抑郁的技师

我是证券投资顾问，我来回答吧，供题主参考。一波行情的驱动，有人认为是资金，有人认为是政策，也有人会认为是供需，总之，行情来的时候，股价上涨，资金流入，也不断地会有人来接手别人卖出的股票。

那么行情是什么原因驱动的？个人觉得是筹码结构和资金逐利两项的结合。真的要讲明白这个话题，估计三天三夜也说不清。大致的思路就是，当股市的筹码结构很松散，表现为股价见顶之后，机构派发筹码给散户，此时哪怕有利好消息来刺激，行情也是稍微涨一下再次进入下跌的过程，因为进来的资金没有盈利效应，不愿为他人接盘，这一点在2018年表现得淋漓尽致。

在散户不断的抛出手中的股票，筹码从散户流向机构，筹码集中度不断提高，机构天生拥有资金优势，此时用资金去拉高股价，会变得比较顺利，同时也有赚钱效应，场外资金也会逐利跟入。如果把第二个因素，资金逐利去掉，那么变成资金做慈善，应该是机构资金高位接盘，低位抛出，这显然是给散户送钱了，不合情理。

综上：我认为行情由筹码集中度和资金逐利两项因素驱动，供大家参考。

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趋势和主观

当前这一波行情从1.4号的2440点开始，到现在3200点平台算是告了一个段落，这一波行情的驱动有两个，形势所逼下的政策面刺激和连续大跌后的估值修复；如果调整完毕后的下一波驱动有三点，业绩、科技股的成长红利、制度改革的红利。先来说本波行情的驱动：

2440-3288点行情驱动因素

1.形势所逼下的政策面刺激

为什么说是形势所逼，2018，10.19号上证指数下2449点，引发了第一波反弱，2019年1月4号下探2440点，又引发了第二波反弹，也就是本轮反弹，为什么要在2440点要有反弹？因为不反弹不行，A股再不上攻，就有总量4.7万亿，跌破平仓线2.8万亿的上市公司股权质押要被强平。如果这件事发生了，A股会发生踩踏式下跌，产生系统性风险，跌到那里就真的不好说了。因此，当时政策利好是一个接一个，最终引爆了这一波反弹。

2.连续大跌后的估值修复

A股经历了2015年和2018年两轮大跌后，不管是主板还是创业板的估值都到了历史的底位，成了世界股市中唯一的洼地。低估值引发了价值投资资金的兴趣，同时，高层为A股引进了大量的长线资金，养老金、险资、银行理财、外资等，打通了外交进入A股的通道。这样，低估值加上资金的注入，加上技术上有大跌后修复的需求，最终引爆了当前的这一波上攻。

3200点以上，第一波的驱动力终结

3200点以后，支撑A股反弹的两大驱动动力不足了：

首先，这个点位已经远离了大股东的质押平仓线；

其次，估值接近了正常区间；

再次，3200-3300点是套牢的重灾区，如下图所示，从2015年股灾之后，到2018年，大部分时间都是在这一区间，没有足够的买盘，想要一鼓作气吃掉这些套牢盘是不可能的。

最后，前两个月的疯涨后，大量获利盘的回吐，大股东疯狂的减持，截止四月份，已有1200多家公司宣布减持计划，减持金额超1700亿。以上因素都是A股继续上攻的阻力。

调整过后的A股还会继续上攻，但驱动有所更换

1.业绩驱动

宽政策加上大规模的减税降费，最终会在转化为业绩改善，在2019年一季报中就会有所体现，业绩的改善是下一波上攻的重要驱动。

2.成长股红利

代表国家未来发展方向的科技股，芯片、软件、智能装备、新能源、新材料等处于高成长的科技公司，除了自身爆发外，还会额外带动相关的上下游公司。比如华为概念、小米概念、阿里概念等。

