ruboliang
价值投资，就是先对一家企业进行财务报表研究，计算这家企业的“真实价值”，然后和市场上现在的市值（或价格）进行比较，如果低于市场价格，就投资。
思路没毛病，但是，此方法在投资A股市场中确实很难执行。
因为，根本没人可以精确判断一家公司真正值多少钱。
举一个例子，著名的小米公司上市的时候，专业机构给的估值是1000亿美元，后来又调到500亿。数据的分析基础都是通过小米公开的财务报表和财务模型进行测算的。具体估值应该是多少呢？其实很难说，再厉害的价值投资模型，也很难算出一家公司的真实价值。
财务报表的数据反映的是公司的过去
因为财务报表中的数据反映的是公司过去的业绩，估值体现是对公司未来业绩的预期。用过去的数据去预测未来，同算命区别并不是很大。
价值投资理论奠基人本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资人》这本书里说过：“将精确的数学公式与高度不确定的估值假设结合在一起，很容易就变成一种操纵工具，用来生成任何人想要得到的任何水平的估值。”
投资根本不需要知道其企业具体估值
格雷厄姆的价值投资理论，大部分人只知道前面的一段，根本不知道其真是的意思。真实的意义在于：你根本不需要知道企业的真实价值。需要做的，只是发现别人的定价错误，这样就可以赚钱。
二级市场是一个相互博弈的市场，投资是我们与市场中其他人之间的博弈。你只要赢了别人，都不需要知道别人是谁，你就能赚钱。
就像中国对冲基金之父刘宏讲的：二级市场的投资，就是发现交易缺陷。同格雷厄姆讲述的是同一个意思。
所以，价值投资的本质，确实是建立在对财务信息和非财务信息的分析研究上的。但是从操作层面来说，分析财务信息的目的，不是为了发现企业的真实价值，而是为了发现别人的定价错误。
价值投资方法
这样用价值投资的理论，来发现别人的定价错误呢？
目前，基金及机构最常用的方法是“反向推导”。反向推导，是把当下的市场价格当成估值放入这个模型，然后反推出来市场得到这个估值背后用的假设是什么。比如市场给一家企业的估值是10亿，反推出这个估值背后隐含的增长率预期是10%。这时候，你需要做的，就是判断企业未来能否达到10%的增长预期。
如果你觉得这家公司未来达不到这个增长率，说明市场现在给的价格过高了，你就不应该买这个股票。如果你觉得这家公司未来增长率比10%高，说明市场给的价格低了，你就应该买入。
反向推导这种逆向思维方式，其实在财务分析和管理当中，可以发挥很大的作用。
比如财报分析，其实就是透过财务信息，反向推导出背后企业的真实情况。
综上所述，价值投资的方法不是仅仅分析财务报表就能指导投资，要想使用合适，需要有一整套方法才能检验股票的定价合理性。
具体方法请关注我，在圈子里会详细描述。
栋选理财
价值投资也要分长线和短线，有价值的股票未必多能上涨，因为也有每股收益很高，分红确很少，改持起来也拼命。二市三四仟只股票，业绩好的确实很多，但是真正涨得好的就没有几支股票。中国股市股票价格涨得最好的一部份，是ST，是亏损的，是微利的股票，市盈率一百多倍，一仟多倍有多少。好的股票二十倍市盈率多不到，有的十倍多不到，它就是不涨，跌起来跑得快。这不是单单散户的炒作吧！胆小的买股票拣有业绩的，喝汤。胆大的买亏损的，买什么题材股，股价翻倍再翻倍。机构，基金，私募，如果多在实盘买卖，买入业绩好的绩优股，那么中国股市就会走上正道，就会有希望了。从二仟四佰四十点起来低价，亏损涨得多好，是有目共见的，而业绩好的股票涨不到百分之三十，更有的在原地不动，这不由我对价值投资的不明白。要引领市场良性循环，必须对亏损的si及早请除掉一部份，让炒作亏损股的股民亏得不认识家，让基金，机构，私募，亏得该退出的退出，该下岗的下岗，这样股市才有正能量。股市要好，不单单上市企业业绩好，更要管理到位，不让妖魔鬼怪群魔乱舞，这才是上亿散户股民所期盼的。一个老股民的心声。
用户3151193754385
我国股市的每次牛市都与宏观经济没有关系，都与上市公司基本面没有关系
---只与隔几年上市公司缺钱，上市公司经营又陷入困境了有关。。。中国的大癌股，作为物质财富的生产者，不是给股民提供利润反哺主人，而是从股民身上隔几年吸一次血。。。
大癌股除权除息扣本交红利税=伪分红，有何价值可言？包括大茅台、五粮液、格立，都是垃圾，谈价值在大癌，就是个笑话，制度使然，这价值能造福于广大二级市场的普通股民吗？不能。。那就只是个赌场而已。。。
天朝，价值投资就是个笑话
