炒股的目的是賺錢，通過個股的價差實現利潤。價格的波動，是交易員賴以生存的依據。只要個股的價格在波動，就具備從中賺錢的機會。在實際的投資中，需要考慮回報風險比的問題，
一般情況下，風險與回報成正比關係，風險高則收益高，風險低則收益低。事實上，在某些階段，會出現風險高收益低，或者風險低收益高的錯配情況。股票代碼前帶有ST，表明公司經營連續兩年虧損，被進行特別處理，股票代碼前帶有*ST，表明公司經營連續三年虧損，存在退市的風險。因此，帶帽的股票，被我們視為高風險的股票，從而避而遠之。然而，帶帽的股票真的沒有投資價值嗎？
當然不是，ST股同樣存在投資機會，除非它沒有波動。炒作ST股需要研究兩種類型的機會，一種是個股摘帽，撤銷風險警示，另外一種是資產重組，替換掉原來的垃圾資產。A股以往的生態環境是，由於存在特色的審核制和退市制度，上市公司很少有真正實施退市的，因為大股東會想方設法盤活股票，通常會實施重組或者借殼，成功後股價一飛沖天。但是，這種資本把戲在未來就不好使了，註冊制一旦退出，退市制度真正嚴格實施，殼資源的價值大幅下降，甚至變得一文不值，就不會再有“市值底”的說法。因此，不太容易成功參與ST股重組或者借殼的投機機會，需要有較強的投研能力。
帶帽的股票，如果一年或兩年後，公司再次盈利、每股淨資產為正以及主營業務正常運營，就可以申請摘帽，如果扣非淨利潤也為正，基本可以確定摘帽了。一般每年的年報、一季報和半年報披露期間，ST股會掀起炒作熱潮。摘帽行情分為三個階段，第一個階段是存在摘帽預期的階段，聰明資金提前做好研究，挖掘摘帽概率比較大的股票潛伏到裡面去；第二個階段是從交易所批准撤銷風險警示到摘帽的前一天，個股在這個階段漲幅是最大的；第三個階段是摘帽後的炒作，這個階段存在不確定性，有的股票摘帽後仍繼續保持上漲，有的股票則利好兌現，轉為下跌，所以不太好把握投資機會。
一般的投資者，對於帶有ST的股票還是要謹慎，不要輕易去買賣ST股，兩市還有很多股票可挑選，無需刀口舔血，儘可能地選擇有成長性的公司，賺取公司成長的錢，這才是投資的本質。
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