琅琊榜首張大仙

之所以有這樣的理論，主要的觀點認為，在熊市的狀態下，市場股指節節下挫，賺錢效應並不理想，交易者的熱情和耐心受到抑制，資金觀望情緒濃厚，而資金關注是股價上漲的一個必要條件，失去了資金的關注，市場股價必然下跌。而熊市下的大盤股推升需要大量的資金，而這時候市場缺少的恰恰就是資金，所以應該更多的關注小盤股。

更為科學的方法是，熊市的時候，關注權重藍籌股的走勢，因為權重藍籌股佔有的市場比重比較大，一舉一動都影響著股指的走勢，所以在熊市階段，當權重藍籌股反彈的時候，可以去選擇中小盤股，因為中小盤股會藉助權重藍籌股的抬升，反彈力度更強，收益更大。

如果在牛市的行情中，一般選擇中小盤的績優股，很多牛市的超級牛股都是誕生在這個範圍之內。

但話說回來，等到牛市的時候，還是要根據具體情況具體分析，大象如果起舞，那也是十分驚人的。

小散李大鵬

有人說熊市裡買大，牛市裡買小，這樣的說法有一定的道理。熊市裡大盤績優股比較抗跌，而且大盤績優股都是公募基金等各類大基金持有的，他們只要都不拋售，這些大盤績優股下跌空間就比較小，這也可以叫做抱團取暖。但是，有一點筆者需要說明的是，只要是熊市大部分股票都會下跌，除了個別強莊股，只不過績優大盤股跌幅會小一些。因此，熊市最好不要做多。

牛市買小盤股，牛市來臨肯定是小盤股漲得快，小盤股流通盤小，機構莊家控盤程度高，一旦上漲就會瘋狂的漲幾倍或者十倍，牛市要想多賺錢，當然是選擇小盤股。另外，小盤股一隻股票只有一個莊家，漲起來就會更加瘋狂。大盤股一隻股票有多家機構，一隻大盤股裡有多隻基金，機構多了讓也不願意去抬轎，莊家如果把股價炒高了後，其他的基金賣出股票就把莊家套在高位了，幾個莊家聯合起來還需要互相防著對方，這種情況下，大盤股只能是跟著指數有一定的小漲，而且漲幅比指數還慢。因此，牛市中大盤股的漲幅比小盤股要小得多。

所以，在牛市來臨後，要想多賺錢，還是要儘量選擇小盤的強莊股，只有小盤強莊股，或者說中小盤的強莊股才能成為牛市的超級黑馬股。牛市漲幾倍、十倍的股票都是中小盤強莊股。筆者建議牛市來臨後，投資者選擇同類板塊的股票儘量不要選擇大盤股，儘量選擇小盤股，在牛市才能多賺錢。

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金融學家宏皓教授

中國股市是典型的週期市，牛短熊長是最大的特點，遊刃有餘把握這一特點的人，將會有非常超額的收益，而如果牛市、熊市採取同一個策略，顯得有點不智慧。

有句話叫牛市重勢、熊市重質，意思是在牛市中，對於股票勢頭的把握才是重點，基本面在這個階段並不是最重要的，概念炒作在牛市很吃的開，所以在牛市雞犬升天。

而在熊市中，由於整個市場跌跌不休，那些前期在牛市中暴炒的概念股就漏出了狐狸尾巴，開始價值的迴歸，而有企業基本面支撐的品種則在熊市中開始大漲，最典型的就是2017年白馬龍頭股的集體大漲。

牛市裡概念股昇天，尤其是小盤概念股，熊市行業龍頭逆勢大漲，尤其是消費類龍頭。從這個道理上來看，熊市裡確實要買大，因為大股票有基本面支撐，所以在熊市能扛的住。而牛市確實應該買小，因為小股票容易在牛市風險偏好提高的情況下形成擴張。

