文|希財網
4月26日凌晨，樂視網停牌公告稱，公司2018年度經審計淨資產為負。根據《創業板上市規則》13.1.6條規定，公司股票將自2019年4月26日停牌，深圳證券交易所將在停牌後十五個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定。這意味著樂視網已進入退市程序。
關於樂視網暫停退市的消息其實早有傳言，隨著2018年的年報公佈，也就基本上算是坐實了。根據2018年的財務報告顯示，公司全年的營業收入為15.57億元，淨虧損40.95億元，每股淨資產為-0.758元。根據最新版的創業板退市程序，在創業板上市的公司當年的淨資產為負時，第二年將暫停上市。如果連續2年的淨資產為負，將在第三年終止上市。而樂視網2017年的每股淨資產為0.166元，所以樂視網目前已經達到了暫停上市的條件。
作為創業板曾經的權重股票，樂視網的股價最高達到過179元/股，市值達到了1700億元。當年樂視網的大股東賈躍亭也以381億元的身家在福布斯中國富豪榜中排第17位。而截至4月26日停盤前，其股價僅1.69元/股，市值也僅剩67.4億元。至於曾經在中國富豪榜位列前20名的賈躍亭，變成了欠下大筆債務未還的“老賴”，躲在美國不敢再回來。
樂視網的崩盤可以說是在一夜之間發生的。2015—2016年可以說是樂視網最鼎盛時期，這兩年的淨利潤都超過了5億元，2016年的營業收入已經達到了220億元，接近2010年上市時的100倍，創歷史之最。不過2017年因財務造假被查，樂視網資產負債及經營狀況便急轉直下，2017年全年的營業收入跌至71億元，淨利潤更是虧損139億元，即便是把上市後（2010年上市）的前7年淨利潤加起來（21.42億元），也不及2017年虧損的一個零頭。隨著2018年繼續鉅虧40個億，其結局也就基本已經註定了。
樂視網是否還有翻盤的機會？
根據公開信息顯示，截至2019年3月31日，樂視網的股東戶數為25.7萬滬，戶均持股1.55萬股，股東戶數連續四個季度減少的同時，戶均持股也是連續四個季度增加。這就說明有人在退出的同時，也有人在加倉。可見還是有很多人仍然看好樂視網，否則怎麼會明知道它已經資不抵債還會買入？當然，也不排除是因為被套後不想虧錢賣出，所以想通過低位補倉拉低成本，以求早日解套。不管是什麼原因，這些人肯定還沒有機會出來，因為從4月1日以來，樂視網的股價幾乎就沒漲過，停牌之前還出現了連續3日跌停。如果樂視網沒有翻盤機會，那肯定會損失慘重。那樂視網還有翻盤的機會嗎？
從樂視網目前的情況來看，暫停上市基本上是不用懷疑了，不過暫停上市還不是最終退市，從暫停退市到最終退市還有一年的考察期。不過樂視網想要恢復上市，必須在2019年的年報中達成多個條件，即最近一個會計年度淨利潤和扣非經常性損益後的淨利潤均為正值、期末淨資產為正值以及財務會計報告未被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告。
以上幾個條件中最關鍵還是淨資產為正這一個，根據2018年末的資產狀況，如果樂視網想要靠自己起死回生的話，2019年必須盈利30.26億元以上，才能使其淨資產變為正。這顯然是一個不可能完成的任務，因為樂視網在淨利潤最高的一年也才5.73億元，更何況根據最新業績預告顯示，樂視網在2019年一季度還在繼續虧損，並且虧損金額超過19億元。
另一個方法就是通過外部注資，只要有人願意拿錢給樂視償債並彌補其虧損，就有可能讓樂視網的淨資產變為正值。只不過需要注入的資金恐怕不會少，以目前樂視網一個季度就虧19個億的燒錢速度，估計至少要注資100個億以上才能扭轉乾坤，可現在樂視網的全部市值才67億。 2017年融創集團曾攜150億欲救樂視網於水火，結果也沒掀起多大水花，不僅沒有把樂視網救過來，反倒讓自己深套在裡面了。目前融創仍然是樂視網的第二大股東、第一大流通股股東，或許也想等著人去解救呢？可誰願意去當這個冤大頭呢？
由此看來，雖然還有一年的時間，但樂視網想要翻盤很難。若無意外，明年的這個時候，或許就是樂視網正式退市之日了，還望那25萬多的樂視網股東們好自為之。
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