2018年以來，指數基金風光無限，尤其是其中的ETF，規模逆勢增長明顯。
指數基金之所以備受追捧，主要原因有兩個：一是，去年市場持續下跌，估值不斷降低，上證50、滬深300等市場主要指數的估值，均處於歷史低位，投資價值比較高；二是，指數基金採取的是組合投資，一攬子買入多隻股票，能有效分散投資風險，同時又不至於錯失機會。
而從投資者構成來看，指數基金的鉅額申購，主要來自於機構資金，包括保險、銀行理財、私募、FOF等，也包括部分個人投資者藉此進行低位佈局和定投。
投資者買入指數基金，到底有多瘋狂？哪一類型的指數基金更受追捧？申萬宏源1月24日發表的最新研報中，或許可以尋找到答案。
指基規模逆勢暴增
申萬宏源研報數據顯示，截至2018年四季度末，市場上的567只指數基金，資產規模共計6821.15億元（不計ETF聯接基金），較上季度增加了1397.6億元，環比增加25.77%。
具體來看，普通指數基金規模為1921.7 億元，較上季度末增加606.0 億元（+46.06%）。指數型LOF 資產規模為233.6 億元，較上季度末減少0.9 億元（-0.39%）。ETF 資產規模為3806.8 億元，較上季度末增加911.0 億元（+31.46%）。指數分級基金資產規模為859億元，較上季度末減少118.6 億元（-12.13%）。
從標的指數類型看，寬基、主題、風格、策略、債券指數基金規模均上漲，行業、QDII、商品指數基金規模均下降。其中，債券指數基金規模環比增幅最大，截至去年四季度末規模為1055.2億元，較上季度增加772.8億元，增幅達273.69%；另外，規模環比增幅比較大的還有風格指數基金和主題指數基金，環比上一季度增幅分別為94.89%和61.36%。行業、QDII、商品指數基金規模則分別下降6.54%、13.96%、1.96%。
規模大增原因曝光
指數基金規模的增加，主要來自於兩個方面的原因：一是淨申購；二是新成立指數基金規模大增。
申萬宏源研報顯示，四季度各類指數基金均為淨申購狀態，合計增加791.9億元。其中，ETF淨申購最高，達558.7億元。另外，普通指數基金、LOF和分級基金淨申購額分別為204.2億元、28.4億元和0.6億元。
新成立基金方面，去年四季度，一共有37只指數基金成立，合計募集 1107.4 億元。與上季度相比，新發行的指數基金數量增加了24只，募集規模爆發式增加1224.93%。
不過，37只新成立指數基金募集情況冷熱不均。其中，由於近幾年債市走牛，債券指數基金也備受資金青睞，募集規模均較大，募集規模普遍在10億元以上，廣發1-3 年國開債A 募集規模為213.7 億元，為募集規模最大的債券指數基金。
行業“馬太效應”加劇
而從數據來看，基金行業“馬太效應”正在逐步加劇，頭部公司的優勢更加明顯。
據申萬宏源統計，指數基金規模最大的前十大標的指數，佔據了58.95%的指數基金規模。指數基金規模前三的標的指數依次為滬深300 指數、上證50 指數和中證500 指數，規模分別為1286.4 億元、718.4 億元和535.1 億元。
另外，已經成立的567 只指數基金由77 家基金公司管理。指數基金規模前十大的管理人管理指數基金規模佔69.80%。其中，前三名分別為華夏基金、易方達基金和南方基金，管理指數基金規模分別為1004.7 億元、583.6 億元和568.4 億元。其他67 家基金公司共管理342 只、2059.8 億元指數基金。
從規模增加的數額來看，去年四季度指數基金增加最多的前三名分別為博時基金、廣發基金和華夏基金，而規模下降最多的3家基金公司是鵬華基金、融通基金和申萬菱信基金。可以看到，頭部基金公司對投資者的吸引力明顯更強。
值得一提的是，由於四季度債券指數基金的募集規模普遍較大，各大基金公司延續上季度申報熱，其中債券指數基金和Smart Beta 指數產品為主流。從產品類型來看，上報的ETF和普通指數基金數量最多，在目前102只待審批的指數基金中，ETF佔30只，普通指數基金佔51只，LOF和增強指數基金分別佔13只和8只。
閱讀更多 老揭看基金 的文章
