股市分析李小散

很久以前，就有人关注过这样问题。为什么涨得时候投资者能够很果断的“止盈”，而跌的时候却在为“止损”犹豫良久甚至置之不理——眼不见为净。

美国经济学家Kahneman，Knetsch，和Thaler 的研究表明，人们之所以有这样的表现是因为“损失厌恶”。

更直白的说就是你赚100块的喜悦程度比不上你亏损100块钱的痛苦。放在股票上就是止盈比止损容易得多。

不会止损只能让损失变得更大，就像被鳄鱼咬住了腿，放弃才是最理智的选择。但要挥刀斩断腿又有几人能做到呢？刮骨疗毒的关公仍要别人刮骨，若让关公自己刮骨想必也要沉默良久。

但是，只有止损才能保住本金，不克服人性的弱点很难在股市讨得了好。什么时候能够割肉不眨眼了，什么时候就具备成为高手的条件。

浮沉市

在股市下跌的时候，往往是很多股民拿着股票不肯卖出。在他们看来，股票下跌并不是卖出股票的唯一原因。没有永远上涨的股票，股票的价格永远是涨涨跌跌，所以说不能因为股票刚开始下跌，就卖出股票，有的时候这是它上涨必经的过程，应该耐心持股等待下跌结束，重新迎来股票的价格上涨。

但实际上，大部分的散户进入股市的时间都是处于一个赚钱效应的周期之中，可能是行情的末升段，也有可能是牛市的中后期。而在这个周期里每一次的回调可能都是买入的机会，长此以往，散户尝到甜头之后，就会形成一种习惯。

而主力在高位出货完成，从而开始大肆清仓下跌。初期散户以为的是机会纷纷买入，没想到越买越跌。最终散户们眼看着账户上资金亏损面在逐步扩大，这个时候却也没有勇气割肉了，而真正到了熊市底部，该吸纳廉价筹码之时，散户们却因长期亏损，丧失对股市的信心，低拉割肉出局。

此外，部分散户被股市中的一些流言给误导了，比如股市里流传着，多数股票是不会亏损的，股民若是一直持有下去，输的是时间，肯定不会是本钱。于是，很多股民想反正过个几年遇到大牛市，我早晚会解套，现在套在股市里面，我还不用错过未来大牛市的机会了呢？所以，当股市下跌时候，很多人都不愿意止损，相反还有人进一步高位加仓以平摊被套成本呢！

当然，股市还有一类股民，在股市下跌时，一直持股不动的。就是在几年前在股市处于历史高位时买入股票，现在持有的股票被套幅度达到50%以上，所以，股市走牛自己的损失只是减少了一些而已，要想真正解套还很遥远。但是这类在历史高位深套的股民也明白，现在加仓的风险也很大。所以，也只能是干瞪眼，拿着亏损码没办法。

对此，我们建议广大投资者，买股票需要遵守三项纪录：一是，选择股票估值被低估时点买入，不可以盲目追高。因为追高往往都是行情接近于尾声了。所以，此时一旦被套住，就要快速割肉出局，切莫后面再补仓，因为股票未来还有很大的下跌空间，在股市高位不断补仓的结果，就是投资损失越来越扩大。

二是，股民不要老是想着，通过追涨方式投机炒股，更应注重于价值投资。当股市跌得面目全非，个股的投资价值日渐显现，遍地都是黄金之时，投资者应该制定补仓计划，逐步平摊因高价买入股票的成本。切忌高位被套后立即开始无计划的补仓，这样越是补仓亏损面越大。

三是，投资者在低价补仓分摊了自己成本之后，就可以坐等下一轮牛市的到来。只要不买到退市的股票，股票价值相对低点时买入，合理的补仓既可以增加投资者的信心，也能为未来的牛市做好准备。而一旦新一轮牛市到来，不要轻易理睬它，只有等到它涨到最疯狂，整个市场找不到一个人看空之时，就可以在股市疯狂拉升时抛售筹码。当然不必在意是否抛在顶部，只要抛售在相对高位即可。

股市在下跌，投资者不肯出卖主要认为以后股指还会涨回来，现在下跌只是暂时的。同时，投资者还认为目前点位不高，即使被套住，也虽只输时间，不输本钱。更要命的是，有些投资者套在了历史高位区域，股市上涨也只能减亏，而股市下跌，输得更惨，无力割肉。而我们认为，只要不追在山顶上，遵循价值投资理念，把股票买在熊市的底部区域，就不要害怕补仓。