所以，天檀認為本問題是正確的，我同意這個觀點！（公眾號：天檀FB）

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天檀

根據A股歷史牛熊市行情的特徵，熊市裡買大，牛市裡買小，這種操作理論上是可行的。

當股市來熊市時候，整個股市行情都是處於下跌趨勢，大盤子的股票由於盤子較大，光靠散戶出逃拋壓小籌碼出來，對於大盤子的話只是塞牙縫，不會導致大盤股快速殺跌，下跌速度相對小盤子的股票跌幅比較少;而大盤子除了流通盤大下跌幅度沒這麼快之外;還有一個重大原因就是，超大資金護盤拉昇一般都是啟動銀行股，保險股，石油股，證券股等這些重量級的大盤股，這些大盤股下跌幅度和下跌速度都會比較少和慢，而且啟動護盤這些大盤股會反抽回升一些，所以熊市買大盤股是可行的。

反之牛市買小盤股的操作也是有一定道理的，牛市中賺錢效應非常高，整個股市都一片大漲的時候。而那些小盤子由於流通盤小，只要看多散戶集中入場，只要一張大單就能把股價推高，也就是小盤股用散戶的力量都能在牛市中推高股價，更何況一旦大資金推動的話，小盤子可以持續拉昇，上漲幅度相對大盤子股票要快很多。正因為這點原因，牛市買小盤股是正確的，漲幅要遠遠的超過大盤股。

至於熊市買大，牛市買小的依據就是:

因為在A股大盤股中基本都是屬於國企，或者是各行業的龍頭企業，在行業當中都是優質企業。由於這些大盤股有業績良好，有內在價值的支撐;再加上盤子大下跌幅度有限，最為重點就是熊市中護盤資金都是報團在大盤股中運行等;所以大盤股在熊市中有基本面的支撐跌幅不會很大，熊市買大是可行的;

而牛市中由於小盤股漲的快漲的，可持續瘋狂拉昇概率大，牛市中的妖股大部分都是從小盤股中誕生，正因為有這個特徵牛市買小盤股是可行的。

但當股市熊市時候由於小盤股在牛市中漲的太高，漲的太瘋狂，已經嚴重高估，股價超過了股票的內在價值，所以一旦熊市來臨了股票會實現價值迴歸，小盤股殺跌幅度非常大，才能使小盤股迴歸到合理估值範圍內;而大盤股在牛市當中的股價偏離內在價值的股價很近，殺跌幅度有限;這兩點就是熊市買大，牛市買小的真正依據。

老金財經

你說的買大買小，應該是指的流通盤吧。

熊市裡買大盤股，牛市裡買小盤股，應該是這樣的論點吧，那麼這個論點依據在哪裡？是否可行呢？

熊市買大盤股，這個只是相對而已。大盤股，大部分都是權重個股，這些個股，在熊市下跌中，往往跌幅會比那些活躍的小盤股小，這些權重大盤股中，有大量的主力機構資金在內，這些機構往往都是持有一兩年甚至更長時間的價值投資，因此在熊市中相對更抗跌一些。而小盤股，往往是一些大戶散戶以及遊資為主，經常會 因為一些風吹草動，導致大家競相出逃，而機構資金對這些小盤股一般參與很少，即便參與，參與度也是很低的，因此，在熊市中，小盤股的跌幅相對來說會更大一些。

同樣，在牛市中，大盤股因為盤子大，推動上漲所需的資金量巨大，不是一般散戶和大戶能夠推動的，散戶和大戶資金更傾向於活躍的個股，在權重大盤股穩定大盤搭臺後，小盤股開始唱戲，因為盤中小，用不了太大資金就能推動股價大漲，漲勢往往更強。

因此，就有了熊市買大盤股，牛市買小盤股這個說法。

但是，我並不完全認同這個說法。

1、熊市儘量不買股，有機會買就買強勢個股中中小盤股，而不是大盤股。

熊市中，尤其是下跌途中，儘量是不要買股票，即便是權重大盤股，一樣會出現下跌的，因此，當下跌趨勢中，要管住雙手，不要買賣股票，尤其是頻繁交易，往往會造成比較大的虧損。

2、熊市中的階段性底部的反彈行情，除非形成了大盤股的板塊引領的反彈，否則，不管是哪個板塊反彈，漲幅最強的領頭個股，往往是盤子相對較小的個股。這個時候，不要去選大盤股。因為股價反彈需要資金的推動，大盤股沒有大資金很難出現像樣的上漲行情。

