保齡寶（002286）2018年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
歲月不居，時光如流。2018年，保齡寶公司牢牢把握“培育新動能、邁進高質量、實現新突破”工作主題，以市場為導向，以創新為動力，以品牌為核心，保持了企業健康穩健發展。
報告期內，公司圍繞未來發展戰略規劃及年度預算目標，進一步聚焦聚力高質量發展，加快研發創新步伐，在穩定現有業務基礎上，繼續市場和產品結構調整，加大高附加值產品的市場開拓力度，各項業務穩步推進。2018年公司實現營業總收入17.30億元，同比增長8.60%，實現淨利潤4295.30萬元，同比下降13.44%。
報告期內，公司重點推進了以下工作：
一、研發創新能力持續提升
公司一直把創新作為企業發展的源動力，持續加大科技投入、推動科技創新、打造科技競爭力。圍繞功能糖產品成本降低、工藝提升及新產品開發，持續提升公司研發實力。報告期內，公司共申請發明專利4項，獲得授權發明專利1項，公司參與制定的《低聚糖通用技術規則》（GB/T 25920-2018）、《食用葡萄糖》（GB/T 20880-2018）、《低聚異麥芽糖》（GB/T 20881-2017）、《麥芽糖》（GB/T 20883-2017）國家標準正式公佈。公司低聚物抗性糊精綠色製備關鍵技術研究項目被列入2018年山東省廳市會商及新舊動能轉換擬立項項目，“糖質資源高效生物利用及功能性糖生物製備關鍵技術”等獲得2018年中國商業聯合會科技進步二等獎及山東省科技進步二等獎，對公司進一步提升產品競爭力起到積極作用。公司創新能力進入山東省高新技術企業創新能力百強名單。
二、關注人才成長與發展
公司堅持以人為本的文化理念，高度重視人才隊伍建設及高端技術人員能力提升與成長成才。2018年，技術總監李克文獲得全國五一勞動獎章、山東省有突出貢獻的中青年專家、山東省食品行業傑出科技工作者稱號。技術中心研發工程師賈慧慧獲得德州市職工優秀技術創新能手、德州市五一勞動獎章、山東省富民興魯勞動獎章、全國熱愛企業優秀員工榮譽稱號，王志剛等3名一線員工被評為市級企業技術之星。
三、推動企業高質量發展
報告期內，為了保持公司在功能糖行業的領先地位，公司持續加大技術創新力度，面向市場需求與產業發展趨勢，擴充產品品類，推進產線技改升級，加強技術成果在質量、成本、工藝、綜合利用及綠色生產中的應用與轉化，提高產業鏈價值。報告期內，以卓越績效評價標準為管理基礎，建立完善十大質量管理體系，加強新產品工藝過程控制，通過風險管理確保產品質量；報告期內，公司持續提高安全生產意識，全年無安全生產責任事故發生。公司重視提高生產效率，通過工藝改進和技術改造，持續提升生產的自動化、智能化水平；提倡綠色製造理念，推行清潔生產工作，改進生產工藝，從源頭降低汙染物排放。報告期內，公司以“零缺陷”結果順利通過美國FDA審核，進入山東省首批綠色工廠行列，成功入選山東省首批製造業單項冠軍、工信部第三批製造業單項冠軍培育企業名單。
四、產業基金推進
公司於2017年8月20日召開了第四屆董事會第五次會議，審議通過了《關於設立產業投資基金暨關聯交易的議案》。2017年9月6日，公司召開2017年第三次臨時股東大會審議通過了《關於設立產業投資基金暨關聯交易的議案》，保齡寶擬與上海趵樸投資管理有限公司、匯豐普惠（北京）投資管理有限公司、山東國惠改革發展基金合夥企業（有限合夥）、上海灝碩投資管理有限公司作為合夥人共同申請國家科技成果轉化引導基金的出資，投資於前述產業投資基金。產業投資基金總規模人民幣10.56億元，按照30%、40%、30%的比例分三期出資，各出資方均以貨幣出資。2019年1月21日，產業基金在國家科技部網站公告設立，首批資金3.168億元已到位。
