在股票市場中，我們經常需要閱讀財務報表，來判斷公司的運營是否健康，有沒有增長的潛力。本文對最重要的、常見的幾個指標進行分析，幫助我們快速而有效的對上市公司有個初步的判斷。
一、淨資產收益率
淨資產收益率ROE，是淨利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得淨收益的能力。
一般來說，負債增加會導致淨資產收益率的上升。其計算公式為：淨資產收益率=稅後利潤/所有者權益。
為什麼說淨資產收益率這個指標對於我們投資人來講，如此重要呢？ 因為：
（1）對過去它衡量我們股東投入資產回報率。比如我們作為股東給企業投入1000萬，我們自然要考慮投入的資金增值的效率。
（2）對未來它又可以預測企業利潤再投資的回報水平。 其實這個指標，也是巴菲特念念不忘的一個重要指標，且要求其長期水平當保持在15%以上。優秀的企業有一個共同特點，就是在較長時間內，都保持了較高的ROE水平。
對於這個指標，可以運用杜邦公式去進行分析，進而還能夠推導、驗證出一家企業的商業模式從而對企業有效估值和風險評估。，如究竟是厚利少銷，還是薄利多銷，還是高槓杆。
二、自由現金流
自由現金流是一種財務方法，用來衡量企業實際持有的能夠回報股東的現金。指在不危及公司生存與發展的前提下可供分配給股東(和債權人)的最大現金額。
企業價值與企業自由現金流量正相關，也就是說，同等條件下，企業的自由現金流量越大，它的價值也就越大。我們把以提升企業價值為目標的管理定義為企業價值管理。企業價值指標是國際上各行業領先企業所普遍採用的業績考評指標，而自由現金流量正是企業價值的最重要變量。企業價值和自由現金流量因其本身具有的客觀屬性，正在越來越廣泛的領域替代傳統的利潤、收入等考評指標，成為現代企業必須研究的課題。
自由現金流是股東評估公司價值的一個重要測量工具。 它是公司給付所有現金開支以及運營投資後所持有的剩餘資金， 它是公司為各種求償權者尤其是股東所能提供的回報。
許多投資者把公司產生自由現金流的能力擺在考察指標的第一位。利潤、股息和資產價值也許是重要的指標，但最終這些指標的增長都是由公司產生現金的能力所決定的。豐富的現金流讓一個公司可以提高股息、研發新產品、進入新市場、償還債務、回購股票，甚至成為被併購對象。 利潤和市盈率指標主導公司表現的評估和股價的估值。但是，會計方法的輕微變動就會引起收益的變動，從而造成不同時間或不同公司間的利潤不可比。實際的現金流可以克服這一不足。
我們可以把自由現金流當做企業運營生存下去的血液，也是企業給股東創造的真金白銀。股票報表的利潤情況並不能用來償還債務，也不能用來購買商品，自由現金流更像是財務報表的試金石，可以判斷企業利潤的“水分”。
三、毛利潤率、淨利潤率
一般來說，毛利潤率反應了整個行業的競爭情況和企業在市場中的競爭地位，行業競爭激烈那麼每個參與者的毛利率都比較低，同一個行業中，龍頭企業往往在資源、效率、定價方面有溢價，反應在財務數據毛利率上就會比同行高。所以毛利率反映了企業面對競爭的盈利空間。
純利潤率反映企業毛利潤的含金量。企業面對激烈的行業競爭，取得同樣的毛利潤付出的成本是不一樣的，劣勢企業往往會僱傭更多員工，打更多的廣告，採用更高的槓桿，反應在財務數據就是淨利潤率比較低。所以淨利潤率反應企業取得實際獲利的質量。
這裡需要注意的是，不同行業的毛利潤率和淨利潤率往往和行業的賺錢模式有關係（ROE構成分析），不能直接拿來比較。
同行業格力電器為例，2015年毛利率是32.45%，淨利率12.91%；相比之下，美的集團的綜合毛利率25.84%，淨利率9.84%。就是單純論空調來講，多年下來，格力電器的淨利率水平始終要壓著美的幾個小點點。可別看只是僅差個小點點，其間究竟誰是行業老大，誰是千年老二，就不說自明瞭！
跨行業的比較如貴州茅臺式的，2015年的毛利率92.23%，淨利率50.38%，這個數字是不是令人瞠目結舌？但是，它的賺錢模式其實是厚利少銷。 與此相對應，另一類即是薄利多銷。例如，格力電器2015年的毛利率32.46%，淨利率12.91%。
所以，對於毛利率、淨利率，我們既要縱向看，即看一看這家企業歷史上毛利率、淨利率的上升曲線（這很重要），如果是攀沿向上的，那或許說明，這個公司的經營效率、盈利能力在不斷提升，或者這個行業的集中度在不斷提高，同時，競爭的格局或許進一步趨向緩和。同時，更為重要的是，還要橫向比一比，即與同行業內的競爭對手相比，一直領先者，自然是行業內的龍頭或領軍企業。
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