三張表看懂東易日盛2018業績,逆勢增長or增速不足?

三张表看懂东易日盛2018业绩,逆势增长or增速不足?

2019年2月18日晚間,東易日盛發佈了2018年業績快報,宣佈2018年全年共取得營收42.22億元,同比增長16.86%。

其中,營業利潤為3.93億元,同比增長14.00%;利潤總額為4.06億元,同比增長16.72%;歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.61億元,同比增長20.13%;基本每股收益0.99元,同比增長15.12%。

淨利潤增長20%至2.61億元,業績被評四平八穩,東易日盛2018年“逆勢增長”?

2018年,家裝行業似乎被一片愁雲籠罩,裁員、倒閉甚至跑路等負面消息接二連三,不少家裝公司在2018年都沒有做出好成績,營收和淨利潤保持雙增長似乎是件很難完成的事情。

不過,根據東易日盛2月18日發佈的2018年業績顯示,東易日盛在2018年實現了營業收入和淨利潤的雙增長,有股民在雪球評論稱“業績四平八穩”,也有人認為此番業績證明是“逆勢增長”。

三张表看懂东易日盛2018业绩,逆势增长or增速不足?

結合過去2013-2018這六年的數據表現來看(如上圖所示),過去六年,東易日盛業績逐年增長,並在2016年達到了目前為止最高的增幅——增長率達到了32.85%,其淨利潤增長率也在同一年達到了峰值(75.74%)。

不過,自2016年後,無論是從營收增長率還是從淨利潤增長率來看,東易日盛的增長幅度均快速下降。

反觀東易日盛2015-2018各季度的營收變化情況,不難發現,儘管東易日盛在2018年實現了業績突破,但2018年第四季度的營收實則不如預期。

2018年第四季度發展不如預期,淨利潤增長緩慢

如下圖所示,2018年第四季度,東易日盛的營收同比增長率僅為4.1%,為過去4年來季度營收增長率的歷史新低。

三张表看懂东易日盛2018业绩,逆势增长or增速不足?

再來看看其淨利潤的變化情況,如下圖。自2018年第二季度以來,東易日盛的季度淨利潤同比增長曲線呈明顯的下降趨勢,且2016、2017、2018年三年均呈現出“拋物線”造型,即在每年第三季度都在淨利潤方面取得了不小的突破。

三张表看懂东易日盛2018业绩,逆势增长or增速不足?

不過,我們從上表中同樣可以看出,東易日盛近一年來的淨利潤增長並不明顯,可以說增減趨勢比較平緩。與此同時,其營收增長率也逐年下降,恐怕是營收增長乏力的信號。

2018年,東易日盛在行業大環境不好的情況下,並沒有像很多家裝企業一樣因為各種原因出現業績下滑的問題,而是保持了逆勢增長,這一點值得肯定。但是,東易日盛第四季度的業績並沒有給投資者和市場觀察者釋放出足夠的信心,增長明顯不足,也引起部分投資者對於2019年業績增長情況的擔憂。

整體來看,東易日盛交出了一份看上去“四平八穩”的成績單,在整體家裝環境不景氣的情況下,淨利潤提升20.13%至2.61億元,同時也曝露了一些小問題,但家裝行業的市場好壞畢竟不單單看一兩年的情況,而是要看長期的發展潛力。若以發展的眼光看問題,短期內的增速放緩也就不足為懼了。


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