3.改革红利

混改、自贸区、自贸港、长三角示范区、科创板等都是制度改革创新的产物，但这些无疑为我国经济注入了新动力。

　结论，第一波行情到目前大概率要画句号了，主要驱动是政策面刺激下的估值修复行情；回调后下一波的还会有机会，而驱动则会转变为业绩驱动和改革的红利，当然，这也是下一波我们要重点关注的选股方向。

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淡淡禅风

什么是技术牛？

年线的作用主要是用来判定大盘及个股大的趋势。假如股指(或股价)在年线之上，同时年线又保持上行态势，说明这时大盘(或个股)处在牛市阶段，当前股价已经高于这250日内建仓投资者的平均成本，绝大部分资金处于盈利状态，表明行情向多，此时年线可以作为买入或持股的信号；若年线保持下行态势，且股指(或股价)在年线之下，说明大盘(或个股)处在熊市阶段，市场中绝大部分资金被套，则此时意味着多数投资者看淡后市，场内亏多赢少。因此，年线又被市场称为牛熊线。

人造牛？

但是个人认为市场属于“人造牛”阶段，没有经济基本面稳定的配合， 是不是也可以印证我们只有“疯牛”，没有“长期慢牛”这个现实。如此快速的上涨，也必有奇异的因素在左右。等我们完全理解后，可能已是“轻舟已过万重山”。我们只是趋势的跟随者,不是趋势的缔造者，顺势而为很重要。

为啥与这波人造牛?

那么这波牛市到底是什么原因?非需要一个理由，第一还是股市最初的作用，保证实体经济融资，年前各种公司质押爆仓，商誉减值，人气为负的。第二就是科创板，科创板如果不在牛市里退出，是无法完成既定目标的。

我们应该如何操作？

主要指数稳定住，还是会给题材很多机会，集中仓位，伺机而动，找到一个一招致命的牛股，就可以咬住狠狠吃一波肉，别怕买不到股，也别对个股有执念，做超短就是要有纪律，模式内试错也可以接受，模式外的不要碰，越简单越好！

小手抓牛

如今这一波行情，几乎所有人都认为牛市将来。是什么因素驱动的？其实这个问题，我们需要分几个层次来讨论和分析：

第一，周期定律

A股向来都是熊牛转变的周期，每一轮大级别的熊市过后都会有大级别的牛市行情到来！而在A股29年里，也一共出现了11次的大小熊牛交替，5次大级别的熊市间隔，这是第五次的熊市底部区域，那么势必未来会迎来一个牛市行情，这是铁律！！

第二，成交量

在熊市里是不会有持续的天量成交额出现的，往往只有在牛市，或者熊转牛的周期里，我们才能看到这种景象！

我们发现近几个月里，我们看到了持续的万亿成交量能，这是在2014-2015年的牛市高位才有的现象，而在如今的熊市底部区域居然出现了这样的资金，那么必定是主力和机构的资金介入，更是长线资金的布局！！

第三，赚钱效应

熊市里是不会出现赚钱效应的，只有牛市里才会有赚钱效应！就算是反弹行情，赚钱效应的持续力和持续时间也是短暂的，而此次的A股却明显不仅仅是一个反弹！！

第四，个股的涨幅

从数据来看，在2019年这3个月的时间里，两市翻倍的个股只有122只，除次新股之外，涨幅最大的个股顺灏股份上涨约433%，17只个股涨幅超过200%，869只个股涨幅超过50%，两市98.5%的个股录得涨幅，仅有56只股票下跌。

第五，利空和利好的影响

行情向好的时候，大部分的利好会被扩大，而利空则是会被缩小！而在熊市下跌的周期里，利好会被缩小，利空会被放大！

而在2019年以来，我们也看到了明显利好被放大，利空被无视的情况！

第六，逻辑

底部里散户手里多的是筹码，缺少的是资金！但是在2440点以来，成交量持续的放大，真金白银入市去解套了一批又一批的散户！那么谁的资金在进入，又是谁的筹码在流出呢？

答案其实非常简单，就是散户再用筹码交换主力和机构手里的资金！那么为什么要解放散户呢？难道主力和机构在做好事吗？明显不是，是为了震荡洗盘，割韭菜，为了以后大级别的牛市做准备！