五、其他事項
2018年1月24日，公司召開第四屆董事會第九次會議審議通過了《關於全資子公司擬收購中國再生醫學部分股份暨關聯交易的議案》。公司全資子公司保齡寶國際擬以現金方式收購全輝控股有限公司持有的中國再生醫學國際有限公司（股票簡稱“中國再生醫學”，股票代碼：
08158.HK）2,000,000,000股股份，佔中國再生醫學全部已發行股份的11.37%，目標股份對價為3.6億港幣（摺合每股0.18元港幣）。2018年2月12日公司召開2018年第一次臨時股東大會審議通過了《關於全資子公司擬收購中國再生醫學部分股份暨關聯交易的議案》。鑑於上述股權交易事項一直未能取得有權機關的批准文件，為維護廣大股東利益，經雙方協商，公司擬終止《中國再生醫學國際有限公司股份買賣協議》。
二、核心競爭力分析
面向十三五，國家進一步釋放新需求，創造新供給，推動新技術、新產業、新業態蓬勃發展，並重點鼓勵發展生物技術、健康服務業等新興產業。山東省作為全國推進新舊動能轉換綜合試驗區，迎來了發展的重大機遇，其中生命科學、生物技術帶動形成了龐大的健康、生物製造等新興產業及新一輪科技革命和產業變革，並將是山東加快新舊動能轉換的重大工程。保齡寶進一步聚焦需求，精準服務，圍繞生物與健康產業，培育新動能，邁向高質量，實現新突破，企業核心競爭力不斷增強。
1、研發創新優勢
保齡寶公司是國家級高新技術企業，擁有國家級企業技術中心，國家糖工程技術研究分中心，國家地方聯合工程實驗室，擁有兩家院士工作站，一家博士後科研工作站。立足生物技術與生命科學，圍繞營養與健康開展研發創新，從靶點篩選切入，建立起集小試中試、孵化擴出、應用方案、檢測認證、工業化一體的創新體系，使基礎研究、工程技術、應用方案實現高效鏈接。公司圍繞需求實施精準供給，與客戶眼睛聚焦，為客戶創造價值，建立科學、技術、產業相互促進的發展模式，帶動公司健康產業成長壯大，公司參與行業標準制修訂20餘項，國際標準化項，掌握了行業的話語權，研發創新能力居國內領先水平。
2、生物與健康產業驅動優勢
生物產業作為七大戰略新興產業，是全球公認的財富第五波和兆億級財富增長極。保齡寶公司順應時代趨勢、消費趨勢、健康趨勢，在大健康產業領域內調航標、定座標。圍繞生物技術與生命科學、營養與健康，在鞏固配料業務的基礎上，正加速推進終端業務的發展，推動功能產品服務千家萬戶一日三餐的進程，助力企業在我國營養健康產業發展的大好機遇中佔得先機。
3、品牌與市場優勢
公司多年來持續強化大客戶營銷與方案營銷能力，緊跟國際國內產業發展趨勢，量身定製解決方案，服務產業轉型，將客戶關係從供銷關係上升為戰略合作伙伴關係，堅持與客戶的眼睛聚焦，與客戶實施方案對接和協同創新，公司的市場開發能力和客戶服務能力不斷增強。
4、高質量管理優勢
公司在多年推進卓越績效管理基礎上，以全面預算管理為基準，強化價值創造導向，把實現價值創造、提升價值創造能力作為實施各項決策和經營管理的基礎依據，提高資本使用效率，追求卓越發展質量，助推企業健康持續發展，獲得全國質量獎（鼓勵獎）稱號。
5、平臺支撐優勢
公司圍繞現貨玉米、玉米澱粉業務需求，結合期貨操作，將供、產、銷一體的供應鏈核心部分融入公司經營鏈條，積極開發供應鏈金融，服務於經營成長與資本業務協同效應的發揮。依託大商所玉米澱粉交割廠庫開展期貨業務，降低了公司經營風險，增強了產品的市場競爭力
三、公司未來發展的展望
（一）市場情況和發展趨勢
作為全球最大的產業之一，全球健康年支出總額佔GWP總額的十分之一左右，是全球經濟發展的新引擎。《健康中國2030規劃綱要》指出，中國健康產業總規模2020年達8萬億，2030年達16萬億。
