內容摘要：報告期內，央行公開市場操作共計實現零投放零回籠；雖然A股市場出現較為明顯的回調，但不改中遠期的上升趨勢；美股中斷連續上漲勢頭，重回窄幅震盪格局；美元指數震盪下行，非美貨幣漲跌互現；以美元為單位的國際大宗商品市場價格漲跌互現；央行：3月份金融數據超預期；銀保監會：重拳整治非法集資；證監會：批准鄭州商品交易所開展紅棗期貨交易。
一、貨幣市場
報告期內，央行無新的逆回購投放（連續第16日暫停逆回購操作），同時期內亦無逆回購到期。綜上所述，央行公開市場操作共計實現零投放零回籠（見表1）。
對於公開市場操作，央行在公告中解釋：目前銀行體系流動性總量處於較高水平，可吸收金融機構繳存法定存款準備金等因素。4月份是傳統的稅收大月， 4月份資金面考驗主要來源於企業納稅和MLF到期，中旬可能是全月流動性壓力最大的時候。
二、股票市場
1.A股市場：報告期內，雖然A股市場出現較為明顯的回調，但與農曆新年以後的整體漲幅相比還是顯得有些微不足道，所以從這方面來看，目前的震盪調整不改A股市場中遠期的上升趨勢。具體來看，上證指數週跌幅為1.78%；深圳成指周跌幅為2.72%；創業板指周跌幅為4.59%。
在2019年國際貨幣基金組織和世界銀行春季年會期間，IMF調高了2019年中國經濟增長預期，以及全球增長中國貢獻率將超30%。這一點，似乎也從側面反映出當前的調整可能還是基於市場自身的調整需要；且央行公佈的金融數據也超預期：3月新增人民幣貸款1.69萬億元，高於預期，較前值回升；當月社融規模增量2.86萬億，高於預期，較前值回升。
2.歐美股市：報告期內，受美國威脅對歐盟產品加徵關稅、國際貨幣基金組織調低全球經濟增長預期、美國聯邦儲備委員會相關信息披露等因素影響，美股中斷連續上漲勢頭，重回窄幅震盪格局。具體來看，香港恆生指數報收於29909.76點，周跌幅為0.09%；美國道瓊斯指數報收於26412.30點，周跌幅為0.05%；日本日經225指數報收於21870.56點，周漲幅為0.29%；英國富時100指數報收於7437.06點，周跌幅為0.13%；德國DAX30指數報收於11999.93點，周跌幅為0.11%（見
表2）。 三、外匯市場
報告期內，美元指數震盪下行，報收於96.85點，周內下跌0.52%。非美貨幣漲跌互現，其中，歐元兌美元報收於1.1299，周內上漲0.74%；美元兌日元報收於112.02，周內上漲0.27%；英鎊兌美元報收於1.3070，周內上漲0.26%；美元兌港幣報收於7.8429，周內下跌0.08%；美元離岸兌人民幣報收於6.7097，周內下跌0.02%（見表3）。
四、大宗商品市場
報告期內，以美元為單位的國際大宗商品市場價格漲跌互現。具體來看，路透CRB商品指數報收於188.36點，周漲幅為0.36%；NYMEX原油價格報收於63.76美元/桶，周漲幅為1.09%；COMEX黃金報收於1293.5美元/盎司，周跌幅為0.12%；LmeS_銅3報收於6505.50美元/噸，周漲幅為1.25%；波羅的海BDI指數報收726.00點，周漲幅為2.11%（見表4）。
五、金融監管動態
央行：3月份金融數據超預期。4月12日，央行公佈數據顯示，3月新增人民幣貸款16900.0億元，高於預期，較前值回升；當月社融規模增量28600.0億，高於預期，較前值回升。
初步統計，2019年一季度社會融資規模增量累計為8.18萬億元，比上年同期多2.34萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加6.29萬億元，同比多增1.44萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣增加241億元，同比少增251億元；委託貸款減少2278億元，同比少減1031億元；信託貸款增加836億元，同比多增109億元；未貼現的銀行承兌匯票增加2049億元，同比多增829億元；企業債券淨融資9071億元，同比多3801億元；地方政府專項債券淨融資5391億元，同比多4622億元；非金融企業境內股票融資531億元，同比少752億元。3月份社會融資規模增量為2.86萬億元，比上年同期多1.28萬億元。