所以这一波行情是2440点底部确认的概率很大，是熊转牛的周期概率也很大，而未来一定会有牛市到来的概率几乎是确认的！但是提醒的是就算离开了熊市，我们还要经历的是震荡洗盘割韭菜的周期，而不是一路高歌猛进的牛市上涨行情！

因此2019年1-3月的行情可能只是起了一个头，未来散户需要面对的则是一个震荡，洗盘，割韭菜的周期！因为历史从来都是这样演绎的，只有大部分的散户解套了，回本后成为了韭菜，真正的大牛市才会到来！所以，熬过熊市，你还得熬过震荡市，熬过了，才是投资胜利，熬不过，就是投机失败，就是韭菜！道理千万条，耐心第一条，千万不要让自己变为从接盘侠变为韭菜，买股仅仅是为了被套和解套吗？仔细思考！

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琅琊榜首张大仙

对于这一波的行情，很多人认为是牛市来临，主要有以下几方面因素：

第一方面因素，情绪所致。A股市场是一个投机氛围非常浓厚的证券平台，有的时候情绪确实左右的交易，尤其是在散户占有绝大多数的投资市场下，请需要的时候能够爆发出不可思议的能量。上证股指至2440点反弹以来，形成了难得的持续性，市场的赚钱效应非常明显，对比2018年的全年下跌，简直就是天壤之别。据统计，3月份深市新增开户299万户，被唤醒的散户沉睡账户超过1000万，可见市场的情绪激发起多大的交易热情，甚至很多广场舞大妈都在打听股市的情况，在这种氛围下，牛市的感觉扑面而来，让人无法自拔。

第3个因素，政策导向的暖意。上证股指之所以从2440点开始强劲反弹，主要是由于管理层释放的政策善意。对于金融市场重要性的强调和定位，各项政策释放出极大的引导性，A股市场历来注重政策引导，一旦政策出现转暖的迹象，很容易让人认为管理层也或许牛市的到来。

第4个因素，行政干预的一些细微变化。上证股指自2019年以来不仅股指反弹比较强，而且个股的涨幅也比较大，甚至出现了许多连续性的板块拉升，100多只股票已经翻倍，也走出了像东方通信这样的10倍股，但对于正常的市场行为，管理层不再像以前那样给予该行政干预，比如现在龙头股的连续拉板，并不会给予特停措施，仅仅是监管函的询问，同时管理层对于市场的各种行为干预力度在减小，有让股票市场实现自我管理的意愿，这种做法更愿意被股民认为管理层对于市场监管的松动，所以更有理由期待这里是牛市到来。

综上，股民对于目前牛市行情的预判，更多的是来源于预期，在基本面上和技术面上都没有确凿的证据和确认，至于说这种期待是不是能够美梦成真，还需要进一步的检验。

小散李大鹏

为了回答这个问题我刚做了一个区间统计：2019年1月截止4月12日以来，A股涨幅最大的个股涨幅达394%，涨幅超过100%（完成翻倍行情）的个股达125家，涨幅超过50%的个股则有767家，目前沪深两市有3600多只股票，涨幅超过50%的个股占比只有20%左右，这样的行情能算是牛市吗？我觉得至少现在还不能算是，所谓的牛市，起码大多数个股都出现了翻倍行情，现在还只能看作是强势反弹，当然，由于目前还保持着上涨趋势，以后是否会演变成牛市，那就只有边走边看了，那么这波上涨行情是由哪些因素驱动的呢，我个人认为有以下几点:

