A股跌了。
到4月11日上午收盤，上證指數下跌了44.04點，跌幅1.36%，3200點失守。
這在意料之中，此前我在專欄裡跟大家說過，我是在4月4日小長假最後一個交易日的上午空倉的。對於股市，我近年來的態度是：A股無必勝，小賭可怡情；閒錢來玩耍，保持娛樂性。
沒錯，這段話是我從澳門葡京娛樂場學來的。1999澳門迴歸的時候，我曾在澳門住了2個月以見證歷史。親眼目睹了澳督府、大炮臺的降旗儀式，以及解放軍的入城儀式。
直到今天，A股的性質、本質仍然沒有發生變化。看看證券法修改之後怎麼樣吧。
其實昨天我就想寫這篇文章，初步擬定的題目是“央行冷眼旁觀15天”。因為有南京的消息，推遲了一天。而今天央行仍然在冷眼旁觀。
2016年3月1日之後的兩年裡，央行沒有降準過，當時“放水”的方式從“打開水庫閘門”變成了每天“用水車送水”。由於劑量非常小，就要常常送。於是基本上每個工作日，不是逆回購就是“中期借貸便利”。
所以，3年來大家已經養成習慣：如果央行的“送水車”連續幾天沒有開出來，大家就要“驚詫”了，甚至開始猜測。
連續16個工作日不“送水”，這是比較少見的。但央行就這麼做了。
結果呢？當然是利率上升。最新的數據是：
隔夜SHIBOR報2.7350%，上升45.7個基點。
7天SHIBOR報2.6570%，上升0.3個基點。
14天SHIBOR報2.7790%，上升21.3個基點。
利率上升，就是“錢變貴了”。這對於股市和樓市都是壞消息。
央行為什麼這樣幹？很簡單，需要防範、控制股市帶來的風險！
我之前多次在文章裡分析過，近期的政策頂就是3200點，非常清楚，甚至有大券商研報明示、暗示過。但新股民太亢奮，太茁壯，民間配資也開始活躍，我甚至看到了10倍槓桿的配資廣告——當然這是非法的。
證監會當然不想重演2015年的瘋牛。因為瘋牛之後，就是股災，股災之後需要有人買單。買單的時候，央行最多負責出錢，責任恐怕還是在證監會。否則，其“一哥”怎麼總換人呢？
所以，必須吸取教訓。
我之前說過，這有點像家長打孩子。孩子心裡清楚——爸爸媽媽是愛我的，不會下手太重。於是不聽警告、上房揭瓦。家長逼急了也會下重手的，只是時候未到。
社保基金對交通銀行的減持，就是警告；央行16天不放水，也是一種警告；取消餘額寶申購上限和限制，也是在分流資金。
不過，這幾招似乎都不如今天統計局“下手重”——當然，這個數據是客觀的，不是人為製造的。今天，國家統計局公佈了3月的CPI。
上圖是CPI走勢，請注意紅框裡的藍線。CPI（居民消費價格指數）的同比漲幅，一下子從1.5%躍升到了2.3%。這好比天氣一夜由寒冬進入了初夏。
讓CPI突然從“通縮”進入“中性”的，是蔬菜、豬肉、醫療保健、教育文化和娛樂、居住價格的上漲。這裡的居住價格，只包含租房、裝修，不包括買房。
估計很多讀者還是沒有太看懂CPI同比漲幅躍升的影響。這裡再贅述一下：
按照我的話語體系，CPI是“窮人指數”，M2（廣義貨幣）同比增速是“富人指數”。社會穩定不穩定，看CPI；投資賺錢沒有，看M2。所以，CPI非常重要，因為它事關大家的基本需求，或者說是生存需求。
一般來說，CPI同比漲幅3%以內，大家不會有明顯物價上漲的感覺，中低收入階層壓力不大。如果超過3%，就會有壓力，會影響社會穩定。但CPI太低，比如在中國如果低於1.5%，也有意思通縮的含義，長期這樣對經濟也不好。
央行一個重要任務，就是控制CPI。美國和日本是希望在2%左右，中國希望在3%以下。當遠遠低於3%，比如2月的1.5%，就意味著央行有降息的壓力；如果反彈到2.3%，則降息可能性會減少。持續3個月超過3%，就恐怕要考慮加息了（今年對通脹的容忍度或許會略高一些）。
所以，3月份CPI的突然反彈，讓央行降息的可能“似乎變小”了。
CPI這種態勢會持續嗎？可能會。因為豬週期可能發力。
中國的CPI計算方式，一直沒有徹底透明。但大家都知道，購買住房沒有計算其中，所以食品佔比較高。而在食品裡，豬肉佔比較高。因此有人說，CPI是由“豬”決定的。豬瘟剛剛發生過，所以豬肉未來一段時間變貴是趨勢。
CPI同比漲幅的大幅反彈，以及央行16天冷眼旁觀，顯然對股市構成了心理壓力。
而且市場主力心裡非常清楚：3200點就是當前的政策頂。與其漲不動，不然暫時反手做空，製造波動掙錢。
大家一定會問：行情結束了嗎？未來會跌多少，指數還能創新高嗎？
我的回答是：行情當然沒有結束，但賺錢最容易的階段似乎結束了。3200點是政策頂，但這個頂是暫時的，不是全年的。展望全年，上證指數創新高（相對今年的高點）是必然的，3500點可以見到，再往上只能走一步看一步。
股市越好，央行就會把錢袋子捏得越緊，這是毋庸置疑的。中央才不想這一輪“改革牛”在2019年就終結，而且最後一地雞毛。
這一輪調整會持續很久，會調整很深嗎？似乎有難度。可能會是這樣的——短暫的調整之後，在新股民“傻錢”的推動下再次突破3200點，甚至破一下3300點，然後再調整一輪幅度稍大的。
從目前股民心態看，這個短期頭部一定比較複雜。
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