A股跌了。
到4月11日上午收盘，上证指数下跌了44.04点，跌幅1.36%，3200点失守。
这在意料之中，此前我在专栏里跟大家说过，我是在4月4日小长假最后一个交易日的上午空仓的。对于股市，我近年来的态度是：A股无必胜，小赌可怡情；闲钱来玩耍，保持娱乐性。
没错，这段话是我从澳门葡京娱乐场学来的。1999澳门回归的时候，我曾在澳门住了2个月以见证历史。亲眼目睹了澳督府、大炮台的降旗仪式，以及解放军的入城仪式。
直到今天，A股的性质、本质仍然没有发生变化。看看证券法修改之后怎么样吧。
其实昨天我就想写这篇文章，初步拟定的题目是“央行冷眼旁观15天”。因为有南京的消息，推迟了一天。而今天央行仍然在冷眼旁观。
2016年3月1日之后的两年里，央行没有降准过，当时“放水”的方式从“打开水库闸门”变成了每天“用水车送水”。由于剂量非常小，就要常常送。于是基本上每个工作日，不是逆回购就是“中期借贷便利”。
所以，3年来大家已经养成习惯：如果央行的“送水车”连续几天没有开出来，大家就要“惊诧”了，甚至开始猜测。
连续16个工作日不“送水”，这是比较少见的。但央行就这么做了。
结果呢？当然是利率上升。最新的数据是：
隔夜SHIBOR报2.7350%，上升45.7个基点。
7天SHIBOR报2.6570%，上升0.3个基点。
14天SHIBOR报2.7790%，上升21.3个基点。
利率上升，就是“钱变贵了”。这对于股市和楼市都是坏消息。
央行为什么这样干？很简单，需要防范、控制股市带来的风险！
我之前多次在文章里分析过，近期的政策顶就是3200点，非常清楚，甚至有大券商研报明示、暗示过。但新股民太亢奋，太茁壮，民间配资也开始活跃，我甚至看到了10倍杠杆的配资广告——当然这是非法的。
证监会当然不想重演2015年的疯牛。因为疯牛之后，就是股灾，股灾之后需要有人买单。买单的时候，央行最多负责出钱，责任恐怕还是在证监会。否则，其“一哥”怎么总换人呢？
所以，必须吸取教训。
我之前说过，这有点像家长打孩子。孩子心里清楚——爸爸妈妈是爱我的，不会下手太重。于是不听警告、上房揭瓦。家长逼急了也会下重手的，只是时候未到。
社保基金对交通银行的减持，就是警告；央行16天不放水，也是一种警告；取消余额宝申购上限和限制，也是在分流资金。
不过，这几招似乎都不如今天统计局“下手重”——当然，这个数据是客观的，不是人为制造的。今天，国家统计局公布了3月的CPI。
上图是CPI走势，请注意红框里的蓝线。CPI（居民消费价格指数）的同比涨幅，一下子从1.5%跃升到了2.3%。这好比天气一夜由寒冬进入了初夏。
让CPI突然从“通缩”进入“中性”的，是蔬菜、猪肉、医疗保健、教育文化和娱乐、居住价格的上涨。这里的居住价格，只包含租房、装修，不包括买房。
估计很多读者还是没有太看懂CPI同比涨幅跃升的影响。这里再赘述一下：
按照我的话语体系，CPI是“穷人指数”，M2（广义货币）同比增速是“富人指数”。社会稳定不稳定，看CPI；投资赚钱没有，看M2。所以，CPI非常重要，因为它事关大家的基本需求，或者说是生存需求。
一般来说，CPI同比涨幅3%以内，大家不会有明显物价上涨的感觉，中低收入阶层压力不大。如果超过3%，就会有压力，会影响社会稳定。但CPI太低，比如在中国如果低于1.5%，也有意思通缩的含义，长期这样对经济也不好。
央行一个重要任务，就是控制CPI。美国和日本是希望在2%左右，中国希望在3%以下。当远远低于3%，比如2月的1.5%，就意味着央行有降息的压力；如果反弹到2.3%，则降息可能性会减少。持续3个月超过3%，就恐怕要考虑加息了（今年对通胀的容忍度或许会略高一些）。
所以，3月份CPI的突然反弹，让央行降息的可能“似乎变小”了。
CPI这种态势会持续吗？可能会。因为猪周期可能发力。
中国的CPI计算方式，一直没有彻底透明。但大家都知道，购买住房没有计算其中，所以食品占比较高。而在食品里，猪肉占比较高。因此有人说，CPI是由“猪”决定的。猪瘟刚刚发生过，所以猪肉未来一段时间变贵是趋势。
CPI同比涨幅的大幅反弹，以及央行16天冷眼旁观，显然对股市构成了心理压力。
而且市场主力心里非常清楚：3200点就是当前的政策顶。与其涨不动，不然暂时反手做空，制造波动挣钱。
大家一定会问：行情结束了吗？未来会跌多少，指数还能创新高吗？
我的回答是：行情当然没有结束，但赚钱最容易的阶段似乎结束了。3200点是政策顶，但这个顶是暂时的，不是全年的。展望全年，上证指数创新高（相对今年的高点）是必然的，3500点可以见到，再往上只能走一步看一步。
股市越好，央行就会把钱袋子捏得越紧，这是毋庸置疑的。中央才不想这一轮“改革牛”在2019年就终结，而且最后一地鸡毛。
这一轮调整会持续很久，会调整很深吗？似乎有难度。可能会是这样的——短暂的调整之后，在新股民“傻钱”的推动下再次突破3200点，甚至破一下3300点，然后再调整一轮幅度稍大的。
从目前股民心态看，这个短期头部一定比较复杂。
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