不执著财经

“恐涨恐跌”，是普通投资者的一个坏习惯，怎么讲？也就是说，在股票才出现上涨的时候，就会选择卖掉，而当股票出现下跌以后呢？反而不会卖掉，而是继续持有。

那么，当股市下跌的时候，为什么很多人不选择抛掉呢？

一、潜意识在告诉自己，多持有几个交易日就能够回本，不服输的赌性心理。

面对一道自己从未看到过的数学题目，解题以后，到底是对还是错？只有查看正确答案以后，才知道自己是对还是错。

当然了，在股市中每一天都是自己从未解答过的数学题目，每一天都会询问自己“是对，还是错？”

所以，在股票价格下跌的时候，投资者常常伴随着这样的心理“多持有几个交易日，可能就能够回本了。”

而这样的心理，促就的就是股市下跌的时候，也不会选择卖出。就算是阶段性下跌，也不会有着任何的改变，甚至是会一直持有。因为，对于下一个交易日的期望没有改变。

二、对于股市未来走势的判断，存在欠缺。

投资股市，盈利与否，其实是检验自己对于未来股市的判断是否正确，以及是否利用一个正确的方式方法执行于股市。最后呈现的则是盈利或者亏损。

那么，为什么在股市下跌的时候，很多投资者都不愿意卖出呢？

就是因为，对于股市没有一个很好的预判能力，对于股票没有一个很好的预判能力。

也就是说，自己不知道股市未来到底是上涨还是下跌，持有的上市公司股票价格未来到底是上涨还是下跌，全然不知道。

投资，就像是面对一道没有看到过的数学题目，更多的投资者是找不到其中的答案的，只能是靠运气去解答。

那么，这样的投资，就变成了碰运气。今天上涨了，觉得挺好，认为明天也会上涨，甚至会一直上涨。要是下跌了呢？也会认为几个交易日之后能够补涨回来，也就不会抛售。

但是，只是凭感觉投资，却没有凭理性投资。

三、应当如何改变呢？

分析下，投资者为什么会凭感觉投资？

1、对于股市的认知不足；

2、不知道股票的走势如何，下跌了也恐慌，又怕卖出以后上涨；

3、没有一个正确的执行方式。

那么，面对种种难题应该如何改变呢？

对于普通投资者而言，只有一种方法：价值投资！

价值投资的价值股，具有的特征利于普通投资者持股。为什么？

1、价值股具有着两市三板所有股票的价值性，起码而言股市3600余家上市公司，排列靠前，算得上“尖子生”；

2、价值股具有明显的趋势向上性；

3、价值股就算是一时间价格下跌，未来也能够很好的补涨回来；

4、价值股具有较高的股息分红水平；

5、价值股具有稳定的业绩增长。

也就是说，价值股具有很强的稳定性，并且趋势性向上。那么，就算是股票价格一时间出现了下跌，未来也能够很好的回涨。对应投资者股市下跌以后仍旧不卖，就算是不卖出，未来也能够很好的补涨回来。

那么，对于方式方法呢？更合理的投资执行方式就是：定投的方式。

投资者往往对于股票保有着极大的期望，但是这种期望，往往会致使自己亏损。价值股虽然趋势向上，但不代表一直向上，中间阶段也存在着回调的可能。所以，就需要一个正确的执行方式。

定投，就算是价值股出现了下跌，能够低位吸筹，摊平成本。而出现上涨了呢？也能够不踏空行情，一举两得。

总结：在股市下跌一直不卖的投资者，往往是心理预期所造成的，且对于股市没有一个正确的判断与执行方式。正确的方式应当是定投价值股，就算出现了下跌，也能够通过价值股的趋势以及定投的方式分化风险。

厚金说

跌了不卖就是不止损。

此种情况是很多散户的交易行为。炒股没有计划性，买入拍脑袋，卖出拍大腿。

这也跟股市的交易规则有关系，单向交易只能做多不能做空，中国股民就形成思维定式：持有的亏损的股票只要不卖出，早晚能够涨回来。所以散户被套不止损，越套越买，越买越套；最后深套几年的大有人在。

你说是人性贪婪也对，你说人性恐惧亏损也对，但是真金白银在自己手上被割走的确是特别难做到。我知道不止损是错的，但我也理解为什么那么多散户不想止损，因为我也有同样不止损的交易阶段。

