黃金(XAU/USD)作為大類資產的一種始終受到投資者喜愛，在當前狀況下不少投資者會配置XAU黃金作為投資資產的一種，以應對預期的收益率倒掛暗示的經濟衰退。同樣，黃金股票在投資中也是頗受歡迎，以美國股票市場為例，重要的黃金股就有巴里克黃金(NYSE：ABX)Goldcorp(NYSE：GG)皇家黃金公司(NASDAQ：RGLD)等。以皇家黃金公司(NASDAQ：RGLD)為例，其主要是輕資產業務的公司，透過一系列投資以控股金礦，獲取收益。目前擁有全球191個礦業的權益。此類輕資產運行的直接財報體現就是，全球僅有23個正式員工，速動以及流動比例均在5以上。
從走勢圖中獲取與其相關的黃金信息，進行模擬，或許更能發現構造RGLD-XAU投資組合分析的邏輯。RGLD的股價走勢呈現明顯的技術特徵：1)波動趨勢性強，幅度大，震盪週期時間短2)歷史三次股價頂部均位於94美金附近3)至今股價仍未能突破100美金關口，導致趨勢波動時整體收益盈虧可以輕鬆達到雙位數以上4)VPVR成交量分佈顯示，6044價位附近遍佈密集成交量成為股價趨勢線波動的重要關口
與黃金(XAU/USD)迭加對比關係發現，二者拐點往往具有同步性，而恰恰少數時間呈現的異步性拐點為黃金股的投資提供了分析框架。
更多狀況下，黃金走勢將極大影響黃金股的走勢，甚至當二者價格趨勢出現背離時，最終以RGLD皇家黃金公司的走勢證偽而結束。在黃金價格創新高而回落後，RGLD價格創新高。而隨後其股價回落超過60%，遠超黃金下跌幅度39%。
黃金在2015年12月完成了築底反彈，而RGLD則在創低位，直至1月下旬回升；隨後黃金在脫歐公投刺激之後的7月開啟築頂下跌，而RGLD則在8月上演V型反轉。不難發現，漲跌過程中的變化幅度，黃金股遠勝於黃金。因此對於低槓桿交易者或者股票交易者而言，黃金股或許是比黃金更好的選擇。
目前，RGLD價格運行到了前期的歷史高位，經濟也同時伴隨著收益率倒掛的危機。不過有趣的是，在2000年科網泡沫以及2008年金融危機最猛烈的時光，XAU/USD黃金兌美元卻呈現下跌的趨勢；而此時的黃金股跑贏了美股大盤，卻收益率不足雙位數。
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