【大盘观澜】

连续放量三天上攻的市场，在普天同庆之后，今日终于迎来了休整。两市双双低开，早盘展开窄幅整理，板块方面出现大幅分化，热点也开始有所退潮，OLED板块早盘高开后震荡回落，透露出资金开始有撤离的意愿。值得留意的是，创投开始活跃，有补涨的表现，但持续性稍差，临近午盘市场同步回落，创出日内低点。午后随着特高压板块的回归，激活前期老热点，5G、燃料电池、知识产权等板块纷纷异动，指数也开始回升，先抑后扬之下再创本周新高。但尾盘半个小时短线获利资金涌出，市场小幅跳水，沪指再度小幅翻绿，深市表现相对较强，保持红盘收盘。

沪指报2719.70点，跌0.05%，成交额1703亿。深成指报8219.96点，涨0.60%，成交额2472亿。创指报1361.94点，涨0.31%，成交额688亿。两市进入缩量整理阶段。

盘面上，板块分化，涨跌各半，知识产权、白酒、特高压、OLED等板块涨幅居前，视听器材、银行、机场等板块跌幅居前。

目前三大指数均已成功突破半年线，这对于整个市场来说都是非常积极的信号，代表着中级行情的到来，所以今日在盘中也可以看出，指数拒绝调整的态势明显，一旦回踩力度稍大，便会引来踏空资金的争抢，这说明场内的情绪已经趋向于积极，风险偏好也在逐步的上升。

从技术上来看，沪指的均线系统已正式进入多头排列状态，表示上行趋势已正式得到确认。由于连拔四条阳线上攻，导致K线与均线的乖离率偏差过大，加上昨日成交量创出新高后，做多情绪达到峰值，因此在短线上需要暂时休整，同时等待乖离率的回归。呈现在技术图形上，便是以横盘来等待乖离率修复，而不是主动回踩，这也是市场强势的特征之一。结合MACD指标来看，红柱持续放大，表示升势依旧稳健，因此我们可以将今日的K线定性为中继十字星。

今日中美贸易磋商已在北京揭幕，谈判将持续2天时间，和谈几率较大，但在谈判结果未靴子落地前，市场大概率将继续保持整理状态。建议投资者做好再次加仓及建仓的准备，重点关注以新基建为主线的特高压、光伏及5G方向，亦可留意OLED板块调整后的反抽机会

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【板块精研】

1. 知识产权保护

受中美谈判影响，知识产权保护板块尾盘快速拉升，光一科技、数字认证涨停，华媒控股涨7.47%，安妮股份涨5.67%，其余个股小幅跟涨。

点评：加强知识产权保护是完善产权保护制度最重要的内容，也是提高中国经济竞争力最大的激励。2018年，知识产权使用费进口2355.2亿元，增长22%；出口368亿元，增长14.4%。加大知识产权保护是目前以及未来我国的持续发展方向，知识产权的付费与深度商业化获利符合国家政策导向与产业升级方向。在此背景下，大批影视、图片、文学、音乐等版权运营与服务的公司业务规模也将快速扩张，行业龙头地位逐渐显现。在政策推动和产业趋势的双轮驱动下，将迎来版权经济最好的时代，建议投资者积极关注基本面优秀的行业龙头。

2. 特高压

特高压板块午后走强，东材科技、风范股份涨停，通光线缆涨7.24%，其余个股均有不同程度拉升。

点评：根据国家电网公司测算，“十三五”期间，包括特高压工程在内的电网工程规划总投资2.38万亿元，带动投资3万亿元，年均拉动GDP增长超过0.8%。由此可见，特高压电网投资大，中长期经济效益显著，对稳增长、调结构、惠民生将发挥十分重要的拉动作用。2018年年底，国家电网宣布在特高压直流领域对社会资本开放。鉴于此，我们认为本轮特高压周期将在2019-2020年集中完成七交五直的核准和招标工作，建议投资者重点关注在核心设备领域中，市场占有率较高以及弹性较大的公司。