2016年公佈的《中國經濟生活大調查》顯示，隨著中國人民生活質量的提高，包括運動健身、中醫等保健養生行業有了非常快速的發展，平均新增發展超過了57%，同時人們對健康放心食品安全的關注達到54.92%，健康產業將成為國民經濟的重要支柱產業和經濟增長的新動力。
面向十三五，保齡寶立足大健康產業，進一步聚焦“做強主業，增大市值，共同成長”工作主線，在國家經濟速度換檔、結構調整和動力轉換的關鍵時期，搶抓機遇，謀勢佈局，外部最大程度適應，內部最大程度優化，內涵與外延發展並舉，積極推進企業的健康和可持續發展。
一、行業發展趨勢及市場競爭格局
1、行業發展趨勢
1.1人口、環境、健康意識、政策多重驅動產業發展1.1.1人口老齡化加速、全面二孩、環境汙染提高健康產業潛在需求：中國已步入老齡化社會階段，2015年中國老齡人口2.22億，2020年將達2.48億，2030年將達3.68億，佔比超過20%，人口老齡化趨勢下，健康問題將愈發受重視，而針對老年人的產品與服務供給與需求嚴重失衡；隨著“全面兩孩”政策的實施，據統計2016、2017年每年多出生的孩子為1143.77萬人、2001.6萬人，然而，國內幼兒奶粉的供給能力嚴重不足，出境搶購、海外代購有增無減。同時，過去30年惡性腫瘤死亡率由75.6/10萬上升至91.24/10萬，其中，與環境有關的肺癌、肝癌等死亡數明顯上升，因此，人口與環境汙染是促進健康產業發展的內在動力。
1.1.2健康意識提升擴大消費支出：中國改革開放三十餘年，小康、健康不同步的問題日益突出和嚴重。特別是中國已經進入全面老齡化社會，公眾健康問題由家庭問題上升為社會問題。“三高一超”人群持續增長，高血壓、高血糖、高血脂者均數以億計，超體重和肥胖人群更是多達3.6億之巨。2014年，居民醫療保健類支出增速14.91%，大幅高於8.01%的消費性支出增速與8.98%的可支配收入增速，這一方面受益於居民財富的增加，另一方面也是健康意識增強所致。消費者消費理念的轉變及消費升級，促進了高品質、高價值健康食品及保健食品增長，同時放大了功能性食品配料的增長空間。
1.1.3政策推進健康產業發展：黨的十八屆五中全會提出“推進健康中國建設”的宏偉目標，建設健康中國上升為國家戰略。2016年10月25日，中共中央、國務院印發了《“健康中國2030”規劃綱要》，綱要提出未來15年，是推進健康中國建設的重要戰略機遇期。要把健康擺在優先發展的戰略地位，落實預防為主，推行健康生活方式；引導合理膳食，深入開展食品營養功能評價研究；發展健康服務新業態，實施慢性病綜合防控戰略，加強高血壓、糖尿病、肥胖等常見病防治，加強口腔衛生，促進健康老齡化等。健康產業總規模2020年達8萬億，2030年達16萬億。國家層面的戰略指引，必將帶動大健康產業的蓬勃發展。
1.2行業景氣度持續上升 1.2.1市場規模快速擴大：2014年大健康產業規模達2.5萬億元，2011-2014年均複合增長率16.03%，從國際比較看，未來大健康產業仍有較大增長空間。
1.2.2慢病防控應成突破口：近年來，我國糖尿病、高血壓、惡性腫瘤、心腦血管疾病等慢性非傳染性疾病患病率大幅上升。目前，我國高血壓患病者達到2.6億人，糖尿病患者1億多人，還有大量的心腦血管病、慢性非阻塞性肺病患者。慢病的死亡人數佔總死亡人數的86.6%，疾病負擔佔疾病總負擔的70%左右。慢病防控已成為影響健康中國建設和社會經濟發展的重要因素。
前瞻產業研究院《2016-2021年中國營養保健品行業消費需求與品牌競爭投資預測分析報告》指出，過去十年間我國城鄉居民膳食結構有所變化，超重、肥胖問題日益凸顯，2012年全國18歲及以上成人超重率和肥胖率分別30.1%和11.9%，較2002年分別上升7.3和4.8個百分點。同時，農村貧困地區60歲以上老年人營養不良約為8.1%。增強體質，預防慢病發生離不開營養保健食品支持。
