2019-01-31 00:25:46 佚名

浮云视界

伴随着中国步入降息周期，整体存款利率走低，经济下行压力加剧让央行不断的通过MLF和存款准备金提供流动性，货币环境整体较为宽松，使得实际货币利率走低。两者合力造成货币基金类产品的收益率不断走低，部分产品早已破3。

同样是货币基金，如天弘等份额巨大的产品，在收益率上更显平庸，让很多追求收益率的投资者选择了其他货币基金。

加上目前互联网金融日益发达，百姓可以选择的理财产品和渠道日益增多，都在冲击老牌的如余额宝等理财产品的市场份额。所以，尽管有支付宝的生态绑定的支持，天弘余额宝的份额也在不断下滑。

这也说明了金融理财市场的日益成熟和竞争透明化，一家独大的局面逐渐走远，让平台势必更多的让利给投资者，也有利于百姓选择到更好的产品。

一梦江湖千秋远

天弘余额宝资产规模缩水，既有主观上的原因也有客观上的原因。

天弘余额宝9个月缩水5500亿。

曾几何时，余额宝作为普通老百姓的理财神器，深受广大网友的欢迎，余额宝从2013年6月份正式推出开始，一路高歌猛进，短短4年时间就成为了世界上规模最大的货币基金。

但是进入2017年之后，余额宝就面临诸多不利因素，比如限额，限时购买等等，受此影响，从2018年3月份之后，天弘余额宝的规模也开始慢慢缩小。

据天弘余额宝2018年第四季度报告显示，截至2018年12月31日，其管理资产规模已从2018年一季度的16961亿元人民币的峰值下降至11327亿元人民币，缩水超5500亿元人民币，为近一年来最低值。

下图是天弘余额宝从2013年成立至今资产规模的变化情况。

为什么余额宝资产规模会缩水这么多？

天弘余额宝在短短的9个月时间就缩水5500亿，这个缩水的规模相当于余额宝从2013年6月份到2014年12月份里累积的资产规模，光缩水的5500亿就足够打败市场上90%以上的货币基金。

那为什么余额宝的资产规模为什么会迅速下降呢？可能很多网友首先会想到的是让银行来背锅，毕竟余额宝从成立至今一直是对银行造成很大的威胁。

马云曾经说过，如果银行自己不改变，那他就会去改变银行，结果余额宝推出之后确实对银行产生了非常大的冲击。以前银行存款都很容易，躺着就可以赚钱，吸收存款根本不需要费多大的力气，因为那时候老百姓可以选择的空间比较少，所以大家都把钱存到银行上。

然而自从余额宝推出来之后，银行就面临很大的危机，最近几年银行业确实做出了很大的改变，目前银行吸收存款明显要比以前难很多，而且现在银行也开始积极主动去营销客户，上更高的利率，提供更好的服务。

这些年银行的改变，马云的功劳绝对功不可没。但要把余额宝资产规模缩小的原因归结于银行太夸张。

实际上天弘余额宝资产规模之所以缩小，主要有几个原因。

第一个原因就是受到监管的影响。

进入2017年之后，因为余额宝资产规模太过庞大，存在一定的流动性风险，万一哪天出现特殊情况，有很多用户一下子赎回，那余额宝就会面临很大的流动性风险。所以监管部门出于安全的考虑要求余额宝控制资产增长规模。

第二个原因是余额宝主动缩小天弘余额宝的资产规模。

因为余额宝资金规模太过庞大，随时会面临各种政策监管的不确定性，所以自从2018年5月份之后支付宝就先后引进了多家货币基金，目前除了天弘余额宝之外，用户还可以选择另外13只货币基金，这些货币基金的推出在很大程度上分流了天弘余额宝的资金。

资产规模缩水的不止是天弘余额宝，其他货币基金也出现缩水的情况。

实际上进入2018年以来，各大货币基金的资产都在缩水。而缩水的最重要原因就是收益率的下降，特别是从2018年7月份之后，货币基金资产缩水的规模更加明显。

因为进入2018年之后，央行连续进行了4次定向降准，累计向市场释放了1万多亿流动资金，这在很大程度上缓解了银行资金紧张的局面。而货币基金最主要的投向就是银行同业存款，如果银行同业存款需求量缩水，那货币基金的收益就会跟着降低，所以大家都会去选择收益率更高的理财产品，特别是目前有一些银行推出的智能存款，包括银行存款利率的上升让理财客户有了更大的选择空间，因此有很多资金都从货币基金里面逃离了。

比如2018年9月30日市场中的货币基金规模为8.24万亿，但是到了2018年12月31日，市场货币基金的规模已经下跌至7.58 万亿，也就是短短的三个月时间，货币基金规模就缩水了6520亿元。

当然余额宝总体的资产规模并没有缩小，截止2018年12月末余额宝所有货币基金的资产规模是1.92万亿，这个规模要比年初的1.8万亿多出1200亿左右。

贷款教授

不吹不黑，余额宝实际上是一个理财产品，收益率现在完全没有优势。如果有理财需求的话一般有以下投资渠道：股票、基金、金融机构理财产品、银行定期、其它投资。通常来讲每个人选择理财产品一般从三个角度来考虑：收益率、流动性、风险性。算了，喝了酒，不愿打字了。总之有以下原因：一是百姓的闲钱少了；二是投资渠道多了，一些有经济基础的人会投资固定资产；三是现在银行的货币基金收益率不比余额宝低，其他理财产品更是比余额宝高不少，且绝大部份没有出现违约兑换风险；四是相对实际通胀率，余额宝包括银行定期、理财，实际收益率为负数。。。多了不说，做为金融从业者，切切实实感觉到了现在经济下行压力。