---不要照搬米国的股市，股市制度不同，在天朝，价值投资就是个笑话。。。你有什么必然的基础让股民长年长线投资？因为你没有真分红，只有个伪分红，长期来看，甚至当不了银行存款。。。
你在银行存款一年了，去取本取息，银行工作人员给你说要除权除息，还要交红利税，你会怎么做呢？是我的话，我会先吐他一口痰，然后给他扇一耳光。。。你会怎么做呢？
我只剩下一颗红豆
每一位投资者心理都有一个价值投资的逻辑，但很多人必然对于价值投资有误区，市面上所说的价值投资就是持有不动吗？不是；是持有一段时间然后做高抛低吸吗？也不见得，那到底是怎样的呢？
我个人对于价值投资同样有自己的理解，但是虽不见得一定正确，但我这些年用的也还算顺手，简单的做个分享。
1、买入持有到天荒地老（遇行业瓶颈出局）
这种情况适用于什么股票？茅台、恒瑞，
为什么？因为护城河够宽、因为市场需求量大、因为毛利率够高、因为工艺较难、因为研发能力够强……
举个例子，我们所知道的茅台，整个白酒行业有谁能够撼动其老大哥的位置？没有，一个都没有，中国十几亿人口，几千年的白酒传统，但凡高端一点的饭局必定有茅台，有人会说现在的年轻人都喜欢喝红酒，茅台会走下坡路，其实不然，在中国，只要经济不出现大的问题，白酒市场永远都不会走下坡路……
2、牛末卖出，熊末买入
这个挺难，什么时候是牛市末期？什么时候是熊市末期？恐怕最有用的一个标准要输市场估值了。
一般来说，牛市末期的上证市盈率在30倍左右或以上，此时市场存在巨大的泡沫，牵一发而动全身，也是最容易把投资者洗出局的地方，有句俗语叫做牛市多大阴，熊市多长阳，洗盘手法可谓是层出不穷。
类似于二线的酒类、二线的药类、低位的科技股等，这些相对适合用这种路数。
A股市场的股票一般分三类，一是绝对的行业巨头，同花顺的以及行业龙头划分总共就不到30家公司；二是各行业的细分龙头，大概有200家左右；三是普通公司，而往往普通公司更容易受到资产游资的追捧，是不是给你来个一个月翻三倍，三个月翻五倍，五个月翻十倍的情况，可往往这些标的最后都会剩下一地鸡毛，有句话说得好，当潮水退去之后，就知道谁在裸泳，最后剩下的是什么？遍地被套的散户呗，但肯定也有人能跑出去……
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易论螺丝钉
行得通。高毅资产就是中国价值投资的典范，据说17年有基金经理赚了4亿。
首先，您需要懂得什么是价值投资。价值投资的鼻祖当属格雷厄姆，他在《证券分析》一书中提出了三个思想：安全边际、市场先生、以实业的眼光投资。
安全边际指的就是估值，估值是价值投资的基础与起点。当然，企业的内在价值是看不到的，也是动态变化的。我们都是根据自己获得的信息、风险偏好对其定价，因而每个人的定价都可能不同，安全边际也是相对的。这个时候就要选择估值相对行业、可比公司低的股票，以获得较高安全边际。需要指出的是，估值方法有很多种，经营稳定的成熟企业一般用市盈率，资本密集型企业一般用市净率，高速成长的用市销率、peg、市值用户比等。
市场先生指的是要敬畏市场。价值投资并不是说持有了就长期不动，而是根据市场价格和企业价值的变化选择相应投资策略。如果市场价格因为投资者情绪高涨而高估了，价值投资者就应该果断卖出。因为杀跌低估了，就应当果断买入。即使是茅台，在有的时候持有是价值投资，有的时候持有就不是了。1000亿市值涨到10000亿还好，它还能涨到10万亿么？这就要求投资者在合理估值的基础上严格遵守投资纪律。
以实业的眼光投资指的是通过现象发现本质，透过财务数据发现企业的品质。财务数据可能造假，也可能是意外事件造成的临时波动。这个时候就需要用实业的眼光来判断，行业前景如何，企业管理层如何，文化制度如何，资源能力如何等，并体现为运营能力、成长能力、盈利能力等各种指标。
在a股，由于散户较多，投资者急于致富，赌性较大，价格偏离价值的幅度经常很大，偏离的时间也经常很长，所以在中国做价值投资非常考验投资人的定力（市场先生）和独立判断力（安全边际、实业眼光）。
毛健1001
在回答价值投资在A股是否行得通问题之前需要明白什么是价值投资，价值投资简单理解就是当前的价格相对于这家公司整体而言是否低估的或者是在合计范围之内，在合理的估值范围内叫价值投资，超过了便是泡沫。由于公司是在动态发展的，所以不同时期估值就不同，相应的价值投资的标准也随之改变。
A股中价值投资的典范就是贵州茅台，茅台号称国酒，高大上，请客送礼很有面子，股价不断新高，如果一直持有不是百万也是千万了，贵州茅台是但斌但总的经典之作，他一直倡导价值投资，目前的价格也许是他当初没想到的，可以说贵州茅台在A股市场树立了一面价值投资的旗帜。
