。
經過2017年的瘋狂收購，2018年的富力卻難以承受後果，在全新2019年不知富力能否擺脫困境，還是就此沉淪。
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