美國時間昨天也就是本週五，美國本土打車軟件公司Lyft登陸納斯達克，截至交易結束，Lyft的公司市值為228億美元，比它的IPO價格上漲了8.7％，並且，比它最後一次在私人市場融資時的估值，高出了52％。
有趣的是：Lyft的市值，也超過了美國目前最大出行預定網站Expedia以及聯合航空公司的市值。
不過，美國付費閱讀媒體The Information提出了一個很有意思的問題。
這個問題是：今年9月，Lyft的早期投資者和它的員工，就可以出售他們在Lyft股盤裡的股份，那麼，Lyft還能夠繼續保持這樣高的市值嗎？另外，很快也就是4月份，Lyft最大的競爭對手Uber也將公開上市，投資者們很快就可以在公開市場買到Uber的股份（儘管它的價格也會更高），那麼到了那個時候，Lyft還能夠保持這麼高的市值嗎？
需要注意的是：Lyft的內部人員及多數的早期投資者不能夠立即出售這家公司的股票，這是因為有180天的“鎖定期”，而鎖定期的存在，是為了防止股票過於波動，同時，能夠防止這些Lyft的員工在得到股票兌現後就離開公司。
美國付費閱讀媒體The Information隨後拋了一張圖，指出這個公司的真正問題在於，其市值將在多數投資者們可以出售股份（也就是六個月的時間）之後會如何表現。而這張圖表，指出了Lyft一半以上的股份，是由風險資本者持有，而他們，很可能會出售Lyft的股票。
要理解這個問題，關鍵就是The Information展示的這張圖表。
它揭示了Lyft的投資者構成，包括：它的員工持有多少公司股票（可能賣出/可能持有）；它的風險投資者們持有多少股票（由於他們有義務將現金返還給LP，很可能會很快賣出）和它的公共市場投資者（可能持有；可能出售）。
下面是The Information展示的這張圖表。
從上面的圖表可以看到：Lyft的風險投資者佔股達到了很高的比例，達到了53％，而這些人，迫於來自LP的投資回報的壓力，很可能會希望能夠儘快地出售Lyft的股票。
而Lyft投資者結構中，來自公共市場投資者相對較少，目前知道的只有Fidelity和Carl Icahn。同時，有兩個重要的戰略投資者，樂天和通用汽車，戰略投資者通常不會馬上就拋售股票。但不管怎麼樣，Lyft有超過50%的流通股，可以會由風險投資公司持有，而風投的目的並非是為了長期持有公司的股票。
與Lyft的這種情況相比，Uber的股票基礎結構則形成了鮮明的對比。
同樣作為一傢俬人公司，Uber曾經從許多公共市場投資者那裡獲得過錢，這也可能會讓他們能夠更長時間地堅持下去。Uber的早期投資者包括有：沙特阿拉伯的公共投資基金，豐田，軟銀等。
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