然而在实际交易中做价值投资还是比较难的，就算很好的公司也有回调，在一轮大级别的回调中跌幅超过30%也是很正常，你能拿的住吗，你能不被市场情绪给左右？非常考验你的定力。
单从交易角度而言价值投资在A股市场是行的通的，但是需要解决下面若干问题：
1、你选的上市公司是否足够优秀；
2、你选的上市公司是否有足够的护城河；
3、你选的上市公司是否有很强的竞争力；
4、你选的上市公司管理层是否有所作为；
5、你选的上市公司是否有足够的市场；
6、你选的上市公司产品是否有很强的价格优势；
7、你选的公司产品是否有很好的替代性；
8、你选的公司行业是否有很好的成长性；
9、你买的位置是否合理；
10、你的仓位如何控制；
11、交易中一旦回撤幅度大了你能坚持吗？
12、你打算何时卖出？
这里需要解决上市公司基本面问题，更需要解决自身的操作问题，两者合二为一之后才是真正的价值投资，否则只是价值投机，或者是纯粹的投机，A股的市场生态决定了很长一段时间内都是投机，再好一点就是价值投机，想做真正价值投资任重道远。
交易的逻辑2019
当然行得通啊！不是未来而是一直都行得通的。
大家可以回看一下K线，像万科、伊利、贵州茅台、五粮液、招商银行等，它们从九几年开始一直趋势向上，当然小波动我们忽略了它，至今为止虽然时间漫长，但总涨幅达到惊人的两三百倍。这种与优秀的品牌企业、优秀的管理团队共同成长的长期投资，难道不是价值投资吗？
所以不是行得通行不通的问题，是因为大部分人都不愿意慢慢地变富，而是希望一夜暴富。再加上一些有组织机构的忽悠，让他们更加深信不疑消息、题材、概念的短线炒作了。当然，时至今日，这些人都因为或是这样或是那样的原因没有暴富，而更多的是韭菜似的一茬又一茬被人收割。
其实究其真正原因，参与者只是为幕后庄家提供流动性，让他们能成功获利出局。而参与者还在傻傻的等待，偶尔有做对，但不保下一个⋯⋯
工贝845
其实价值投资的道理每个参与股市的股民都懂，即使不太𢤦估值，盈利总懂的。但在操作上却逐渐走向投机，这是环境影响内因的典范。每当一波牛市开始，游资便大显身手，喝酒吃肉，打板封板，每天的高成功率和每收获能不让小散们心动吗？许多蜂涌而入的新股民或许一开始就是冲着炒作来的。
游资造妖股，一般选择的都是绩差股、预亏股甚至业绩造假股，因为这面没有牧羊犬，机构都撤空了，一家独大的局面便于他们大炒特炒，炒到炸板再二波接力炒。游资在造與论上也极具特色，说的好听点是炒概念、炒预期、高风险投资，说的难听点就直接称造妖、炒妖。
对于游资的这种炒作行为，证监会还真不好说什么，毕竟这是隶属于个人的操作行为范畴，赢亏自负，与他人何干？
但与小散有关。妖股无论怎样炒总不能炒出地球去，总的有人来接，来接者大部分都是小散。你可以在巨量跌停板上看到不断的买入者的买入量基本都是二、三位数，就是明证。他们总是幻想这是假摔，明天开盘一字板。
巨大的挣钱效应，吸引了小散的眼球，改变了小散的思维，决定了小散操作方法的选择。
价值投资主要期盼的是好的上市公司能对股民有好回报、高回报，但是能有多少上市公司能够做到。重融资轻回报成了众多上市公司的共性，有的挤破头上市就是冲着圈钱来的。今年的起步行情，出现的减持潮、解禁潮，能不让股民心中沉掂掂的吗？所以仅一味指责股民重投机轻投资是不公平的。
上市公司是资本市场的主体，他表现如何才是问题的关键。最近在减持潮中，就己经有一些上市企业宣布回购，这是正能量，也是一面旗帜。如果有一些上市企业能宣布解禁暂不进入二级市场，那一定会赢得掌声。让我们共同成熟吧！
八猴908
价值投资在大A当然行得通。
老话说的好，时间是股票质地的称重机。
无论市场风格如何切换，低估值，高分红，符合国家倡导的产业转型发展方向，能够持续分享改革红利的头部优质企业，股价一定能够一步一个脚印不断抬升。
在这方面，我们可以借鉴外资的选股思路，他们一般比较注重从一个中长期的角度来选股。我们做不到看十年，至少可以看三年，选择未来三年业绩确定性最强的行业，选择这个行业的龙头。
随着外资在A股的市值越来越大，话语权也越来越大。我们普通个人投资者也要及时调整跟进才能分享未来优质股行情的红利。
尉迟众投资分析
价值投资，当然行的通，不过对于一般散户来说，是非常难的：
1、很多人来股市，是想赚快钱的，最好当天买当天赚钱，第二天卖；
2、地雷太多，动不动就暴雷，连康得新这样的股都爆了，造假太多；
3、你要懂财务分析，你要懂估值分析，好股票也要有好价格，才能买，白菜价买黄金；
想做价值投资，又不会分析，还是买一些主板的白马股，最放心。
