2019年2月21日，穆迪投资者服务公司已将安东油田服务集团的公司家族评级与高级无抵押债务评级从B2上调至B1。
评级展望为稳定。
评级理据
穆迪副总裁/高级信用评级主任鲁振懿表示：“评级上调反映了我们预计，未来12-18 个月该公司将能维持其改善后的信用状况，原因是运营环境稳定和成本结构改善带来了更高利润，而且公司的资本支出审慎。”
运营环境改善的原因是上游石油及天然气公司资本支出上升，同时政府的目标是逐步提高天然气在一次能源结构中比重，使得中国天然气和页岩气生产活动有所增加。
穆迪预计，未来两年安东油田服务调整后债务/EBITDA比率将从截至2018年6月前12个月的3.6倍改善至2.5-3.0倍，支持因素包括：(1) 收入增长和成本效率改善带来更高利润；(2) 资本支出和运营资本周期管理更谨慎，使得债务增长有限。这样的杠杆水平符合该公司的B1评级，并为潜在的油价波动及其较高的短期运营资本需求提供缓冲。
“评级上调亦反映我们预计，在油价波动的背景下，公司将继续建立强大的运营实力，并进一步提升其遍及多个地区的业务的运营记录，同时谨慎管理新兴市场风险，”同时担任安东油田服务的穆迪主分析师鲁振懿补充道。
安东油田服务的业务能力不断增长，海外业务的运营日趋成熟，这体现在其一体化的服务、不断扩大的市场份额、与中国的石油巨头和全球主要石油公司的战略合作关系，这些因素将支持新订单持续增长，并在一定程度上缓解油价波动的影响。
安东油田服务的订单强劲，主要受到海外市场的增长动力所推动，这为未来两年提供了良好的收入可预见性。虽然2018年第四季度油价波动，2018年底公司已签约未完成订单同比增长24%，达到人民币43.5亿元，占截至2018年6月前12个月收入的1.74倍。
穆迪预计2018 年和2019 年该公司收入将分别增长31.3%和22.2%，原因包括：(1) 未来两年安东油田服务在有望从中国天然气行业的强劲增长中受益，使得公司国内业务复苏； (2) 海外市场(特别是伊拉克) 持续增长。2018 年上半年安东油田服务收入同比大幅增长33.2%，达到人民币12 亿元。
穆迪预计未来两年安东油田服务的调整后EBITDA 利润率将从截至2018年6月的前12个月的33.6%小幅下降至32%-33%，因为激烈的价格竞争会因为持续的成本费用控制措施得到部分缓解。
安东油田服务的流动性疲弱。2018 年6月底，安东油田服务的现金及现金等价物为人民币4.51 亿元，受限制用途现金为人民币4.11亿元。这些流动性来源和未来12 个月预计的人民币1.85亿元运营现金流并不足以支付其人民币9.4亿元短期债务、人民币1.4 亿元应付
票据，以及未来12 个月估计为人民币1.5 亿元的维护资本支出。
然而，安东油田服务成功对短期债务进行再融资，特别是在2015 年和2016年油价疲弱的环境下，加上其在债务和股票资本市场的融资能力强劲，因此其疲弱的流动性状况得到缓解。
安东油田服务B1的公司家族评级反映该公司 (1)一体化的业务模式；(2) 在中国国内油田服务领域的强劲市场地位，在提供主要油田服务方面具备技术优势； (3) 不断增长的业务能力、有所改善客户结构，其遍及多个地区的业务日趋成熟；(4) 稳定的财务杠杆。
同时安东油田服务评级受到以下因素的限制：(1) 油价波动风险及进军海外的相关风险；(2) 其规模较小，且客户集中度高；(3) 流动性较弱。
稳定的评级展望反映穆迪预计受盈利增长、谨慎的运营资本管理及资本投资支撑，未来12-18个月安东油田服务的信用和流动性状况将逐步改善。
若能实现以下几项，则安东油田服务的评级有可能上调：(1) 已签约未完成订单、收入和盈利实现强劲增长；(2) 持续谨慎地控制其债务增长并维持其当前的信用状况；(3) 维持正自由现金流生成，且流动性保持充裕。
若出现以下情况，则评级有可能下调：(1) 安东油田服务的订单显著减少；(2) 因盈利能力转弱或因运营资金压力导致公司债务上升，调整后债务/EBITDA 比率持续高于5.5 倍，或 (3) 流动性恶化。
上述评级所采用的主要评级方法为2017 年5 月发表的《全球油田服务业评级方法》 (Global Oilfield Services Industry Rating Methodology) 。
安东油田服务于1999 年由董事长罗林创立，2007 年12 月在香港联交所上市。
安东油田服务是国内领先的石油服务公司，主要侧重于中国增长迅速的天然气行业。该公司在全球市场提供综合油/气田服务解决方案，覆盖油气田开发的各个阶段，包括油田生产运营服务、完井技术、钻井技术。
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