一、从技术形态来说，大多数个股超跌，有反弹需求：

2018年沪深两市的指数虽然只跌了20%多，但是许多个股的跌幅却超过了50%以上，从技术形态上来说，有反弹需求，这是本轮行情上涨的大背景！

二、科创板上市以及解除股权质押风险的需要：

A股一直是受政策影响比较大的市场，一方面技术形态上超跌，另一方面，2019年科创板即将上市，它是今年资本市场的头等大事，急需要一个上涨行情来凝聚市场人气，再加上2018年行情连续下跌，许多个股的股权质押存在被强平的风险，化解强平风险最好的办法就是上涨，因此，在政策的引导下，一场轰轰烈烈的上涨行情出现了！

三、新增资金的推动：

据中登公司的开户数据显示：3月份新增开户达300万左右，过去处于休眠状态的股票账户有近1000万户重新交易，再加上A股纳入了MSCI等国际指数以及沪港通、深港通，吸引了不少外来资金入场，在各方资本的强力推动下，上涨也就顺理成章了！

四、一季度经济数据好于预期：

据统计局和海关总署刚刚发布的一季度的经济数据显示，一季度的进出口数据、广义货币、社会融资规模等等数据都好于市场预期，一季度经济回暖比较明显，反映在股市上就是上涨！

以上是我的个人观点，欢迎大家留言讨论~

K涛资本

A股本轮的上涨行情确实已经进入了牛市，毋庸置疑的；至于A股这波牛市是有什么因素驱动的？我只能用六个字来形容这波牛市是由天时地利人和等三大因素驱动的。

（1）天时就是指“政策”指导驱动的

A股就是政策市，政策指到哪里就会出现相对应的行情，只有政策支持股市来牛市的时候，A股才能有可能走出牛气的行情；类似2007年就是政策支持股改，而迎来了改革牛；2009年政策出台4万亿市场流通资金，迎来2009年的超跌反弹小牛市；2015年由于政策支持杠杠资金入市，促使股市资金得到补充，迎来了2015年的牛市；总之任何一波牛市来临都是缺乏政策的支持。

（2）地利就是指“资金”补足驱动的

大家都知道股市的波动都是由于多空力量在博弈而形成的，当多头力量强于空头时候股市会上涨，反之当空头力量强于多头力量股市会下跌；而这些多头与空头其实就是属于资金，场外资金大幅入场，一致看多股市的时候，直接跑场内的抛压筹码顶住，然后持续拉升指数。说白了就是筹码供不应求的时候，股市就是迎来了牛市。

（3）人和就是指“人气”情绪驱动的

任何一个市场缺乏了人气就是死水一潭，股市也是一样的性质，股市的人气上涨，投资者情绪高涨了，从而提高股市的活跃度，这样才能吸引更多的资金入市抄底；只有大家都纷纷入场时候，看涨股市时候，大家齐心协力的把股市从底部托起来，让股市一步一步的出现拉升，牛市说白了就是人气推高的；类似熊市时候纷纷离开股市出现持续下跌，牛市纷纷入场，股市一路创新高。

股票市场就是这样，政策+资金+人气=牛市，任何一轮牛市都是由这三大因素驱动而来的牛市行情。

老金财经

驱动的因素多种多样，但如果要说一个总体大因素的话，那就是中国人民对中国的国运及未来持乐观态度，牛市不是由一两只股票的强势引起的，而是得整个市场的未来看好，才可能出现的状况。