從結構看，一季度對實體經濟發放的人民幣貸款佔同期社會融資規模的76.9%，同比低6.1個百分點；對實體經濟發放的外幣貸款佔比0.3%，同比低0.5個百分點；委託貸款佔比-2.8%，同比高2.9個百分點；信託貸款佔比1%，同比低0.2個百分點；未貼現的銀行承兌匯票佔比2.5%，同比高0.4個百分點；企業債券佔比11.1%，同比高2.1個百分點；地方政府專項債券佔比6.6%，同比高5.3個百分點；非金融企業境內股票融資佔比0.6%，同比低1.5個百分點。
從歷史經驗看，一般新增信貸、M2增速和社融增速持續反彈後，往往預示著經濟增速將會有所企穩，也因此，市場普遍預計，儘管去年下半年以來經濟增長感受到了較大壓力，但受各類穩增長政策託底，今年下半年經濟增長有望企穩。具體來看：
1、3月新增信貸1.69萬億元，同比多增5777億元，此前預期為1.25萬億元左右。信貸除了總量改善，結構也優化，本月居民部門和企業部門、新增短期貸款和新增中長期貸款都創下歷年或近年3月增量的新高，各項數據的全面改善推動人民幣貸款超預期增長。
2、3月社融增量2.86萬億元，此前預期1.85萬億元左右。季度角度看，一季度社融達8.19萬億，同比新增2.34萬億，其中信貸貢獻超過一半的力量。非標融資呈現回暖趨勢，3月同比多增超3350億元。
3、M2增速8.6％，較上月提高0.6個百分點，創13個月新高；M1增速4.6％，較上月大幅提高2.6個百分點，創8個月新高，分析普遍認為，M1增速回升與3月居民消費和商品房銷售回暖相關度較高，企業存款向居民存款持續轉移趨勢逐步逆轉，3月企業存款同比多增7560億元，顯示企業流動性改善。
銀保監會：重拳整治非法集資。從2018年發案情況看，當前非法集資形勢依然複雜嚴峻。
一是新案高發與陳案積壓並存。2018年全國新發非法集資案件5693起，同比增長12.7%；涉案金額3542億元，同比增97.2%，達歷年峰值。同時，由於非法集資案件處置週期長、環節多、難度大，目前各地還有大量存案未處置完畢。遏制增量、消化存量的任務依然非常艱鉅。
二是區域與行業風險集中。案件集中於東部經濟發達地區和部分中部省市。投融資中介機構、互聯網金融平臺、私募基金、商業零售等領域風險突出，新發案件佔總數的44.2%，涉案金額佔總額的65%。
三是上網跨域特點明顯。不法分子藉助互聯網進行宣傳推介、歸集資金，風險蔓延更快，涉及區域更廣，案件處置更難，社會危害更大。2018年新發互聯網集資案件數佔比30%，涉案金額和人數分別佔到69%和86%。
四是集資手法翻新升級。不法分子打著金融創新等旗號，利用新型經濟領域的熱門概念進行炒作宣傳，組織結構愈加嚴密，專業化、職業化特點突出，欺騙性、迷惑性更強。
對此，監管啟動了為期三個月(2019年4月1日至6月30日)的全國非法集資風險排查整治活動。針對此次整治活動，監管提出了三項要求：
一是排查全覆蓋。要求各地整合力量，採取互聯網排查、社會面清查、行業排查、資金異動排查、媒體和公眾監督等多種方式，對各行各業、各種形式、各類名目的非法集資問題進行全面摸排，力爭實現轄內非法集資風險隱患清倉見底。
二是處置硬措施。《通知》要求，對於排查出的涉嫌非法集資線索，要整合工商、稅務、金融等多種監管手段，運用警示約談、責令整改、註銷吊銷、督促清退等措施，強化風險聯動綜合處置，爭取在苗頭時期、涉眾範圍較小時期解決問題。對風險積聚的重點行業、地域，要加強風險提示，發現一些苗頭性、傾向性風險點，及時面向公眾發佈預警提示。
三是風險軟著陸。不僅要精準定位風險，還要確保穩妥“排雷”，有序化解風險，最大限度維護群眾合法權益。《通知》強調，各地要立足當前、著眼長遠，既要深化排查成果運用，妥善解決線索整治問題，切實把風險降下來，也要深入研究轄內非法集資發生規律，著力彌補短板，進一步健全完善工作機制，形成地方主責、部門聯動、公眾參與、社會監督的防範處置非法集資工作格局。
證監會：批准鄭州商品交易所開展紅棗期貨交易。證監會近日批准鄭州商品交易所開展紅棗期貨交易，合約正式掛牌交易時間為2019年4月30日。
紅棗是我國特色農產品，也是落實脫貧攻堅戰略和支援新疆地區建設的重要抓手，其種植和銷售涉及千萬農戶的切身利益。近年來，我國紅棗產量不斷增加，價格波動幅度較大，對相關農戶和企業的生產經營活動造成較大影響。開展紅棗期貨交易，可為市場提供價格發現和風險管理工具，促進紅棗行業平穩健康發展，更好地服務國家脫貧攻堅戰略和新疆經濟社會發展。
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