過去的2018年是醫藥行業跌宕起伏的一年，上半年受國家政策利好、港交所IPO靴子落地、消費升級帶動等影響，醫藥行業逆市上漲；而下半年受疫苗安全事件的影響急轉直下，隨之而來的帶量採購降價壓力更使得整個醫藥板塊深陷泥淖。
一方面受宏觀經濟下行影響，整體資金面趨緊，另一方面港交所改革和科創板的推出，也為未盈利生物醫藥企業開闢了新的道路。在嚴格控費的大環境下，大部分企業的業績依舊呈上升趨勢。
據健康界統計，截至2月20日上午，216家醫藥上市公司中已有157家預告了2018年全年業績。其中業績為盈利狀態的90家，業績虧損的67家。
在眾多已發佈2018年業績預告的醫藥上市公司中，人福醫藥、千山藥機、上海萊士、信邦製藥、中珠醫療均呈現虧損態勢，且金額均超過10億元。
TOP5 中珠醫療 淨利潤預虧11~16億元
1月31日，中珠醫療（600568）公佈2018年度業績預虧公告，公告顯示歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損11億至16億元。同比下滑1044.82%至749.57%。
公告顯示，業績虧損主要原因有以下方面原因：
（一）主營業務影響，軍隊和武警腫瘤治療合作中心板塊由於受到軍隊政策改革影響，到 2018年初該部分全部終止經營，本期中心收入大幅減少。
（二）醫療器械銷售板塊，由於受到宏觀市場環境變壞衝擊較大，市場資金緊張，經銷商投資熱情降低，本期銷售收入也大幅減少。
（三）房地產板塊受到國家房產調控政策持續深度調整影響，本期銷售的商品房也下降較多。
（四）受到收購項目業績下滑影響，溢價收購時形成的商譽賬面價值約 12.6億元出現大幅減值跡象，需要計提商譽減值準備。
（五）非經常性損益的影響其他已確認的資產公允價值變動或資產減值較大。
TOP4 信邦製藥 淨利潤預虧12.3~13.5億元
1月31日，信邦製藥（002390）公佈業績預告，公告顯示歸屬於上市公司
股東的淨利潤預計虧損12.3億至13.5億，同比下滑522.69%至485.12%，中藥行業平均淨利潤增長率為19.84%。
具體虧損原因如下：
（一）公司根據財政部《企業會計準則第8號-資產減值》和中國證監會《會計監管風險提示第8號—商譽減值》相關規定和要求，在2018年年度終了時對公司商譽進行了初步減值測試；
（二）流通板塊業務受“兩票制”實施及醫院控費的影響，銷售收入增速未達預期。 根據初步測試結果，公司全資子公司中肽生化有限公司（以下簡稱“中肽生化”）存在商譽減值跡象。具體如下：中肽生化多肽及體外診斷試劑產品的客戶主要集中在美國，受到中美貿易摩擦和市場競爭加劇等因素的影響，導致中肽生化經營業績未達到預期，2018 年營業收入和淨利潤均大幅下滑，根據財務數據初步測算，公司預計對中肽生化計提商譽減值14.76億元至15.90億元。
TOP3 上海萊士 淨利潤預虧12.79~15.3億元
商譽減值損失的具體數額尚未確定，上海萊士血液製品股份有限公司(上海萊士，002252)就下修了2018年業績。
1月30日，上海萊士公告稱，預計2018年淨虧損12.7882億至15.2957億元，而此前預計淨利潤虧損為12.1195億至9.612億元。同比下滑283%至253%。
在公告中，上海萊士表示，2018年度業績變動超出原預計範圍，主要是因為：
（一）重大資產重組工作較為複雜，產生的中介費用較多；
（二）鄭州萊士復產計劃較預期有所變化，出於審慎判斷，可能計提部分商譽減值損失(待商譽減值測試各項程序完成後確定)。
TOP2 千山藥機 淨利潤預虧19.27~19.32億元
1月30日，千山藥機（300216）公佈業績預告，公告顯示歸屬於上市公司股東的淨利潤預計虧損19.27億至19.32億元，同比下滑496.26%至494.71%。
千山藥機表示，公司2018年度淨利潤下降的主要原因為：
（一）資產減值損失同比大幅增加。本次業績預告已對公司關聯方劉華山佔用的資金 92,484.90 萬元進行全額計提壞帳準備，已對樂福地業績補償款中的 33,810 萬元進行了全額計提壞帳準備。在 2018 年度報告披露前，若上述已計提資產減值損失的款項等得到回收或提供了充分的還款保障，公司會根據《會計準則》和公司會計政策的相關規定進行會計調整，衝回相應的減值損失。
（二）受報告期債務危機及資產受限等影響，生產經營進度緩慢，營業收入下降 34.93%；
（三）財務利息費用同比大幅增加。
預計公司報告期非經常性損益對淨利潤的影響金額約為 663.93 萬元。
值得注意的是，公告還表示，根據本業績預告公司2018年度虧損19.27億元-19.32億元，公司存在經審計後2018年末歸屬於上市公司股東的淨資產為負的風險。根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第13.1.1條的相關規定，若公司經審計的2018年度財務會計報告顯示2018年年末的淨資產為負，公司股票可能被暫停上市。
TOP1 人福醫藥 淨利潤預虧22~27億元
人福醫藥（600079）1月30日發佈業績預虧公告稱，經財務部門初步測算，公司預計2018年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期（法定披露數據）相比將出現虧損，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損為22億至27億元。同比下滑230.52%至206.35%。
歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤虧損為25億至30億元。
業績預虧的主要原因，是由主營業務方面和非經營性損益方面影響：
主營業務方面，因市場供需發生變化，2018年全資子公司Epic Pharma, LLC主要產品熊去氧膽酸膠囊的價格大幅下降，導致該公司銷售收入、毛利率、淨利潤等經營業績大幅下降，同時重要產品羥考酮緩釋片仍在美國FDA審核過程中尚未獲批，經過減值測試，公司擬計提商譽減值損失以及無形資產減值損失合計約30億元。
非經營性損益方面，2017年公司出售武漢中原瑞德生物製品有限責任公司等公司股權，當年實現非經常性損益約15億元；2018年公司完成黃石人福醫院、武漢宏昇生殖健康中醫醫院、武漢中原瑞德生物製品有限責任公司剩餘20%股權等資產的出售，合計實現投資收益約3億元，預計2018年實現非經常性損益較上年同期減少約12億元。
從眾多企業發佈的2018年業績預告中，不難發現商譽減值成高頻詞。
資本市場之所以對商譽談之色變，根本原因是商譽減值對上市公司打擊太大，一旦爆雷，往往是上市公司難以承受之重。當被收購方無法按期完成業績承諾，上市公司不得不按期計提商譽減值準備。
（部分素材來源：醫藥魔方、億歐、雪球、企業公告）
(本文轉載自其他網站，不代表中藥材天地網的觀點和立場。如有著作權異議請及時聯繫我們）
閱讀更多 中藥材天地網 的文章
