2018年以来，指数基金风光无限，尤其是其中的ETF，规模逆势增长明显。
指数基金之所以备受追捧，主要原因有两个：一是，去年市场持续下跌，估值不断降低，上证50、沪深300等市场主要指数的估值，均处于历史低位，投资价值比较高；二是，指数基金采取的是组合投资，一揽子买入多只股票，能有效分散投资风险，同时又不至于错失机会。
而从投资者构成来看，指数基金的巨额申购，主要来自于机构资金，包括保险、银行理财、私募、FOF等，也包括部分个人投资者借此进行低位布局和定投。
投资者买入指数基金，到底有多疯狂？哪一类型的指数基金更受追捧？申万宏源1月24日发表的最新研报中，或许可以寻找到答案。
指基规模逆势暴增
申万宏源研报数据显示，截至2018年四季度末，市场上的567只指数基金，资产规模共计6821.15亿元（不计ETF联接基金），较上季度增加了1397.6亿元，环比增加25.77%。
具体来看，普通指数基金规模为1921.7 亿元，较上季度末增加606.0 亿元（+46.06%）。指数型LOF 资产规模为233.6 亿元，较上季度末减少0.9 亿元（-0.39%）。ETF 资产规模为3806.8 亿元，较上季度末增加911.0 亿元（+31.46%）。指数分级基金资产规模为859亿元，较上季度末减少118.6 亿元（-12.13%）。
从标的指数类型看，宽基、主题、风格、策略、债券指数基金规模均上涨，行业、QDII、商品指数基金规模均下降。其中，债券指数基金规模环比增幅最大，截至去年四季度末规模为1055.2亿元，较上季度增加772.8亿元，增幅达273.69%；另外，规模环比增幅比较大的还有风格指数基金和主题指数基金，环比上一季度增幅分别为94.89%和61.36%。行业、QDII、商品指数基金规模则分别下降6.54%、13.96%、1.96%。
规模大增原因曝光
指数基金规模的增加，主要来自于两个方面的原因：一是净申购；二是新成立指数基金规模大增。
申万宏源研报显示，四季度各类指数基金均为净申购状态，合计增加791.9亿元。其中，ETF净申购最高，达558.7亿元。另外，普通指数基金、LOF和分级基金净申购额分别为204.2亿元、28.4亿元和0.6亿元。
新成立基金方面，去年四季度，一共有37只指数基金成立，合计募集 1107.4 亿元。与上季度相比，新发行的指数基金数量增加了24只，募集规模爆发式增加1224.93%。
不过，37只新成立指数基金募集情况冷热不均。其中，由于近几年债市走牛，债券指数基金也备受资金青睐，募集规模均较大，募集规模普遍在10亿元以上，广发1-3 年国开债A 募集规模为213.7 亿元，为募集规模最大的债券指数基金。
行业“马太效应”加剧
而从数据来看，基金行业“马太效应”正在逐步加剧，头部公司的优势更加明显。
据申万宏源统计，指数基金规模最大的前十大标的指数，占据了58.95%的指数基金规模。指数基金规模前三的标的指数依次为沪深300 指数、上证50 指数和中证500 指数，规模分别为1286.4 亿元、718.4 亿元和535.1 亿元。
另外，已经成立的567 只指数基金由77 家基金公司管理。指数基金规模前十大的管理人管理指数基金规模占69.80%。其中，前三名分别为华夏基金、易方达基金和南方基金，管理指数基金规模分别为1004.7 亿元、583.6 亿元和568.4 亿元。其他67 家基金公司共管理342 只、2059.8 亿元指数基金。
从规模增加的数额来看，去年四季度指数基金增加最多的前三名分别为博时基金、广发基金和华夏基金，而规模下降最多的3家基金公司是鹏华基金、融通基金和申万菱信基金。可以看到，头部基金公司对投资者的吸引力明显更强。
值得一提的是，由于四季度债券指数基金的募集规模普遍较大，各大基金公司延续上季度申报热，其中债券指数基金和Smart Beta 指数产品为主流。从产品类型来看，上报的ETF和普通指数基金数量最多，在目前102只待审批的指数基金中，ETF占30只，普通指数基金占51只，LOF和增强指数基金分别占13只和8只。
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