1.3市場應用前景廣闊 1.3.1低GI食品成為健康食品開發新訴求：糖尿病和肥胖已經成為困擾中國老百姓的兩大“頑症”。飲食的西化、不良飲食生活習慣、營養不均衡、工作壓力、環境的汙染等等因素以及越來越缺少膳食纖維的攝入使得我國三高人群增多，代謝症生活習慣病增加，並呈現年輕化的趨勢。此種境況不僅給消費者個體帶來痛苦，也給政府醫療支出增添了負擔。以消費者訴求為切入點，國內低GI食品將成為健康產品發展的重點，龐大的需求與消費群體將不斷帶動普通食品向功能化轉變。
1.3.2精準營養——特醫食品開闢健康產業新藍海：特殊醫學用途配方食品(FSMP)是臨床醫生和臨床營養師幫助病人康復的有效途徑，它是為了滿足進食受限、消化吸收障礙、代謝紊亂或特定疾病狀態人群對營養素或膳食的特殊需要，從而專門加工配製而成的配方食品，在疾病治療、康復及機體功能維持過程中起重要營養支持作用。隨著大健康產品發展，目前醫學營養的關注點已經從治療疾病轉移至健康關懷。
我國有特殊營養需求的人群數量龐大，包括正常生理狀況下具有特殊營養需求的人群，如孕產婦、老年人，病理狀況下具有特殊營養需求的人群，如糖尿病、腎病、腫瘤等各種疾病患者和手術等損傷人群。2015年新《食品安全法》實施，確立了特殊醫學用途配方食品的法律地位；2016年3月10日，《特殊醫學用途配方食品註冊管理辦法》頒佈並於7月1日正式實施，隨著相關法規標準的逐步完善，中國特醫食品市場必將迎來新的發展機遇。
1.3.3中國飲食新風尚——健康至上：隨著消費持續升級，國人越來越願意為健康買單：拒絕含有不健康成分的食品，轉而購買純天然、有機產品。2016年5月13日，國家衛計委發佈2016版《中國居民膳食指南》，針對當前國民的健康現狀，提出食物多樣，穀類為主；吃動平衡，健康體重，少鹽少油，控糖限酒等新食尚。消費者對健康食品的需求為食品生產商和經銷商帶來了新的商機。
2、市場競爭格局
功能糖產品作為功能性配料和功能性食品，在人類營養與健康中起著重要的作用，是滿足人體必須的七大營養素之一。近年來，在政策驅動和消費拉動的雙重作用下，我國功能性配料產業得到快速發展，企業數量不斷增加，產品種類不斷豐富，行業正進入快速成長期，但從國際發展趨勢及國內消費需求來看，市場潛力還遠遠沒有挖掘出來。功能糖作為健康產業的重要載體，在促進全民健康方面發揮著越來越重要的作用，實現“大眾食品功能化，功能食品大眾化”將成為全球化的時代趨勢和消費趨勢。
保齡寶公司深耕功能配料領域二十年，引領我國功能糖產業的健康發展，擁有功能糖關鍵技術自主知識產權，參與行業標準的起草與制訂，創新能力、產能規模、產品種類、產品品質均位居行業前列，擁有較強的市場主導地位。憑藉過硬的方案營銷能力和技術支持能力，與核心客戶結成戰略合作伙伴關係。公司擁有國家認定企業技術中心、國家唯一行業地方聯合工程實驗室、國家糖工程技術研發分中心等創新平臺，多年的產學研合作資源優勢，助力企業持續穩固行業領先地位。
二、公司發展戰略
（1）公司發展戰略
“十三五”期間，保齡寶將立足現有優勢基礎及產業發展機遇，進一步聚焦營養健康產業，持續擴展和鞏固功能配料核心業務，著力打造“以生物配料為核心，生物醫藥和健康為重點，擴展至其他新興生物產業”的健康產業體系，以生物技術創造美好生活，內涵與外延發展並舉，提高投資者回報，努力推進“最具競爭力的大健康產業集團”的戰略目標。
（2）經營計劃