在股市中不止损靠补仓摊平均价到底行不行？

可行，但是有几个前提。

第一：选择股票价值的低点买入，不可追高。低位被套通过几次补仓可以获得比较好的均价，高位被套摊平均价的成本太高。

第二：有计划的补仓摊平均价。补仓不能凭感觉，要加入合理的技术分析和仓位使用规则。盲目无计划的补仓不可取。

第三：合理的出场。出场位置不易定的太高，不要贪心抓住大牛股。此种方式最大特点就少赚点就走，贪心可能陷入再次套住的被动局面。

有一位朋友在我文章下评论六个字：从不追高，所以从不止损。^ - ^

特别经典的一句话。我只要最底部的利润，我不会追在山顶所以不害怕补仓。

总结：别买到退市股票，股票价值相对低点买入，合理的补仓加入足够的耐心。

外汇期货全职交易员，资管团队创始人。欢迎留言交流。

八位数花园

一般来说股市下跌的时候，人们是更倾向于卖出股票的。因为股票下跌会使人警觉，容易使人产生风险意识。

但是在行情持续上涨很久以后，特别是形成所谓牛市以后，人们对下跌的反应就没有那么敏感了。

人们在牛市中更愿意相信下跌只是暂时，股票还会涨回来并创出新高。很多人都被牛市行情中股市虽然不断震荡但屡次创出新高的走势所“教育”，不敢再轻易抛出股票。唯恐失去赚的更多的机会。

这种持续上涨的行情对人们投资心理的影响当然是力量很大的。这也就是形成所谓的市场心理趋势。当股市下跌的时候人们原来的心理趋势和牛市预期依然没有及时改变，自然就会对下跌反应迟钝。很多人依然对牛市报有幻想，不肯卖出手中的股票。

股市跌时，很多人不卖股票的另一个重要原因是很多人有一个错误的经验——股市下跌以后还可以涨回来，自己的股票即使被套也会早晚解套。

股市确实还会涨回来。但是人们手中持有的股票却并不一定会涨回来。人们只看到了涨回来的股票，对没有涨回来的股票却关注不够。这是由于人们的大脑习惯于选择性观察和记忆。人们很多时候更愿意看到和记住自己喜欢的事情，对自由厌恶的事情会选择性不看和忘记。这使得很多人在下跌时都更愿意相信自己的股票早晚能涨回来。即然认为能涨回来，所以股市下跌的时候很多人就选择了不卖。

孟可的思想空间

股市跌的时候，不卖出股票主要有2种情况

第一种，舍不得止损。

说道止损，可以说，大多数散户都做不到及时止损，虽然明显的破位出现了，已经出现持续下跌的趋势，但是仍然持股，究其原因，就是怕赔钱舍不得卖出，大多数都是心里想如果解套了就卖出。不过，往往都是事与愿违，股价很难出现反弹，反而是不断下跌，直到被套牢才发现错过了最佳的出局时间。

止损是股市学习的第一课，只有学习好，执行好，坚持好，你的操作水平才能够真正上一个台阶。下跌趋势确立后，及时止损，是对资金的负责，是保证资金安全的最好方法。

第二种，趋势向上，正常调整

对于向上趋势确立后的下跌调整，一般属于正常调整，尤其是一些强势震荡横盘的个股，虽然股价有所下跌，但是，并没有出现明显的破位走势，这个过程，往往是一个洗盘的过程，是主力清洗浮筹的操作，把心态不好的散户甩下车，让一部分新散户上车，提高持筹成本，为下一步拉升奠定基础。

在实际操作中，很多散户受不了主力的震荡折磨，尤其是主力可能会采取一些假的破位 的诱空手段，让技术盘恐慌出局，随后反手做多，一路拉升。遇到这种情况，如果出局了，要及时再度杀入，能够达到这种心态和操作的人，已经相当成熟了。

禅壹

我认为，出现这种情况，可能有以下几个原因。

首先，每个人对行情的看法是不一样的。

下跌是回调还是反转？下跌的空间有多大？下跌的周期多长？对于行情的这些问题，每个人都会有自己的看法，而且不尽相同。不同的看法，做出的决定很可能就会有天壤之别。比如行情虽然已经反转了，但还是会有人认为只是短暂的回调而已。于是持股待涨，然后再看着自己的持股一步步被深套。 当然，也有一些对交易技术没有概念的小白，进股市是为了赚钱，亏损了自是不愿意离场。

其次，是人性。

有的人做交易，有一点盈利就恨不得马上离场，生怕已经得到的一点点利润回吐回去。但是若出现亏损，无论多大的亏损，都不舍得割肉。这就是人的厌恶亏损的心理，是人的天性。我之前说过，A股市场那些最忠实的长线投资者，其实是那些出现亏损严重而不愿意割肉的散户。就像我二姨在2007年买的中国石化，至今持有，无论这些年中石化是涨是跌。

