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据国家广播电视总局3月21日消息，国家广播电视总局今日宣布，在上午举行的全国有线电视网络融合发展战略合作签约活动上，中国广播电视网络有限公司与中国中信集团有限公司及阿里巴巴集团分别签署了战略合作框架协议。此次战略合作协议的签订，标志着有线电视网络"全国一网"融合发展向前迈进了重要一步。
事实上，日前，3月1日，国家工信部、广电总局等部门联合发布的《超高清行业发展行动计划(2019年-2022年)》(下称"行动计划")提出，到2022年，中国超高清行业总体规模将达到4万亿。
"全国一张网"整合势在必行，叠加5G牌照发放预期，望迎重大突破。本次由国网开展"全国一张网"广电整合实施期望较大，战投参与方可能包括中信、阿里。整合路径上或先由整合非上市广电公司开始，引入战投并成立"全国一网"公司，而后再整合上市公司。此外，国网未来也有望获得5G牌照，同时广电手握700MHz黄金频谱资源，未来发展超高清视频、AR/VR内容、2B、2G应用等具备广阔空间。相较运营商或互联网平台，国网专网可管可控，未来定位或更强调党媒国网的媒体属性，并发挥其既有的内容优势，实现多领域更高价值的开发。
一、
广电行业发展及制约广电行业是我国视频行业的起源，自 1983 年起广电行业采取与政体结构相类似的"中央、省、市、县"四级办台的体制结构。各地电视台是内容最主要的集成方和供给方，各地广电网络是最主要的内容传输渠道。台网分离、制播分离后，原集中于广电企业内部的视频产业链市场化。内容制作行业快速发展，诞生大量独立内容制作公司；电信系积极布局家庭宽带并在互联网接入上积累了较大的先发优势。内容和渠道的快速迭代催生了以互联网实时点播为产品逻辑的流媒体，进而产生 IPTV、OTT 等与 DVB 直接竞争的视听服务。在视频行业更新迭代期间，广电企业在内容以及渠道建设方面均落后于产业，其市场份额不断受到 IPTV、OTT 等新媒体的蚕食。
图1：广电行业四级办台体制结构
1999 年之前，广电机构的经营主体同时包括负责内容制作的广播电视台和负责渠道传输的有线网络公司，即"台"和"网"在同一个经营主体里。1999 年之后，我国广电机构进行市场化、产业化改制，逐渐将有线网络传输等经营性资产从电视台剥离开来（台网分离），同时将非新闻类节目内容的制作发行与电视节目播出分开（制播分离）。
图2： 台网分离、制播分离图示
目前，"全省一网、网台分离"的改革已经在全国范围内基本完成，但整个行业仍存在网络基础落后、地域分割、内容管控严格等问题，使得近几年我国有线电视行业用户数逐年下滑。
从近六年增长幅度来看，IPTV和OTT TV用户一直保持增长态势。而有线电视用户不仅同比增速放缓，甚至自2017年出现负增长。2018年我国有线电视用户规模约2.23亿户，相较2016、2017年分别下滑11.6%和8.8%；同时，2018年我国有线电视用户占比为32.8%，占比呈连年下滑态势。
图3:2013-2018年有线电视用户发展情况
我国的电视节目制作行业过去一直属于国家管制行业，随着"制播分离"的深入推进和文化体制改革的不断深入，电视台内部的节目制作机构逐步成立独立的节目制作公司，民营节目制作公司也大量出现，逐步发展壮大为国内电视节目制作领域的重要力量。电视内容的制作环节逐步由电视台内部的制作部门成长成为内容制作行业。民营制作力量的迅速崛起，不但在很大程度上改变了电视节目制作市场的竞争格局，也推动着整个电视节目制作市场化水平的不断提高。
2010 年，全国各类广播电视节目制作机构仅有 4,057 家，2018 年已经达到 18728 家，增长 361%，年化复合增速达到 21%。在此过程中，也诞生出一批优秀的民营内容制作公司实现上市。
图4:2010-2018年广播电视节目制作机构数
伴随着民营节目制作机构数量的蓬勃发展，国内电视节目内容数量同样也实现高速增长，其中影视剧和综艺得到了快速的发展。
2000-2003 年，电视节目制作总量基本保持平稳水平，全年制作电视节目时间在 100-120万小时；2004 年首次提出制播分离，2005-2009 年电视节目制作总量快速提升，达到 250-270 小时；2009 年制播分离进一步深化，2009 年电视节目制作总量为 265 万小时，2017 年电视节目制作总量较 2009 年增长 38%，达到 365 小时。
图5：全国制作电视节目时间
IPTV用户规模在2018年达到约1.55亿户，占比上升至22.8%。
OTT TV用户规模在2018年达到约1.64亿户，占比上升至24.0%。
图6：IPTV和OTT TV用户数变化（万户）
图7:2013-2018年电视广播发展比重