“大眾食品功能化，功能食品大眾化”是保齡寶一直堅持踐行的目標，功能糖產品對於人體健康的獨特功效及安全、天然、方便食用等特性，以及三高一超、人口老齡化、亞健康等帶來的巨大的市場需求，對健康產業的發展帶來了良好的機遇。保齡寶將進一步夯實和鞏固功能配料龍頭企業的地位，做好存量業務基礎上，積極發展工業終端、消費終端等創新業務，形成集預防、調理、臨床干預三位一體的健康管理產品體系，滿足人們日益增長的健康需求。
圍繞全面預算管理目標的落地，實施積極的激勵機制，強化內部責任具體、利益直接的考核制度，使薪酬與績效硬掛鉤，激發全員幹事創業的動力和活力，在全面完成2019年度預算管理計劃目標基礎上，將股東利益、公司利益和員工個人利益實現完美結合，實現共同成長。
圍繞卓越績效管理體系，以雙創（爭創省質量獎、國家質量獎）為抓手，推進企業向高質量發展邁進，持續追求卓越績效。
圍繞公司大健康發展戰略，充分發揮科技成果基金的孵化與帶動作用，積極推進產業併購，完成產業擴張與整合，打造大健康產業鏈、生態鏈、價值鏈。
三、未來面對的風險
1、新增產能的市場風險
公司非公開發行項目面臨建設完成並投產，生產能力將大幅增加，對公司銷售提出了更高的要求。如果未來市場環境出現較大變化導致市場需求與預期出現偏差，新增產能將存在一定的市場銷售風險。
公司將利用公司現有營銷網路與品牌優勢，充分挖掘現有客戶存在的潛在需求；針對新產品制定營銷計劃，引導並創造下游客戶對新產品的需求。
2、原材料價格波動風險
公司產品的主要原料是玉米、玉米澱粉、蔗糖等，受氣候、國家政策的影響較大，供求變化和價格可能出現大幅波動；如果主要原材料價格上漲會導致產品成本大幅增加，而產品銷售價格的調整相對滯後，會導致產品毛利率下降，直接影響公司經營利潤。
公司將繼續採取多種措施來減少原料價格波動對公司的影響，包括開展期貨套期保值業務，鎖定原材料價格；不斷提升技術，改善生產工藝以降低原材料單耗；積極探索採購模式，以達到降低採購成本的目的。
3、下游客戶需求波動的風險功能食品、飲料、乳製品、營養保健品等是目前公司產品最重要的應用板塊，而飲料、乳製品等眾多下游產業均趨向於形成寡頭壟斷的競爭格局，下游企業規模較大，任何一個大型下游企業的需求變化都將對公司造成銷售額的急劇變化。
公司將進一步加強新應用領域的拓展和新下游行業客戶的開發，以拓展領域和增加客戶數來分散風險，同時，公司將繼續加大國際市場的業務開拓和終端產品的銷售力度，全方位降低和分散下游風險。
4、行業競爭加劇的風險
由於國家對戰略新興產業的政策鼓勵和健康消費市場的不斷擴大，也導致部分企業加入到益生元行業中來，包括國外部分同業加入的可能。如果公司不能有效地把握和掌控益生元市場，並持續地開拓新的產品應用領域，可能出現被同行爭搶市場份額和客戶的風險。
公司將發揮在益生元行業的技術研發優勢，加大益生元應用的研發投入，持續提高產品品質，提高產品應用方案設計能力；加強品牌建設，增強客戶及消費者的認知度，保持和鞏固公司在行業中的地位。
5、新增固定資產折舊而導致利潤下降的風險
公司部分非公開發行投資項目建成投產後，公司固定資產規模大幅增加。由於新增的生產線尚未完全達產，未能實現預期收益，固定資產折舊的相應增加，會導致利潤下滑的風險。
公司將積極加大新產品的市場開拓力度及新項目的達產達效，增強新項目收益能力。
6、投資風險
公司擬與專業投資機構共同投資產業投資基金，擬共同投資的產業投資基金總規模人民幣10.56億元，公司擬自籌資金認繳人民幣5億元。上述交易投資回收期較長，短期內不能為公司貢獻利潤，同時上述交易的融資安排將導致公司財務費用增加，進而對公司的經營業績產生一定的影響。
上述交易完成後，公司將密切關注產業投資基金經營情況，加強投後管理及關注相關進度，儘量降低投資風險。
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