3、牛市中買小盤股，這個我還是認可的。小盤股因為流通盤小，活躍度更高，往往吸引更多的資金，股價上漲幅度會更大一些。

禪壹

這個觀點大體上還是比較符合A股“股情”。

東方通信從不到50億的市值漲到350億，最大漲幅近10倍。動態市盈率超過340，這已經遠遠超越了基本面。只能用市夢率來形容了。試問，如果換成工行這樣的巨無霸，還能漲10倍嗎？我想，幾乎沒有任何可能。

歸根結底，還是資金的問題。所有的漲幅都是資金進場的結果，所有跌幅，都是資金流出的結果。問題在於，同樣的資金，對不同股票的影響是不一樣的。比如工行，市值近2萬億，100億資金進去都未必能拉漲停。而東方通信50億的市值，10個億進去幾乎就能把五分之一的流通盤收入囊中，可以高度控盤。50個億進去，至少翻一倍。同樣，熊市期間資金流出50個億對工行來說不過九牛一毛，而對於東方通信來說流出50億就沒了，沒了。

熊市資金猥瑣，流出是大概率事件，很多中小盤由於流出資金跌幅高達60-70%，而藍籌股也有資金流出，但跌幅只有10-20%。體量的差異決定了它們的波動幅度。牛市來了，肯定是小盤股漲得多；熊市來了，肯定是大盤股跌得少。

我們要做的是，對市場做出正確的判斷——牛OR熊？

浮沉市

在回答這個問題前，首先讓我們區分下牛市和熊市。

問：以指數漲跌20%來定義牛熊是否靠譜呢？

答：以1999年的牛市為例，上證指數途中一度下跌22%，進入“技術性熊市”。如果出局，那麼將踏空之後60%的上漲行情。

而熊市中，同樣也會有一波大幅的上漲，例如2010年，上證指數曾經出現過一波32%的上漲，進入“技術性牛市”。如果你信了，直接深套兩年，見證1949點的“建國底”。

顯然，用階段漲跌幅來定義牛熊，是不合適的。

問：那什麼指標能夠幫助我們判斷牛熊呢？

答：年線。（250日移動平均線）

無論是2004年4月1783點-2005年998點：

還是2011年4月3067點-2013年6月1849點：

抑或是2018年1月3587點-2019年1月2440點：

每當指數在一段反覆後跌破年線，並且拽動年線拐頭向下運行時，一波大幅的下跌就會展開，下跌的週期往往以“年”計。

同理，牛市的開始也是指數在一段反覆後重新站上年線，並且拽動年線拐頭向上運行，此時，一波大幅上漲就會展開，下圖為2014-15年距離我們最近的這波牛市當時的日K線圖。

在區分完牛熊之後，來討論“熊市裡買大，牛市裡買小”的論點依據，背後的邏輯在於籌碼！

在牛市的賺錢氛圍下，投資者的做多情緒高漲，膽子也越來變越大，勇於追高，對基本面不那麼在乎，這有點類似於拔河，多方參與的人越來越多，而且士氣越來越高漲，而空方參與的人越來越少，士氣也越來越衰弱，於是多方完勝空方。

這在那些小盤股，尤其是業績還是虧損的小盤股中表現的更加淋漓盡致，在牛市中，憑藉一個併購的題材，或者一個概念，出現連續的漲停，背後的邏輯就在於此類個股籌碼乾淨，沒有機構參與，散戶也不會買入進行長期投資，參與其中的就是些賭性較足的投機者，這使得遊資收集籌碼較快也較為輕鬆，所以產生的漲勢就非常凌厲。

反倒是那些績優股，大盤白馬股（券商股除外）在牛市中，雖然也有一定漲幅，但漲不過小市值股票？因為白馬股機構扎堆，而機構的投資又基於價值，所以，牛市中，即使也有大量資金湧入大市值的白馬股，但基於公司的基本面，理性的機構不會像散戶一樣瘋狂買入，反而會擇機賣出，拔河的多空雙方力量並沒有那麼懸殊，因此漲幅自然比不上小盤股，這也同時解釋了2014-15年的牛市，為何港股市場提前見頂1個多月，因為相較於A股，港股機構參與程度更高，投資也更為理性。

問：是不是研究基本面就沒有用了呢？

答：不，有用。因為沒有業績支撐的個股雖然漲速很快，但到了熊市跌下來也很快，一般怎麼漲上去，就怎麼跌下來，所以操作這類股反應必須快，不可留戀！而對於有業績支撐的個股雖然牛市漲速比較慢，但是跌幅往往也較小，甚至有些強者用橫盤來替代，這也解釋了為何很多創業板個股2015年之後腰斬再腰斬，而不少權重白馬股反而在接下去的幾年勇創歷史新高，將2015年的高點踩在了腳下。

