1月29日，安徽开润股份有限公司（以下简称“开润股份”）发布关于收购PT.FormosaBagIndonesia和PT.FormosaDevelopment（以下简称“标的公司”）100%股权的估值、审计报告更正及补充说明公告显示，经核查，由于中水致远评估公司工作失误，原《估值报告》增值率有误。上述两家标的公司资产组合按照收益法评估估值现更正为1.378亿元，账面净资产2698.77万元，增值1.108亿元，增值率410.61%。这意味着，开润股份收购印尼耐克供应商的增值率由原来的80.42%调整为410.61%。
开润股份是一家关注用户出行方式和用户体验的公司。通过与HP、华硕、联想、DELL、迪卡侬，新秀丽等大客户的合作，为大量用户提供了各种旅行用的箱包产品。标的公司PT．Formosa Bag Indonesia则是一家主营个人用皮革或皮制品工艺、箱包类产品的研发、生产销售等；PT．Formosa Development是一家以工厂自用或出租为主的公司。
2018年12月25日，开润董事会同意通过了《关于收购PT. Formosa Bag Indonesia和PT. FormosaDevelopment100%股权的 议案》、《关于变更募集资金用途的议案》，同意通过境外全资孙公司Korrun( HK ) Limited、境外全资曾孙公司Formosa Bag (SG) Pte. Ltd.、Formosa Industrial (SG) Pte. Ltd.受让100%股权，收购金额为2280万美元。
实际上，为了加速收购，2018年12月，开润发布公告称将变更募投项目。其中，原募投项目“研发中心建设项目”拟投入金额为5624.73万元，该项目主要是为公司业务提供研发支撑，本身不直接产生效益；原“智能拉杆箱研发、生产、营销综合建设项目”由于产品设计的智能模块种类较多，尚需进一步论证各块细分领域的成熟度和市场接受度。因此，开润股份决定变更募集资金用途，用于收购标的公司股权，提高募集资金使用效率，实现投入产出效益最大化。
资料显示，此次收购标的公司业务为OEM（代工工厂），最主要的客户是美国耐克公司。开润股份在此次公告中也对收购标的公司做出了市场前景和盈利能力说明称，标的公司在箱包类产品的研发、生产、销售等方面深耕多年，拥有先进的制造工厂、稳定优质的客户以及较为突出的成本优势。
在客户资源上，标的公司与美国耐克公司保持了十几年的稳定合作，并成长为耐克核心包袋供应商之一。作为全球体育用品行业龙头，美国耐克公司对于供应商的生产制造、资质、产品品质、经营管理能力等都有很高的要求，有着严格的准入门槛和体系，能够与耐克保持长期合作，体现出标的公司具备优秀的生产制造能力；另一方面，耐克公司的供应商体系建设相对稳定，这也为标的公司的可持续稳健发展打下了坚实的基础。
截至2018年12月31日，标的公司尚未完成的2019年全年在手订单金额约3500万美元，相较2018年大幅增长。
值得关注的是，开润股份在公告中透露，目前美国耐克公司的主要供应商平均毛利率水平为25%左右，净利率水平为14.70%左右。本次交易完成后，开润股份将通过标的公司进入世界一线运动品牌客户的供应链体系，产品品类进入主流运动包袋领域。
回顾开润股份在2018年中报中披露的数据可以发现，国外市场有较高的毛利率。数据显示，开润股份在国内营收占比达65.97%，毛利率为19.86%；而国外市场占比为34.03%，毛利率为35.90%。而在2017年财报中，开润股份国内营收占比为58.78%，毛利率为23.67%；国外营收占比为41.22%，毛利率则为38.08%。可见，虽然国内市场营收占比较大，但利润空间并不如国外市场大。
对于此次收购，业内人士表示，开润股份加速布局国外市场可提高公司竞争力，但是海外扩张也需要投入大量的财力、物力和人力等，如果不能有效地把控好扩张期费用，很有可能导致归属净利润增速不及收入增速。
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