金融品
股指：4月10日，A股低开震荡，午后冲高回落。截至收盘，上证指数涨0.07%报收3241.93点，深成指跌0.01%报收10435.08，创业板指跌0.83%报收1726.64，两市成交8989.61亿元，较上日略有放大。行业方面，大消费、酒类板块造好。新型超级细菌波及多国，病毒防治板块爆发；港口股尾盘拉升。4月9日晚财报显示券商一季度业绩爆发，但4月10日券商板块跌幅居前。宏观方面，IMF将2019年全球经济增速预期下调至3.3%，为金融危机以来新低，1月预期为3.5%，预计2020年全球经济增速为3.6%，与1月预期一致。将中国2019年经济增速预期上调至6.3%，1月预期为6.2%，将2020年增速预期从6.2%下调至6.1%。国际方面，美国总统特朗普：在WTO就欧盟和空客补贴作出判决后，将对欧盟产品施加110亿美元的关税。数据方面，4月11日即将发布CPI、PPI等重磅金融数据，市场普遍预期较为乐观，关注后续实际值与预期值是否存在较大偏差。资金方面，北上资金今日净流出33.52亿元，连续4日净流出；两融余额持续上升，再创反弹新高。50ETF期权持仓认沽/认购比率维持1值之上。基差、近远月价差方面，IF、IH维持升水结构，IC维持贴水结构，IF/IC、IH/IC比价仍呈扩大态势。盘面看，指数维持强势调整。综合来看，指数仍然维持强势，但要注意估值修复行情后的宏观数据验证，关注本周和下周数据以及一季度整体表现，操作上，建议前期多单持有，注意控制回撤，套利多IF空IH持有。
国债：周三央行未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，央行已连续15日暂停逆回购操作。Shibor全线上行，隔夜Shibor报2.278%，上行48.1个基点；7天Shibor报2.654%，上行18.5个基点。财政部两期国债需求一般，全场倍数未超2倍，财政部续发2年期国债中标利率2.8248%，边际利率2.9223%，全场倍数1.68，边际倍数3.22；发行5年期国债中标利率3.19%，边际利率3.25%，全场倍数1.78，边际倍数1.52。盘面上看，国债期货收盘涨跌互现，10年期债主力合约涨0.18%，5年期债主力合约涨0.1%，2年期债主力合约跌0.02%。短期来看，国债期货在受到基本面因素利空影响后连续下跌，短期技术形态偏多，预计继续下跌空间有限，建议空单离场，套利多十债空五债06合约。
贵金属：4月9日晚，IMF将2019年全球经济增速预期下调至3.3%，为金融危机以来新低；预计2020年全球经济增速为3.6%，与1月预期一致；下调2019年美国经济增速至2.3%，上调2020年美国经济增速至1.9%，1月预期为1.8%；将中国2019年经济增速预期上调至6.3%，1月预期为6.2%，将2020年增速预期从6.2%下调至6.1%。IMF下调全球经济增长预期后美元与美股走软，加上近期各国央行购买黄金等行动，金价得到支撑。周二COMEX黄金期货收涨0.48%，报1308.2美元/盎司，创两周新高；COMEX白银期货收跌0.17%，报15.19美元/盎。4月10日，COMEX金回踩均线受到支撑，企稳震荡。短期来看，预计黄金仍以震荡上行为主，白银以偏弱震荡为主。COMEX金关注1324.5至1331.1附近肩线的压力，如果不能有效突破，可能仍有回调的空间；如果强势突破，则有可能继续向上试探1349.8。沪金1906关注289.5至291.6附近的压力。操作上建议前期沪金多单持有，套利可以考虑多金空银。
农产品
鸡蛋: 10日各地鸡蛋价格总体平稳，预计本周余下的时间里鸡蛋价格总体以平稳运行为主。今日期货市场五月和九月合约价格低开后缓慢回升，全日小幅震荡，8月和9月合约上涨形态保持良好。 基于清明节后现货蛋价表现较为坚挺，蛋蛋哥对五月中旬现货蛋价的预期值有所调整，由每斤2.8元上调到每斤3元。
油脂：周三，美农报告中性，第二季度到港大豆庞大，棕油买船量也大，MPOB 报告未能兑现前期预测库存，棕油小跌，豆油虽反弹，但动力明显不足，现货豆油棕油大多稳定，部分波动10-30成交不如昨日，部分低位继续吸引些采购。部分油厂缺豆，近两周开机率低于预期，豆油库存进一步降至133万吨，且猪瘟继续蔓延，粕价上涨乏力令油厂挺油价。多空交织，预计短线油脂现货将继续跟盘频繁震荡，上下波动幅度不会太大。暂可维持轻仓操作。