这其中包含的因素非常多，最基础的是公司业绩看好及行业业绩看好，人们认为，未来的市场能卖出去更多的东西，这就是公司业绩前景看好的根本。

其次是政策导向，政策利好因素不断刺激股市，紧接着媒体的关注度会上升，大家更加关注股市，更多人进入到股市当中了，而每一个进入股市的人本身就是推高股市的一个因子。

再来就是情绪引起的看好，不要小视这股力量，中国大妈可是能够推高世界金价的。

牛市已经开始了，祝你有所斩货。

祝好运！

裸奔熊猫

不是所有人都认为牛市将来，而是牛市已经来了。

到现在为止，牛市至少也走出了牛头，毕竟创业板已经涨了40%了，这才过了3个多月。

通常20%的涨幅都可以确定为牛市，这40%，你还说将来吗？已经来了！

我们可以对比下过去10年，中国创业板指数和美国对标的纳斯达克指数的涨幅对比情况。

纳斯达克从2009年的1265点涨到如今的7984点，涨幅高达5.3倍！这是多么壮观的大牛市啊！

如果这还不够的话，看深成指，过去10年涨幅不足1倍，而标普500指数从最低点算起涨幅则在3.36倍！

当然，2015年我们本可以弥补中美两国股市的差距，创业板最高涨到4000点，同期和纳斯达克比的话，一点不虚。但是，该死的熊市突然就来了，太突然了，突然到很多人根本还在做着慢牛的白日梦，就被现实给击碎了，很多中产家庭变成了普通家庭，甚至还欠了债……

A股快30年了，从来没有一次牛市超过3年时间，投资者需要一个慢牛，不说像美股这样长达10年，先来个3年行不行？

A股欠投资者一个慢牛。

赵冰峰财经

非常简单而明确的四条，

牛市的铁证四条就足够了：第一，经济哪怕还没回升，但绝对已经见底，周末的六大宏观数据已经铁证经济见底，其实只要不再下滑就对股市走牛足够了！牛市通常早于经济半年左右。第二，对股市的战略定位发生史无前例的变化，上升到国家顶层设计的战略安排，其重要性不言而喻。大力发展直接融资成为金融供给侧改革的重要方面，且把股市空前提到“国家核心竞争力”的历史高度！第三，人民币随着美元停止缩表和加息，已经具备长期升值的预期，外资将大量配置人民币资产，首选是目前全世界估值最低的A股。三年后人民币兑美元：4.8:1！第四，随着房地产调控，居民大类资产必将从房地产转向股市！就这么简单，牛市的所有内外条件都已经具备，很多条件还是超预期具备。所以，正告：牛市铁铁的开始了，6124必将被这轮牛市掀翻！时间就在今年年底！基于这个牛市逻辑，所以当然首选券商股，买入！买入！买入！买入！买入！

【中证报：周末刷屏了，科创板券商科创板跟投比例或为2%-5%，券商要赚疯！】国家铁了心要建设健康的牛市，首先就是铁了心做大做强我们自己的券商，那就一定能做到！谁怀疑谁完蛋！这条消息表明，原来券商才是真正的创投影子股！保荐机构跟投机制成为科创板的一大新举措，跟投比例则是当下券商投行人士关注的焦点。此前有消息称，上交所将出台保荐机构跟投细则。记者了解到，业界普遍认为券商跟投比例大概率会是2%-5%。目前，已经有公司将跟投比例确定为2%，也有不少公司正在为参与跟投积极融资。业内人士表示，券商跟投机制考验投行的定价能力，而且也对另类投资资本金提出了更高的要求，近期已有多家券商密集融资近千亿元。

没有强大而健康的资本市场，没有大规模的直接融资，而仅仅只靠传统银行的间接融资，就永远不可能真正的去杠杆，就会永远陷入一放就滥一收就死的循环。所以，必须大力发展直接融资的股市，大力提升股市总市值规模，以与GDP总量相匹配！国外的股市规模与GDP至少是1:1，而我们的市值现在远远不到，仅仅40万亿左右，至上要增加三倍到110万亿才匹配。国家已经看到了股市的短板，因而才把它提升到“国家核心竞争力”的史无前例的高度，一旦提出，以我国的实力就一定能做到。所以，牛市是必须的！谁再怀疑谁就是傻叉，谁再犹豫谁就必然措施今生最大的机会！既然股市要大发展，万亿日成交量只是个“起步价”，那么在这个过程中，谁会是最大最确定的赢家，当然券商股！

周末终于等来了最重要的信号，周末六大宏观数据指标表明，牛市最重要的一个条件——“经济见底回升”，已经完全被确认了！此消息一出，欧美和A50全部大涨。既然牛市确立，一年内中国越过6124点已是必然！

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