上期给大家介绍了几种常见的类固收产品，那么投资者投给类固收的资金都用来干什么了呢 ？这期来学习一下类固收都投资了哪些常见标的，以及这些标的是如何为投资者赚钱的。
一、国债、地方债、企业债
国债，是以国家信用为基础发行的债券，由中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。
地方债指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券，是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。
企业债是一般是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
从风险上来讲，国债是以国家信用为背书的，安全性要大于地方政府债券；同样地方债是以地方政府信用为背书的，安全性要大于企业债。所以安全性上，国债>地方债>企业债。低风险对应低收益，从收益率上来讲，国债
这类产品的统一特点是安全性高，但收益率相比于其他投资项目来说较低
二、政信类项目
一般来说是为政府项目融资或者政府作为实际债务人的项目，形式上可能是通过政府平台进行借款。通常地方融资平台控股股东为地方财政或者地方政府，其大部分经营收入均直接或间接经过政府的财政审核体系。
简单来说就是政府借钱，用来做基础设施建设（修路、架桥、修水库、建公园）投资者在选择政信类理财产品时，应该考虑以下几点：
1、通过基本面分析，判断资产的安全性。例如看国家目前所处的经济周期、看项目的底层资产是否真是存在、项目是否在该区域重点工程名录内。
2、通过技术面分析，可以把政府视作一家企业，衡量政府这家企业的实力。具体方法可以是通过看当地的GDP总量、当地财政实力、政府的税收收入，是否超过全国平均值。
另外值得注意的是，近几年财政部陆续发文，传达的都是一个意思，那就是禁止地方政府为政信类项目提供担保。也就是财政部坚持中央不救助原则，中央政府不会为地方政府的欠账买单。发布这项措施的原因其实很简单，从宏观上来看，2017年能够为国家创造出财政盈余的地区是：广东、江苏、浙江、福建、北京、上海和深圳，其余地区都在亏损。而大多数政信类项目都不在盈利的地区中，所以需要投资者谨慎选择政信类的项目。
三、房地产项目
自1998年房改以来，房地产行业就成为中国经济发展的支柱产业之一，在可预见的未来，房地产支柱产业的地位难以撼动。从2017年国家统计局数据来看，房地产业对GDP增长的直接贡献就占到了约6%-8%，而其带动的上下游产业，如钢铁、水泥、家具、电器等，占到GDP30%以上。
虽然在过去的2018年房地产行业不景气，但确实不至于“谈房色变”。因为房地产对GDP的贡献率很大，国家不会通过政策手段打击这个行业，只能是“调控”也就是确保房价不会涨的太快，避免人民负担不起而带来很多其他负面效应。
房地产项目开发的赚钱逻辑很简单，用一个公式总结：销售价格*可售面积 - 开发成本=利润。
投资者在挑选房地产类项目的时候，需要关注以下两个点： 1.未来预期的销售价是否合理，以及在这个价格下销售速度是否合理。具体需要考察项目所在地段、供求关系、物业类型是居住型、商用型还是商住两用型。 2.融资方和担保方的财务状况，包括（负债，负债率，负债结构，土地储备）万一这个项目本身卖不动，那么主要看融资方或者担保方有没有能力回购。可以通过看抵押物或者看投资方的实力来衡量。格上也有很多跟房地产相关的产品，但是大部分的项目是房子盖完了，比如做尾款证券化等，避免了房产开发过程中的诸多不确定性。
四、股票质押
所谓股票质押业务，是指企业或个人将持有的证券（主要是股票）作为质押品，向券商、银行、信托等借钱，到期后归还借款解冻质押品证券的一种行为。
股票质押的交易逻辑：假设一只股票股价为10元，质押率为6折，也就是证券公司用6元钱把股票押过来，设置一个预警线为融资规模的140%，约为6*140%=8.4元，设置一个平仓线为融资规模的125%，约为6*125%=7.5元。
预警线：证券公司要求上市公司于下一个交易日进行“补仓”，否则按天罚息 平仓线：证券公司有权直接平仓，若为限售股，可申请司法冻结
设置预警线和平仓线的目的是，如果股票下跌至预警线，证券公司会要求上市公司“补仓”，如果上市公司不补仓的话，证券公司会收取高额的罚息；如果再往下跌，跌破平仓线，证券公司有权直接平仓。
股票质押是上市公司大股东常用的融资方式之一。这种方式对证券公司和投资人来说安全性比较高的，原因有两个： 1.抵押物是股票，相比于其他抵押物来说，股票价格更透明。 2.股票流通性高，除非股票遇到连续跌停、停牌这种情况，否则一旦发生风险，管理人可以及时处理掉股票，投资人可以很快把钱拿回来。
五、消费金融贷款
消费金融是指消费金融公司向消费者借款的服务模式。投资方先借款给消费金融公司，让其贷款给消费者，消费者用贷款消费（例如购买手机、汽车、房产等）。到期后消费者归还本金和利息给消费金融公司，消费金融公司归还本金和利息给投资方
对投资方和投资者来说，需要关注的是消费金融公司的赚钱逻辑：借款人归还的利息-给投资方的利息-运营成本-不良率=利润
这个公式中有两项因子在2018年都发生了变化。首先消费金融公司为了吸引借款人借款，将借款利息下调。其次由于很多其他借款平台借款难度增加，使得一部分拆东墙补西墙的借款人不能按时还款，还款不良率增高，使得消费金融公司的2018年的利润都不是特别好
投资者在挑选消费金融项目的时候需要关注以下地方： 1、公司的赚钱逻辑以及该商业模式的可持续性； 2、行业的发展前景； 3、项目公司在行业所处位置以及潜在的竞争对手情况； 4、公司的业绩增长以及财务情况，是否有还款能力。
六、其他项目
1.并购，并购可以理解为上市公司股东借钱买另外一个公司的资产。
投资者需要关注的点是： a、买资产的价格是否够低，足够低才有一定的利润空间； b、买来的资产增长性好不好，将来卖出价格大于并购价格，能够获得利润差； c、买来的资产能否帮助提升企业本身的效益。
2.票据，低价买来票据，再高价卖出，靠高速周转带来利润
投资者需要关注的点是： a、看公司过去有没有高速运转票据实操的经验； b、看出票人，持票人和运营方有没有关联关系，如果这些人有关系，有可能是票据空转。例如自己设立很多贸易公司，相互之间开票和周转，这些钱实质上可能投资其他的项目，并不是票据上宣称的项目。
3.供应链金融，甲公司给乙公司供货，乙公司的货款不是马上付，甲公司为了加快生产速度，需要资金再次购买原材料，甲把乙公司的欠款拿去做抵押融资，加快甲公司的资金周转速度，从而获取收益。
投资者需要关注的点是： a、确认这笔应收账款的真实性，确认乙公司应该付给甲公司的欠款是真实的； b、甲乙公司应该不能有关联关系，例如相互持股，应该是只有贸易往来关系； c、还钱的账户监管，监控乙什么时候给甲公司还款。
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