油粕：9日晚美农业部报告平平无奇，美豆牛皮振荡，最终收平，10日连粕小幅回落，豆粕现货稳中跌10-30低位仍吸引些成交，高位不多。因榨利较好，中国油厂买入积极，第二季度大豆到港量大增，而非洲猪瘟将严重影响整体粕类后期需求，供需面利空粕价。加上谈判形势乐观，新的协议中方将继续大量进口美国农产品，DDGS进口双反关税也可能取消，这利空粕类价格。但豆粕与杂粕价差过小使得豆粕对杂粕替代量大增，成交持续放量，油厂豆粕库存压力已缓解，又将限制豆粕下调空间。短线豆粕或延续窄幅调整。
棉花：周三，因此前美国农业部(USDA)在4月月度供需报告中上调美国和全球201819年度年末库存预估,并下调需求预期。ICE棉花期货周二下跌1%，报每磅78.09美分，下跌0.83美分。今日郑棉震荡收涨，截止收盘，郑棉1905合约收于15355元/吨，涨90元/吨。现货方面，国内皮棉价格大多维持稳定，昨日局部上涨的暂滞涨企稳。目前国内内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14900-16000元/吨，较昨日持平。下游纺企因成交偏弱，订单跟进不足，故按需采购，大量补库意愿不高，导致国内皮棉采购需求疲软，皮棉整体走货一般，且仓单数量持续增加，郑棉5月合约压力巨大，进而压制整体棉价。预计短线偏弱运行。
白糖：周三，郑糖早盘开盘后增仓上行，价格不断突破主力合约持仓增加超过十万手。主产区现货价格跟随郑糖走升，广西主产区增幅在20元吨左右。相较于盘面,现货涨幅相对较小成交一般偏好。外盘价格上涨，主要基于对于天气的担忧，但13美分线表现需要观察。国内来看，资金对于白糖的热情突增,关注周五对于食糖贸易保护措施讨论的会议。国内基本面上暂时缺乏支撑糖价持续上涨的理由，需要关注政策面是否存在变化。短期资金的影响也不能忽视，操作上建议投资者短线交易为主，避免追涨。
豆粕期权：周三豆粕窄幅震荡。基本面方面，豆粕现货稳中跌10-30低位仍吸引些成交，高位不多。因榨利较好，中国油厂买入积极，第二季度大豆到港量大增，而非洲猪瘟将严重影响整体粕类后期需求，供需面利空粕价。成交方面，总成交量34054手，较前日下降。Call和Put成交占比59:41，Call成交量占比上升。主力月份Call2600执行价成交最大，Put2500执行价成交最大。持仓方面，持仓量共302204手，较前日下降。Call和Put持仓占比68:32，Call持仓较前日上升。主力月份Call3150执行价持仓最大，Put2400执行价持仓最大。结合豆粕基本面和技术走势，料后市震荡。建议买入m1909-C-2600和卖出m1909-C-2650。
白糖期权：周三郑糖上涨。隐含波动率方面，909月份白糖期权Call虚值上升，Put实值上升。期权成交方面，总成交量93978手，较前日上升。成交占比64:36，Call成交占比上升。主力月份Call5300执行价成交最大，Put4700执行价成交最大。持仓方面，持仓量165124，较前日上升。持仓占比69:31，Call持仓占比较前日持平。主力月份Call5400执行价持仓最大，Put4800执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看，白糖短期震荡，建议卖出SR909C5000和买入SR909C5100。
工业品
原油：周三，上海原油期货SC1905结算价475.7元/桶，跌3.2元，跌幅0.67%，成交268000手。布伦特6月原油期货最新报每桶
70.75美元涨0.14美元成交10603手，7月报每桶70.31美元涨0.15美元成交3259手。WTI5月原油期货最新报每桶64.22美元
涨0.24美元成交40266手，6月报每桶64.17美元涨0.21美元成交6941手。消息面-4月9日，俄罗斯能源部长Novak称，如果原油
市场平衡，没有必要延长OPEC+减产协议。此外，美国能源信息署（EIA）周二公布最新短期能源展望报告显示，将2019年全球