除了IPTV与OTT TV发展对有线电视用户群规模造成的冲击外，有线电视用户主要指标（2017 vs 2018）电视行业目前还存在数字化提升空间有限、缴费率不足、双向化率较低、各区域网络质量存在较大差异等问题，制约盈利能力提升。
二、 "全国一张网"势在必行
成立国网公司，开启第三次广电网络整合，力度较历次显著增强
2014年4月17日，中国广播电视网络有限公司注册成立（国网公司），原河南省广电局局长赵景春任董事长，原中国国际电视总公司董事长兼总裁梁晓涛任总经理。
从2016年4月开始，中国广电已分别与河北、内蒙、青海、宁夏、广东、黑龙江、重庆、新疆、山东、河南10省市（自治区）网络公司签署网络整合相关协议。
经批准，2018年8月24日成立全国有线电视网络整合发展领导小组；经中宣部同意，2018年9月27日成立全国有线网络整合发展领导小组办公室。从人员编制规格来看，重视程度空前。
图8：国网公司架构
《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》提出，2019 年内，国网公司加快完成全国非上市省网公司的整合；2020 年前后，尽快推动中国有线上市，为后续的网络建设募集必要资金；2020 年起，推进与上市省网公司的整合，实现"全国一张网"的工作目标。
图9：全国有线电视网络整合方案示意
资料来源：《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》
广电产业整合后发展突破点在"智慧与高清"
2019 年 3 月 1 日消息，工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台印发《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022 年）》；《计划》提出按照"4K 先行、兼顾 8K"的总体技术路线，大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。2022 年，我国超高清视频产业总体规模超过 4万亿元，4K 产业生态体系基本完善，8K 关键技术产品研发和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争力的企业。超高清视频内容资源极大丰富（电视内容制作），网络承载能力显著提高（三大运营商、广电），制播、传输和监管系统建设协同推进，产业发展支撑体系基本健全，形成技术、产品、服务和应用协调发展的良好格局。
5G 时代，广电将以高清视频内容作为差异化竞争手段，且与三大运营商进行合作。（1）广电持有 700MHz 的黄金频段：700M 是国际公认的优质频段，具有信号覆盖广、穿透力强等特性，适合大范围网络覆盖。2016年，广电测试结果显示，采用 700M 组网在覆盖半径和站间距单站覆盖面积上，要明显优于 1.8G，组网成本低；国网公司已与中信集团成立合资公司中广移动网络，以 700M 频段出资，探索 5G 的发展方向；（2）广电获得5G 牌照后，将使电信运营商与广电处在三网融合的同一起跑线上；通过 5G网络，广电可以建立新的内容分发平台，实现高清/4K 超高清电视直播。
2018 年，广电总局印发《关于促进智慧广电发展的指导意见》。《意见》提出了智慧广电发展的总体目标：力争用 3-5 年时间，广播电视在内容制作、分发传播、用户服务、技术支撑、生态建设以及运行管理等方面智慧化发展协同推进，智慧广电发展的广度、深度显著增强，智慧广电发展取得突破性进展，广播电视在国家数字经济总体战略中的地位作用进一步凸显。
图10：智慧广电工作部署
资料来源：《聂辰席：推进"智慧广电"建设重点在四个方面集中发力》
融媒体已在广电系统落地，提高了广电系统的内容制作效率与传播影响力
中央媒体常态化运营融媒体中心：央视加快推进媒体云 IT 基础资源支撑平台、新闻节目和综合节目电视及新媒体一体化制作平台、新媒体集成发布平台建设，上线运行"央视专区"有线互动电视平台，CGTN 融媒中心投入运营。
地方媒体融媒体中心建设稳步推进：浙江广电集团建成"中国蓝融媒体中心"，采用私有云与公有云的混合云架构，实现基础架构服务、应用服务、统一监控、统一安全和云管理。江苏广播电视台推进"荔枝云"常态化应用，其中公有云平台部署内容云、广告云、移动云报道、云互动、云直播等应用服务产品；私有云平台面向台融合新闻生产业务及频道的节目生产制作与播出。
智慧广电的建设实质上是主流媒体通过自我革新与升级，提高自身的内容吸引力，从而获得用户流量和注意力，诞生互联网化的商业模式。考虑到广电在低线城市和农村市场的覆盖，广电系统拥有强大的流量下沉能力，未来发展与估值可以对标互联网企业。
表1：中国各省广电网络公司（灰色已上市）
本文来源：天下财经（北京）证券咨询有限公司
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