《孫子兵法》有云：兵無常勢水無常形，能因敵變化而取勝者，謂之神！在牛短熊長的A股市場，所有的參與者如同打仗一般，要審時度勢，因地制宜，根據當下的牛熊環境，選擇正確的投資策略，才能走向成功的投資之路！

更多股市難題，歡迎向我提問。也可關注我的頭條號【每日股市看盤】，每天分享資金走勢，跟隨主力掘金！

每日股市看盤

為什麼回答問題總要順著說？儘管“熊市裡買大（盤股），牛市裡買小（盤股）”似乎有道理，但也沒理。因為這是一種思想僵化，不求進取的觀念。理亦理，非常理。在以前的一輪牛市中，四川長虹和深發展就是牛市裡的龍頭。在某一輪牛市裡，中國平安，中信證券就是大象起舞，中國石化從幾元錢漲到30元。美國股市十年牛市，微軟，蘋果，銀行哪個也沒少漲。A股正在走向“國際化”，我們的思維邏輯應該改變，“適者生存”，不能“用老眼光看新問題”。個人反覆強調，“價值投資是未來行情主流”，未來A股是以“大資金”主導的行情，大資金的牛市。忽悠牛市炒小盤，就是遊資，操縱股價的吹鼓手用來“混淆視聽”，為新一輪“割韭菜”造勢。牛市裡部分烏雞變鳳凰的小盤股確實存在，但不是主流。未來牛市仍然存在著垃圾股退市，大批的殭屍股會出現。既然A股要走國際化的進程，投資者就應該稍微把眼光放遠一點，看看僅有一步之遙的港股。這幾年走了一輪牛市，創出了新高，還是有一大批殭屍股，鹹魚沒有翻身，趴在那裡苟延殘喘。所以，即使A股出現牛市，也不會雞犬升天。我們要享受的是“牛市盛宴”，而不要尋找“小鹹菜”解饞。不能“撿了芝麻丟了西瓜”，“見小利而失大義（利）”。所以說對於“熊市買大，牛市買小”這種押寶式的操作，保持適當謹慎，信不信由你。

麻辣SC

十幾年前，我入市的那個時候，就有著“熊市裡買大，牛市裡買小”的說法。至今，這種說法仍舊存在。

從股市的現狀來看，也確實是如此，牛市總小盤股的走勢更加“牛”，但卻在熊市裡十分的“熊”。而大盤股呢？更加的穩妥。

2014年、2015年的“槓桿牛”行情，大盤股指數自2014年3月21日觸及最低點，之後便是一路上漲至2015年6月9日，上漲幅度為145%。

小盤股在上一波牛市中，2012年12月4日便觸底，一路上漲至2015年6月15日，上漲幅度幅度達300%，是大盤股上漲幅度的1倍之多。

而在熊市之中呢？大盤股自2015年6月9日一路下跌，下跌至2016年2月9日，跌幅為44%。

小盤股自2015年6月15日開始下跌，下跌至2018年10月22日，下跌幅度為70%。

如果是將時間自下跌開始至今呢？大盤股下跌19%，而小盤股仍舊下跌50%。

從上一波的牛熊走勢、時間、漲跌幅度來看，確確實實是“熊市裡買大，牛市裡買小”的呈現。牛市中小盤股確實漲幅更大，但在熊市中卻下跌時間長、跌幅大。而大盤股呢？牛市上漲時間短、漲幅弱於小盤股。但是，大盤股的熊市時間短，跌幅遠遠小於小盤股。

從這種情況來看，為什麼會呈現這般情況呢？

一、小盤股市值小，在牛市巨量資金入市的推動下，容易造成大幅上漲。

股票，可以用商品的角度去理解，漲跌的呈現就是即時的供需關係。一時間市場有著旺盛的需求，也就能夠將價格推高。但是，沒有旺盛的需求，而是供給大於需求呢？股票的價格也就會逐漸走低。

