上期給大家介紹了幾種常見的類固收產品，那麼投資者投給類固收的資金都用來幹什麼了呢 ？這期來學習一下類固收都投資了哪些常見標的，以及這些標的是如何為投資者賺錢的。
一、國債、地方債、企業債
國債，是以國家信用為基礎發行的債券，由中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。
地方債指有財政收入的地方政府及地方公共機構發行的債券，是地方政府根據信用原則、以承擔還本付息責任為前提而籌集資金的債務憑證。
企業債是一般是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業發行，約定在一定期限內還本付息的有價證券。
從風險上來講，國債是以國家信用為背書的，安全性要大於地方政府債券；同樣地方債是以地方政府信用為背書的，安全性要大於企業債。所以安全性上，國債>地方債>企業債。低風險對應低收益，從收益率上來講，國債
這類產品的統一特點是安全性高，但收益率相比於其他投資項目來說較低
二、政信類項目
一般來說是為政府項目融資或者政府作為實際債務人的項目，形式上可能是通過政府平臺進行借款。通常地方融資平臺控股股東為地方財政或者地方政府，其大部分經營收入均直接或間接經過政府的財政審核體系。
簡單來說就是政府借錢，用來做基礎設施建設（修路、架橋、修水庫、建公園）投資者在選擇政信類理財產品時，應該考慮以下幾點：
1、通過基本面分析，判斷資產的安全性。例如看國家目前所處的經濟週期、看項目的底層資產是否真是存在、項目是否在該區域重點工程名錄內。
2、通過技術面分析，可以把政府視作一家企業，衡量政府這家企業的實力。具體方法可以是通過看當地的GDP總量、當地財政實力、政府的稅收收入，是否超過全國平均值。
另外值得注意的是，近幾年財政部陸續發文，傳達的都是一個意思，那就是禁止地方政府為政信類項目提供擔保。也就是財政部堅持中央不救助原則，中央政府不會為地方政府的欠賬買單。發佈這項措施的原因其實很簡單，從宏觀上來看，2017年能夠為國家創造出財政盈餘的地區是：廣東、江蘇、浙江、福建、北京、上海和深圳，其餘地區都在虧損。而大多數政信類項目都不在盈利的地區中，所以需要投資者謹慎選擇政信類的項目。
三、房地產項目
自1998年房改以來，房地產行業就成為中國經濟發展的支柱產業之一，在可預見的未來，房地產支柱產業的地位難以撼動。從2017年國家統計局數據來看，房地產業對GDP增長的直接貢獻就佔到了約6%-8%，而其帶動的上下游產業，如鋼鐵、水泥、傢俱、電器等，佔到GDP30%以上。
雖然在過去的2018年房地產行業不景氣，但確實不至於“談房色變”。因為房地產對GDP的貢獻率很大，國家不會通過政策手段打擊這個行業，只能是“調控”也就是確保房價不會漲的太快，避免人民負擔不起而帶來很多其他負面效應。
房地產項目開發的賺錢邏輯很簡單，用一個公式總結：銷售價格*可售面積 - 開發成本=利潤。
投資者在挑選房地產類項目的時候，需要關注以下兩個點： 1.未來預期的銷售價是否合理，以及在這個價格下銷售速度是否合理。具體需要考察項目所在地段、供求關係、物業類型是居住型、商用型還是商住兩用型。 2.融資方和擔保方的財務狀況，包括（負債，負債率，負債結構，土地儲備）萬一這個項目本身賣不動，那麼主要看融資方或者擔保方有沒有能力回購。可以通過看抵押物或者看投資方的實力來衡量。格上也有很多跟房地產相關的產品，但是大部分的項目是房子蓋完了，比如做尾款證券化等，避免了房產開發過程中的諸多不確定性。
四、股票質押
所謂股票質押業務，是指企業或個人將持有的證券（主要是股票）作為質押品，向券商、銀行、信託等借錢，到期後歸還借款解凍質押品證券的一種行為。
股票質押的交易邏輯：假設一隻股票股價為10元，質押率為6折，也就是證券公司用6元錢把股票押過來，設置一個預警線為融資規模的140%，約為6*140%=8.4元，設置一個平倉線為融資規模的125%，約為6*125%=7.5元。
預警線：證券公司要求上市公司於下一個交易日進行“補倉”，否則按天罰息 平倉線：證券公司有權直接平倉，若為限售股，可申請司法凍結
設置預警線和平倉線的目的是，如果股票下跌至預警線，證券公司會要求上市公司“補倉”，如果上市公司不補倉的話，證券公司會收取高額的罰息；如果再往下跌，跌破平倉線，證券公司有權直接平倉。
股票質押是上市公司大股東常用的融資方式之一。這種方式對證券公司和投資人來說安全性比較高的，原因有兩個： 1.抵押物是股票，相比於其他抵押物來說，股票價格更透明。 2.股票流通性高，除非股票遇到連續跌停、停牌這種情況，否則一旦發生風險，管理人可以及時處理掉股票，投資人可以很快把錢拿回來。
五、消費金融貸款
消費金融是指消費金融公司向消費者借款的服務模式。投資方先借款給消費金融公司，讓其貸款給消費者，消費者用貸款消費（例如購買手機、汽車、房產等）。到期後消費者歸還本金和利息給消費金融公司，消費金融公司歸還本金和利息給投資方
對投資方和投資者來說，需要關注的是消費金融公司的賺錢邏輯：借款人歸還的利息-給投資方的利息-運營成本-不良率=利潤
這個公式中有兩項因子在2018年都發生了變化。首先消費金融公司為了吸引借款人借款，將借款利息下調。其次由於很多其他借款平臺借款難度增加，使得一部分拆東牆補西牆的借款人不能按時還款，還款不良率增高，使得消費金融公司的2018年的利潤都不是特別好
投資者在挑選消費金融項目的時候需要關注以下地方： 1、公司的賺錢邏輯以及該商業模式的可持續性； 2、行業的發展前景； 3、項目公司在行業所處位置以及潛在的競爭對手情況； 4、公司的業績增長以及財務情況，是否有還款能力。
六、其他項目
1.併購，併購可以理解為上市公司股東借錢買另外一個公司的資產。
投資者需要關注的點是： a、買資產的價格是否夠低，足夠低才有一定的利潤空間； b、買來的資產增長性好不好，將來賣出價格大於併購價格，能夠獲得利潤差； c、買來的資產能否幫助提升企業本身的效益。
2.票據，低價買來票據，再高價賣出，靠高速週轉帶來利潤
投資者需要關注的點是： a、看公司過去有沒有高速運轉票據實操的經驗； b、看出票人，持票人和運營方有沒有關聯關係，如果這些人有關係，有可能是票據空轉。例如自己設立很多貿易公司，相互之間開票和週轉，這些錢實質上可能投資其他的項目，並不是票據上宣稱的項目。
3.供應鏈金融，甲公司給乙公司供貨，乙公司的貨款不是馬上付，甲公司為了加快生產速度，需要資金再次購買原材料，甲把乙公司的欠款拿去做抵押融資，加快甲公司的資金週轉速度，從而獲取收益。
投資者需要關注的點是： a、確認這筆應收賬款的真實性，確認乙公司應該付給甲公司的欠款是真實的； b、甲乙公司應該不能有關聯關係，例如相互持股，應該是隻有貿易往來關係； c、還錢的賬戶監管，監控乙什麼時候給甲公司還款。
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