小楠金融
主要是因为2018年中国人寿净利润下滑超过60%，导致净利润只有114亿元，而2017年中国人寿的净利润为322亿元，为什么利润大幅下滑，但是股价却并未出现同比例的变化？这个主要是因为保险行业的特殊性。
第一、2018年业绩大幅下滑是出现在第一季度以后，其实2018年一季度的净利润是135亿元，到第三季度，净利润为199亿元，第四季度出现大幅下滑，净利润下滑原因有二、首先是资产减值达到了82亿元。其次是2018年股市下滑，导致权益类投资大幅缩水。
第二、2018年的资产减值给了中国人寿轻装再出发的机会，2019年的股市行情大好，权益类投资收益自然大涨，这两点从2019年一季度的业绩预告可以得出。一季度的净利润是270亿元，已经超过去年全年，同比增长100%。这么一计算的话，中国人寿的市盈率就正常多了。
中国平安的市盈率长时间比中国人寿低，中国平安目前在14倍，中国人寿即便等到一季度的正式财报出来，市盈率也会在20倍以上。
保险公司还有两个估值的指标，一个是净资产，一个是PEV，保险公司是典型的资产驱动型企业，用净资产有其合理的一面，中国平安的市净率是2.83，中国人寿的市净率是2.74，两者基本相同，新华保险是2.9，用市净率基本都差不多。
另一个就是PEV（市值/内含价值），这是保险公司主要用的估值方法（尤其是寿险公司），其中EV是企业的内含价值，在保险公司可以简单的理解为保单的价值减去资金成本。详细的计算过程非常复杂，不加阐述。
这里贴出机构对平安和人寿两家公司的PEV，多家券商机构对平安2019年的业绩预测对应当前股价的PEV为1.1倍左右。对人寿的PEV为1左右。
壹号股权
为什么中国人寿的市盈率70多，中国平安的市盈率才14，那么是中国平安太低估了？还是中国人寿太高估了？
中国平安可是创了历史新高的，而中国人寿相对去年的高点还有十多个点的位置。如果简单的这么来看的话，假设中国人寿70倍PE合理，那么中国平安不是还能再上涨5倍？如果中国平安的估值合理，那中国人寿不是还要再跌70%？
其实不是这样的。
情况是这样的，中国人寿2018年年报业绩下滑了64.67%，实现利润113.95亿元，按照这个业绩计算，市盈率就变成了70倍。如果按照2017年的业绩322.52亿元算，市盈率是26倍。
也就是说，中国人寿并不是业绩一直这么差，而只是突然某一年业绩下滑，以某一时点的情况来评价一个公司的估值，本身是不合理的，你看中国人寿发展的2019年一季报业绩预告：
一季度净利润达到135.18亿元，一个季度就比去年的全年业绩还高，如果用1季度来推测全年（忽略季节性）利润可以达到540亿元，那么一季报公告之后，公司的动态市盈率就会下降为15.7倍。略高于中国平安。
保险股的估值一般不能用市盈率来看，因为投资部份随股市的波动比较大，同时卖出去的每一份保险都是一份负债，而非利润。因而保险股的估值主要是看内含价值，内含价值=净资产＋有效业务价值。
而很多人只是简单的看一个数据，就得出谁高谁低，谁炒过头了，谁又低估了，等等结论，是缺乏客观深入分析的，我们一定要学会独立分析，经过自己实地查阅数据计算结果，才可信。
财经宋建文
中国人寿正宗央企、大股东是中央财政部、而中国平安是私人企业、可靠性不能同比、二者市盈率是暂时的、马上反转。试目以待。
用户61886042529
你没看到还有一些票市盈率就三四倍，你觉得高不高？中国炒股看市盈率就是个笑话，央视股评都是教大家炒一波走人投机倒把
