近來區塊鏈利好消息不斷釋出：美國監管方針確定、摩根大通發行穩定幣、納斯達克上線比特幣指數、傳統互聯網巨頭進一步入局區塊鏈……
同時，傳統金融市場中A股全線飄紅，資本進一步活躍，這一切都為區塊鏈及數字資產市場的信心帶來了提振。這次會是數字資產牛市的前奏嗎？近期上漲的行情，給了投資者充足的信心。但市場似乎開始無限放大樂觀因素，預期變得空前一致，這背後卻隱藏著重重風險。
01、時刻警惕“牛市陷阱”
在上週，各主要幣種價格均有小幅上漲。其中，比特幣價格從3636.20美元上漲至4183.05美元，漲幅為15.04%；ETH價格從123.45美元上漲至163.95美元，漲幅為32.81%；EOS價格從2.81美元上漲至4.27美元，漲幅為51.96%；LTC價格從43.59美元上漲至52.39美元，漲幅為20.19%。
市場儼然分成了兩派，一派看多，另一派強烈看多，沒有人願意站出來質疑牛市。
然而，石榴研究院院長李耀強先生指出，在這種時候，尤其需要冷靜判斷：
這是一次真牛市，還是莊家拉起價格來然後迅速砸下去的收割套路，“牛市陷阱”？牛市陷阱是一個來自於傳統金融的詞，它指的是市場的錯誤信號，即數字貨幣的價格在上漲，而它實際上即將下跌。顧名思義，牛市陷阱就是以牛市掩蓋其套牢看漲交易者的本質，也是一種收割小戶的手段。
“這種情況跟去年年底類似，讓人覺得牛市來了，拉起價格來，然後迅速砸下去。消息出來之後，不長時間內行情有波動。然後持續不到一週迅速砸下來，基本就是這個套路。去年年底的USDT事件也是這個套路。” 李耀強先生說。
李耀強先生指出，圖中紅框所示的關鍵交易點，都是拉上去再快速砸下來，或者砸下去然後快速拉起來，基本時間週期都是在1-2周之內，這是“牛市陷阱”的一個典型特徵。而目前的行情，也出現了這樣的情況。
02、“牛市陷阱”是如何套牢的
通俗來說，當大多數投資者看多，並持有多頭頭寸，然後價格反轉並且快速下跌時，他們就已經在牛市陷阱裡被套牢了。
牛市陷阱是一個不準確的信號，表明數字貨幣的下跌趨勢已經扭轉，並且正在向上攀升，但事實上，數字貨幣還會繼續下跌。這就是一個套牢的陷阱，因為看漲的投資者購買數字貨幣，認為它會增加價值，但表現不佳的數字貨幣價值仍在下降。
這種陷阱往往會讓長線交易者陷入困境，這種模式通常遵循非常類似於吸引交易者進入“顯而易見”的長期交易的節奏，然後突然轉變。牛市陷阱看起來好像價格會繼續上漲，尤其是業餘的交易者往往會在這樣的關鍵水平周圍過早進入。
特別危險的是，如果價格有所回升，被套的交易者會感覺趨勢確認而繼續加大交易的籌碼。但是，下跌還是無可避免地會到來。損失越來越大，但這些交易者卻還在相信“牛市”。直到損失無法承擔，以至於陷入困境，他們才會被迫退出交易。而這將進一步加速數字貨幣價格的下跌，也就是所謂的觸發止損。
“不能光看K線，也要玩心計。” 石榴研究院院長李耀強先生說。
一般來說，“牛市陷阱”的階段分為四部分。其前奏往往是一個長期下跌，之前錯過了牛市獲利機會的投資者們開始蠢蠢欲動。然後價格突破了以往的低點，創造了一波新的趨勢，吸引人們入場。接著價格逆轉上行，創造了一種信心和安全感。當更多人入場後，價格進一步上漲，至此大部分人都被“套牢”。
在散戶們被套牢後，價格開始逆轉下跌。一部分人割肉離場，而不信“牛市陷阱”的人堅持持有他們的虧損交易，其他人則追加了他們的籌碼，希望把均價拉高。最終被套的短交易者面臨巨大損失，最後大部分被迫從長期的交易中撤出。
03、如履薄冰，謹慎前行
對於目前市場的情況，另一部分專家則認為，言“牛市陷阱”為時過早。
Tlab董事總經理姜孜龍就認為，
牛尚未至，何談“牛市陷阱”：“每天交易所的流量很低，而且也沒有牛市，4000點都站不上。”他說，“流動性不足以炒出牛市，而且即便不惜成本拉盤，也割不回來。”而topbtcfund創始人李一刀則認為，現在的上漲並不是牛市，而是對於2018年暴跌的報復性反彈：“比特幣去年大跌，美股A股都大跌，比特幣跟美股A股有聯動關係。我們春節前開始佈局這波反彈行情，今年不具備大牛市的條件，但是大反彈或許有。”
李一刀指出：“金融市場就是一個輪迴，沒有一直跌的金融品種，也沒有一直漲的品種。我的意見是，對普通投資者，2019可以考慮比特幣定投。”
可以說，每個區塊鏈從業者都期待牛市，石榴財經也不例外。但市場不應該只有一種聲音，當看到巨大的利好時，也要看到背後的風險。如果市場成了一頭“瘋牛”，對區塊鏈的投資者、項目方、從業者來說都不是一件好事。因為牛市的基礎還不夠牢固，泡沫越大風險越大。
目前，區塊鏈市場存在的核心軟肋是沒有A股當年“結實的實體牛”業績。曾經2007年整個A股的業績從2006年三季度觸底回升，甚至2007年全年業績增速都穩定在100%以上，背後是中國經濟的持續高速增長，2007年GDP增速還曾創下14.2%的紀錄。反觀區塊鏈，各種空氣幣項目爆雷、創始人跑路的故事還沒講完，難道市場已經忘了？
總之，當投資者奢望大牛市的時候，千萬不要懷抱“賭徒心態”，而忘記2017到2018年頻頻暴雷的教訓。大部分人最後沒有賺到錢，甚至成為了幣圈犧牲品。“空氣幣”“傳銷幣”只是看上去很美，價值投資最終還是會戰勝投機。
對於項目方，短期搞各種操盤，割韭菜固然刺激，但千萬不要忘了合規和低調，比的不是短期誰更瘋，而是長期誰能活下去。尤其不要試圖挑戰政策的底線，不管市場多麼瘋狂都謹記合規的紅線。
閱讀更多 迅解區塊鏈 的文章