原油需求增速预期下调5万桶/日至140万桶/日。同时将2020年全球原油需求增速预期下调1万桶/日至145万桶/日。俄罗斯暗示
在欧佩克减产协议到期后可能会提高原油产量，令油价遭受承压，操作上建议观望。
沥青：周三（4月10日）收盘价格在3478元/吨，持稳于上一交易日，虽国际原油价格表现上涨，主要由 于现货市场社会库存
表现高位，贸易商购买力有限，炼厂库存开始升高，拖拽沥青市场价格。操作建议：空06合约买12合约。
PTA:周三PTA主力1909合约小幅下跌，收盘价6250元/吨，下跌0.19%。从基本面来看，成本端，国际原油市场小幅回调，亚洲
地区PX价格上涨。供应方面，在桐昆嘉兴装置按照计划停车检修后，短期内暂无新的PTA装置检修安排，PTA工厂开工维持稳定。
下游聚酯工厂以及终端织机开工维持高位，聚酯市场产销一般从技术面看，主力合约1909合约持仓量增加，MACD红柱放大，
DIF和DEA线有向上穿过0轴的趋势。总体来看，短期预计偏强调整，建议暂时观望，激进投资者可考虑09合约轻仓短多，
前期多单可暂时继续持有。
甲醇：周三甲醇继续下跌，主力1905合约收盘价2478元/吨，下跌1.35%。宏观和原油利好给甲醇带来支撑，但目前甲醇港口
库存仍然高位，且预估下周华东进口货源到港约20万吨，库存或将继续高位保持，仍有一定的去库压力。需求端，江苏关闭大
量化工厂，或对甲醇需求有短期压力。目前05合约仍然有高持仓，无论多空双方谁主动离场，都能导致行情的大幅变化。总体
而言，预计短期调整为主，建议暂时观望。
双焦：焦炭方面，现货价格弱稳，焦化厂多数厂内库存未见明显缓解，甚至少数焦化厂消化库存仍较为困难，整体送货积极性
不减。钢厂焦炭库存普遍居于中高位，接货积极性一般，对于焦炭价格仍有较强的话语权。港口方面，准一现汇自提成交1950
元/吨左右，港口终端成交继续乏力。两港库存接近满库，考虑集港周期较长，部分贸易商暂缓产地接单节奏，短期看焦炭市场
供需面仍偏宽松运行。焦煤方面，多数煤矿、洗煤厂价格继续下调，在焦炭市场暂难有明显改观下，焦化厂对于原料煤的打压
力度不减，由于下游焦企采购不积极，部分煤矿为缓解库存压力，价格继续下探。需要关注焦炭库存去化进度，在下游钢材去
化进度较好带动下，煤焦价格调整后有望继续小幅上扬。操作上J1909合约多单可继续持有，或者进行买焦炭卖焦煤的套利操作。
铁矿石：飓风对澳矿发货的影响较为明显，盘面在资金的推动下继续保持强势。下游钢厂复产规模逐渐扩大，铁矿石的需求仍
存在较强的预期。当前铁矿集众多利好消息，期现价格均强势，需关注消息面是否对于飓风和矿难两大事件转为缓和的报告出现
，再次之前，回调压力不会明显。操作上保持09合约低位偏多。
玻璃：目前玻璃现货市场表现不及预期的主要原因在于，一方面终端市场需求增量有限，加工企业开工率不足；另一方面是近
期冷修复产的生产线数量明显增加，加剧了供给压力。春节假期之后，生产企业的整体库存一直处于较高的水平，难以消耗。同
时部分生产企业的资金压力也在逐渐增加。操作上维持近弱远强的思路。
铜：国际货币基金组织宣布下调2019年全球经济增速预期，欧盟美国之间的贸易紧张情绪周二再度升级。在美国威胁对110亿美
元欧盟产品加征关税后，欧盟回应准备对美国补贴波音实施报复性关税。美元下跌，有色金属冲高回落。周三沪铜主力合约高开
低走。4月进口减少，炼厂检修较集中，加上废铜库存逐步消化，废铜对电铜价格优势明显收窄，而消费环比继续回升，国内现
货支撑逐步增强，表现在现货维持升水，价差结构改善，铜价易涨难跌。另外今年以来海外矿山及炼厂干扰超预期，现货精矿
加工费已跌至70美元以下，导致智利铜会上游对矿山供应增长不足的信心增强，亦对价格形成支撑，前期多单继续持有，关注
上方关注上方50000一线压力。
锌：周三沪锌主力合约弱势震荡。截至4月8日，LME锌注销仓单连降6日至5150吨，注销占比时隔三月首次下滑至10%以下，
其注册仓单较前日小幅反弹5.7%至46725吨，库存回升致使盘面走弱，虽然锌中长周期依然偏空，但短期供应难以恢复的预期
仍在，技术上锌价运行面临压力，前多止盈观
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