你想過麼，有一天，美元無法兌換USDT，USDT也無法提取美元。
最近，我們在Bitfinex交易所進行美元與USDT之間的充值和提取操作時，遇到了不小的麻煩：
一是，在Bitfinex交易所充值美金的遠比過去艱難。
老賬戶之前充值美金的時候，充值界面會出現一個銀行地址，把美金匯到該銀行地址即可。
但現在，新賬戶無法充值美金，老賬戶需要先給官方發郵件申請，待郵件被同意後才能通過匯款充值。而收款銀行在新加坡，可我們都知道Bitfinex交易所的註冊地是香港。
提供交易的目的，與交易人的關係
二是，把USDT變成美元提取出來的也層層受阻。
最近一次在Bitfinex提取美金，新賬戶完全不能操作，老賬戶過了兩個月才到賬。而且仔細查查會發現，這些錢也是從各種小賣部，洗車房，豬肉廠匯款湊出來的。不難發現它的銀行賬戶遇到了很大的阻力，且銀行一直在變換。
法幣通道的不順暢，表明此時的USDT已經很難通過美金獲得，且USDT與美元的價格早已經是浮動的了。
不要覺得，現在還可以在你常用的交易平臺上，用人民幣和USDT互相兌換，就事不關己高高掛起，那些平臺早已給自己留了其他穩定幣的後手，那你自己的後手留在哪裡了呢？
USDT的崛起
USDT最早由Tether於2014年推出，按1:1錨定美元，為不同交易所之間提供快速轉賬服務。USDT的發行機構Tether有託管銀行，並按照1:1比例將發行的USDT對應的美元資產託管到該銀行，很多人質疑在缺少第三方的監管下，Tether有沒有動用這筆錢，或揹著託管銀行超發了USDT。
USDT的出現就是讓投資者有了一條將手中的數字貨幣兌換成法幣的渠道，在全球主流交易所上線，是法幣與數字貨幣兌換的重要媒介。其最重要的意義就是避險，能在市場暴跌時救你一命。當幣價下跌時，可以立刻把幣換成USDT，進行倉位的控制，從而保證你的資產不縮水。
在缺少競爭對手的情況下，USDT一直被看好，長期佔據穩定幣市場90%以上的市場份額。從2017年初的破曉前夕至20個月後的如日中天，Tether 的市值從不足700萬美元一路暴漲至28億美元有餘，翻400倍。
△USDT歷年走勢圖 （ 綠 - 幣價；藍 - 市值）
USDT的挑戰
但進入18年後，隨著幣市的大幅縮水和幾家頭部交易所相繼發行自己的穩定幣，USDT的市場地位受到了挑戰。
10月15日，USDT價格直線跳水，跌幅達到史無前例的7.5%，一直穩定的穩定幣USDT不再穩定，投資者也信心崩塌。即使後期Tether很快採取了挽救措施，使其價格逐漸恢復正常。但是，暴跌風波剛結束的USDT又迎來新的危機。
11月7日，巴西檢察官指控Tether合作伙伴Deltec Bank & Trust接受洗錢資金，並請求巴哈馬當局協助調查Deltec Bank & Trust的可疑交易。11月20日，彭博社援引三位消息人士稱，美國司法部已經啟動一項工作，查證Tether是否涉嫌非法操縱去年比特幣的價格。11月26日，Tether不顧市場質疑在任意銷燬5億枚USDT後又再次增發5000萬枚。
於是，就在USDT深陷危機時，其他穩定幣開始攻略城地。以USDC、PAX、GUSD為首的穩定幣在市場發行量發麵出現了明顯攀升，交易所方面也證實了這一變化，在USDT暴跌事件發生後，OKEx、火幣相繼宣佈上線TUSD、USDC、GUSD、PAX等穩定幣。火幣用戶在充值四種穩定幣時將自動轉換為 HUSD，號稱是對應四種穩定幣充值的計價單位，可自由選擇任意一種進行兌出。
無論是Tether自身問題，還是合作方的危機，USDT似乎正深受困擾。自價格異動以來，USDT的總市值一直在下跌，而幾乎是同一時間，或許是友商帶來的壓力驟增，機緣巧合下 Tether 接連出現一系列醜聞進而在十月中旬幣價閃崩，並在之後一個余月的時間內蒸發了40%的市值。
USDT的地位
儘管接連上線的穩定幣順勢搶佔市場份額迅速擴張，但USDT的市場份額穩定在了70%左右，先發優勢為其帶來的在全球各交易所中的既有地位，及該地位所代表的高流動性，即便是在歷經危機之後，USDT依然可以在穩定幣市場中佔有統治地位。
貨幣的三大基礎功能是計價單位、價值儲藏、交易媒介，而流動性則是它們的共同潛臺詞。
一個缺乏流動性的貨幣所提供的單位計價無法獲得貨幣使用者的廣泛共識，共識的缺失導致價格的紊亂，貨幣因此散失計價價值；而作為價值儲藏與交易媒介，則會因為流動性的低下而缺失交易對象、深度，無法完成作為貨幣的基本功能。
USDT坐擁一整個牛市的交易歷史沉澱，於全球主流交易所中擁有相對完整的交易對覆蓋；在完善的交易所覆蓋之外，USDT還擁有有健全的OTC網絡建設，為存量及潛在增量用戶提供了最直接的門戶。疊加之下，其內生與外生流動性優勢尤為明顯，即便是在黑箱醜聞不斷的情況下仍然能夠佔據相當強勢的市場佔有度。
USDT的困境
可以肯定的告訴你，USDT是有風險的，崩盤的時候不是沒有過。USDT兌付沒有政府擔保，在自身條款中也不承諾能夠將USDT贖回成美元，所以永遠不要把USDT和美元直接劃等號。
風險一是超發。
Tether公司一直無法提供與USDT市值相對應銀行賬戶的擔保，其資金儲備情況一直未公開。Tether背後與Bitfinex交易所有千絲萬縷的關係，有很多人質疑Bitfinex通過USDT憑空製造出大量的美元來支撐比特幣價格。
風險二是安全性。
早在2017年11月19日的時候，價值30950010美元的USDT被黑客從Tether的錢包中被轉移了出去，並被髮送到一個未經授權的比特幣地址。該事件迫使很多交易所，比如火幣、OK等等不得不暫停USDT充值、提現服務。
風險三是霸王條款。
USDT 是由美國Tether公司發行的，以該公司的信用作為背書，一旦出問題，將出現巨大的違約風險。Tether公司的用戶條款裡面免除在任何條件下（包括公司倒閉清算時）兌付法幣的責任。結合想一下開篇提幣提款困難的事實，不得不後背一涼。
作為擁有最普世購買力以及交易深度的貨幣，美元理所當然地成為了追求國際影響力的諸多穩定幣的首要錨定對象。但隨著競爭的逐漸充分，同業監督以及用戶可選產品的逐漸豐富，USDT對未來戰略的容錯空間或不如想象中樂觀。
已經狼煙四起的穩定幣市場上，USDT似乎已被拖入一個信任沼澤，難以輕易脫身。雖然百足之蟲死而不僵，如果不想被其他穩定幣取代，USDT首先還需要把自己家裡的賬算明白。
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