這樣去看待股票的漲跌，也就能夠更好的理解小盤股為什麼在牛市中往往能夠出現更好的上漲。就是因為市值很小，更容易出現旺盛的需求。

通常一家小盤股上市公司，總市值才幾十億，流通於股市的市值可能僅僅只有幾億。往往一個大資金股東就能夠實現大比例的吸籌。接下來日常流通的籌碼變少，一旦更多的投資者入市，大家都在搶籌碼，也就容易發生大幅上漲，且持續上漲的可能。

但是大盤股呢？往往有著一兩千億、五六千億的市值，市面上的富有籌碼很多，並且流通市面上的流通股比例很大。一時間就算有著旺盛的股票需求，也難以將股票價格推上去。

所以，因為小盤股的市值小，在牛市旺盛的股票需求下，更容易發生上漲。但是，大盤股的市值大，就算有著旺盛的需求，也很難促使其更大幅的上漲。

二、大盤股公司業績穩定，更能夠穩定度過熊市。

到了熊市呢？就與牛市呈現著相反的呈現。牛市中，投資者往往對於上市公司不瞭解，甚至都不知道上市公司是做什麼的就去投資。在巨量資金的帶動下，股票容易出現上漲，投資者也容易賺到錢。

但是，熊市不同。“退潮後才知道誰在裸泳”，小盤股的真面目也就露出來了，沒有持續性的業績增長，甚至還處於虧損。在虧損的情況下，更多的投資者也就會選擇拋售。供給大於需求，股票價格也就會是下跌。

對於大盤股呢？股票市值大，不管從管理還是從業績穩定性上講，都有著優於小盤股的基礎。在這種基礎上，更多的專業投資者、職業投資者、機構、私募、基金等，在熊市下跌以後，因為大盤股的估值被低估，或者更具有投資性，會逐漸的選擇投資大盤股。

這樣，大盤股在業績穩定的基礎上，依舊有資金陸續入場，具有穩定股票價格的作用。也就能夠更好的度過熊市。

厚金說

熊市中買大，牛市買小，在炒股中存在的一定的道理，該方法可以在牛市中放大收益，在熊市中可以控制風險降低虧損幅度，那麼該句話的理論依據在哪，如何去理解這句話，下面我就來給大家說說之間的道理。

熊市買大

在熊市中買大，具體意思就是在熊市市場中市場下跌的概率比上漲的概率大，而且市場走出的是下跌趨勢，這個市場就應該買股票市值較大的藍籌白馬股為主。為什麼要買市值較大的白馬藍籌呢。

第一，市場屬於熊市中，大部分股票處於下跌狀態，而盤中較大大藍籌和大白馬由於行業地位穩定業績較為穩定，在下跌過程中有業績的支撐，而且盤子較大下跌的幅度較慢，所以藍籌可以規避熊市的下跌的風險。

第二，在是熊市中大部分股票都屬於下跌狀態中，國家時不時會選擇在某個時間節點適當的護盤或者穩定市場走勢，往往選擇的標的是一些藍籌，所以國家反覆的護盤買入能夠抵抗一些市場在下跌幅度。

第三，在牛市轉熊市後，市場企穩反彈一般以藍籌白馬為主，因為國家在市場大幅度下跌過程中護盤資金要出局，還有資金抱團取暖為主，比如07年牛市08年熊市，那麼09年的市場反彈就以藍籌白馬為主，比如還有17年市場的反彈也主要以藍籌白馬為主，大家看看茅臺在09年和17年走勢就清楚了。所以熊市中買大藍籌大白馬短期虧損幅度較小，市場反彈以這類個股為主。

如果熊市中買小盤股，小盤股業績不穩定，而且盤子較小受市場影響大，市場一旦下跌資金出逃後容易出現大幅度下跌。

牛市買小

牛市買小，就是在牛市中買股票我們以小盤股為主，那麼為什麼牛市中要買小盤股呢，其實很簡單，小盤股盤子小，在拉昇過程中上漲幅度大，而且拉昇容易。

而且小盤股在熊市過程中下跌幅度較大，所以上漲幅度也大，這就好比一個皮球一樣被壓縮的越大反彈的就越高，但由於藍籌股由於盤子大，上漲速度比藍籌快，上漲幅度大於藍籌，自然在市場普漲的牛市中以小盤股為主。

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關鍵字: 節節下挫 投資 熊市