海通證券維持2018年下半年到2020年底是投資5G通信設備產業鏈黃金期的判斷，2019年通信行業首選5G設備端產業鏈。判斷2018年下半年-2019年上半年為主題投資階段，關注後續國內運營商資本開支的定期報告披露、運營商5G相關招標、區域性商用牌照發放等行業性事件，預計均將帶來主題性驅動行情(側重上半年)；2018年5G產業鏈大部分企業同期的業績基數較低，2019年國內外4G建設預計大增，有利於通信板塊業績和行情表現！我們預計2020年迎來5G週期投資增幅最大的一年，2021年為國內5G資本開支峰值；2020年終端產業鏈在5G換機潮拉動下有望迎來新的增長期，2021年開始將側重關注虛擬現實/物聯網/流媒體等應用端在5G時代的創新發展。
5G電信設備側產業鏈，A股核心推薦主設備商中興通訊（000063），其次關注：
(2)高頻PCB：深南電路（002916）、滬電股份（002463）等，以及生益科技（600183）、華正新材（603186）等為代表本土供應鏈在高頻覆銅板領域的進口替代；
(3)射頻端基站天線及濾波器總成商：通宇通訊（002792）、世嘉科技（002796）、*ST凡谷（002194）、碩貝德（300322）、東山精密（002384）等；
(4)基站功放器件及襯底材料進口替代：耐威科技（300456）、海特高新（002023）、三安光電（600703）等；
(5)電磁屏蔽與散熱材料：飛榮達（300602）、樂凱新材（300446）等。
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