第三，一些长线交易者看好股票的长期投资价值，也很可能不会因为短期的下跌而选择卖出。

如果一只股票，长期趋势是上涨的，而且其背后的上市公司经营状况很好，所在行业前景也非常好。那么短期的下跌，对于投资这类股票的长线投资者来说其实是无关紧要的。如果跌幅较大，有些人甚至会选择加仓，而非卖出。

最后，一些战略投资者，买卖股票并不以公司股价的涨跌为依据。

他们对公司的投资不只是简单的财务性投资，而是战略性的。比如入股一家与自己处于同一产业链上的上市公司，与对方达成战略合作，从而实现资源互补。这种投资通常是长期性的，标的公司股价短期的涨跌并不会对他们的投资产生影响。

赵小詹

股票下跌为什么就必须卖呢？？

股票是长期交易型具有比较高波动性的品种，上涨下跌实属正常！

买入股票前做好了持股买入成本，持仓周期，预期目标。

为什么非要每分每秒上涨下跌都要参与，一个公司流动股东，在大部分时间都是没有参与交易的不管上涨还是下跌，也就是实际换手率比较低，有个别公司在有些特殊情况下交易会放大，要么涨幅特别大，或者跌幅特别大，形成双方分歧，其他大部分时候都是参与交易的人比较少。

如果下跌就卖就是助跌，那反过来上涨是不是就得买，形成助涨。

进入无限循环的追涨杀跌吗？？

参考茅台大部分月换手率也不到2%的。

捂股峰登

股票下跌为什么不卖?

我认为还是对股票的走势看不清。

不知道股票目前所处在什么位置，明明已经处于盘头期了，还是幻想接下来会继续上涨，生怕一卖又涨上去。

不及时卖出的后果就是，明明赚了钱的股票又跌了回去，甚至被套住了，最后变成了亏钱，又舍不得割肉了。这就是所谓的来来回回做电梯。

所以，买卖股票不能一点技术没有，起码要能看清楚趋势。

股票的趋势分三种：上涨，下跌，盘整。

只有在趋势上涨的情况下买入才能保证赚钱。

在盘整的情况下，趋势不明朗，不能随便买入股票。

在单边下跌的趋势中更要管住自己的手，管住资金，不能盲目抄底，不能盲目抢反弹。

另外，要想长期在股市稳定获利，就必须要建立一个属于自己的操作系统，不能胡乱买卖股票，胡乱追涨杀跌。

操盘实力技术派

股市跌的时候，为什么很多人不卖？

第一个原因：人性

其实这就是一种赌徒心态，博弈情绪的人性使然，大部分的人都是有着两种极端的情绪，就是贪婪和恐惧，造成了大涨的时候舍不得卖，大跌的时候不敢买！

反而当你在高位买入了一只个股的时候，会忍受着不断下跌所带来的资金损失，盼望着有一天能够解套甚至回本。而机构和主力也就是利用了这个人性弱点，来进行洗盘，割韭菜，甚至是套牢散户！

而第二个原因：被主力欺骗

首先，大部分的散户进入股市的时间都是处于一个赚钱效应的周期之中，可能是行情的末升段，也有可能是牛市的中后期。而在这个周期里每一次的回调可能都是买入的机会，长此以往，散户尝到甜头之后，就会形成一种习惯。而主力在高位出货完成，从而开始大肆清仓下跌。初期散户以为的是机会纷纷买入，没想到越买越跌，一路下滑。最终只能目瞪口呆的看着账户上的资金大幅度亏损，而这个时候其实已经没有勇气割肉了！

第三个原因：输的是时间，不是钱

股市里一只流传着一句话，那就是只要一直持有，总有回本的一天。因为历史的经验确实有着这样的案例，许多6124点高位买的人，到了5178点都能解套。所以当大部分的散户亏了许多钱的时候，只能用这个例子来安慰自己，让自己心里好受一点，那自然就不愿意割肉，愿意相信有回本的一天！

那么面对趋势改变，甚至牛转熊之后，我们应该如何做呢？？

最好的策略就是止损！

优秀的投资者就像指挥官到达预定止损位置就应该立刻止损，降低风险！普通的投资者如果没有止损意识，就会进一步的补仓反而扩大损失，这就是经济学里的鳄鱼法则！如果有一只鳄鱼咬住你的脚，不要去试图挣脱，要摆脱他只有一个办法，那就是牺牲这只脚！ 当然了这种止损方法一定要懂得合理化运用，在熊市的后期一定是不明智的！

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