淡淡禅风

近日，中方信富携手斗牛财经、华夏时报共同打造的《黄金十年 价值论坛》全国巡讲第二站《大变局 大机会》在杭州西湖香格里拉饭店圆满落下帷幕。

前海开源基金首席经济学家杨德龙先生指出，国家对于科创板投资较大，大家也很关注，第一只科创板基金销售火爆，上线10个亿，一天就卖了100亿。爆款基金的风险是很大的，大家对他的预期期望太高了。

科创板优势在哪？第一，专业投资人帮你选股，第二，分散投资。分散投资之后，你买到成功公司的可能性就大了。

我认为科创板的公司成功概率低于创业板，创业板对于上市条件有5000万的盈利要求，这就必须有相对成熟的盈利模式，而科创板没有。严格意义上，科创板的公司并不是成熟的上市公司，投科创板公司的风险很大。而关于科创板定价，初创企业的定价很难，不能用二级市场的传统定价思路去给科创板公司定价。

所以我建议大家尽量通过科创板基金参与，不要自己直接在科创板买卖。选基金的时候看两点：1.择基，选哪个基金，2.择时，何时申购，何时赎回。一定要选会判断大盘的基金经理。

此外可以用三个指标判断市场顶部和底部：1.当基金整体销售火爆时，就是顶部。如果客户经理整天催你买基金，就是底部。2.市场成交量。牛市时候市场情绪高涨，成交量放大。熊市相反。3.看沪深300市盈率。当沪深300市盈率低于10倍时候你去抄底，风险很低。

现在A股市场以研究基本面为主。中国上市公司3000多家，能称得上是好公司的，我觉得不到10%。

我觉得今年股市一定会被搞起来，因为股市好了，代表经济好了，对外谈判也就有底气了。而中国股市与美国股市相比，美国前十大市值的公司都是科技股，中国前十大的公司是消费加金融，原因是中美两个国家的产业链分工不一样，发展阶段不一样。

为什么讲下一个阶段是黄金十年？要从两个角度理解：

1.经济经过40年的改革开放，各行各业都已经产能过剩，从自由竞争变成了寡头垄断，行业格局已定，这时候你去和那些龙头竞争，希望基本不大。

2.经济发展到现在，已经逐步摆脱了对于房地产的依赖。房子是用来住的，不是用来炒的，通过去杠杆给房地产市场降温，炒房已经无法带来更高的收益。

而A股之所以不能反映中国经济转型的结果，是因为BAT三大科技巨头没有一家在A股上市，科技股做的最好的华为也不上市，这就导致中国的股市和经济面已经脱离了，所以我们现在搞科创板也是一个深思熟虑的结果。

今年国家把股市的定位提高到国家核心竞争力，就是说国家已经认识到股市好了之后，经济才能好，消费才能起来，所以A股会有黄金十年，而且我认为这十年只属于好股票，和垃圾股无关，和绩差股也无关。

以上文字摘自《黄金十年 价值论坛》杨德龙原话～

斗牛财经

看过这个话题以及其描述说明，和尚有几点意见表达一下：

牛市中的调整，是加仓白马股机会，没毛病

牛市是基于市场趋势性的上涨行情，在业绩增长性推动下，股价呈现出中长线震荡扬升，以反映股票市场内在价值的过程。

A股在2007年和2015年出现过资金推动型牛市，这种牛市并非业绩推动，而是货币宽松引发流动性泛滥的牛市，来得快去得也快。实战中A股的一个怪现象是牛市里反而大多数人亏钱，货币政策是经常在调整当中。

最能说明问题的是美股，牛市十年这可不是传说。在市场不断震荡上涨过程中，利用白马股回调的机会加仓，确实是一种较好的策略。巴菲特持有可口可乐，就是运用在牛市中的调整，不断加仓白马股的操作策略，可口可乐成了巴老的第一重仓股，大赚特赚。

因此，牛市中的调整，是加仓白马股机会，是一种较好操作策略。

个股的走牛 并不是牛市，否则是在混淆视听

牛市是针对整个市场而言的，而非个股（或部分股）的走强，个（部分）股走强根本代表不了市场。该话题的描述与话题的表述明显存在矛盾。

A股市场上，不论是2018年，还是2019年，不同市场环境也都有个股走强（牛）的结构性行情，这也是事实。

怛立实业000622在2018年一个月时间翻近5倍，带动了一大批低股走强，可市场仍是系统性走熊下跌中。

白马康美药业600518闪崩……，白马股代表沪深300指数在2018年从4403点跌到3010点，跌幅超36%。就算贵州茅台600519从上市来一直走牛，可大盘或行业依旧在走熊。

因此，用个股的走强来说行业或大盘的牛市，简直是在混淆视听。

当下大盘趋势，是否牛市值得商榷

2019年来的A股，出现了一波快速上涨行情，市场指数最高涨幅超30%，许多个股涨超50%以上。最为明显的是股票基金一个季度赚5700亿元，超额覆盖2018年度亏损5000亿元，有很多人说A股牛市来了……

从近段时间的种种情形和数据判断，此轮行情只不过是估值修复行情而已，并非什么牛市。现在A股大盘持续连杀6天，跌停潮再次涌现，昨天一天跌停家数达336只，这在A股近二年来也是罕见情况。

当然如果从价值投资角度考量，对于一些白马股是可以低吸，毕竟大盘的估值水平目前并不很高，但个股市盈率已经不低，即或是贵州茅台600519也一样PE27。相较与美股走牛十年，道琼斯指数涨至今天26554点PE值21倍。

💕谢谢阅读！

野马和尚

在回答这个问题之前我们先来看一看题主说的白马股是什么样的一种股票：

白马股就是指长期以来业绩良好、股票回报率高并具有较高投资价值的股票。因其有关的信息已经公开，业绩较为明朗，同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点，因而具备较高的投资价值，往往为投资者所看好，此类股票我们称之为“白马股”。

上图就是给出的从2015年至今总结出的股市中一批'白马股“。其中不乏大家熟悉的茅台、美的、格力、洋河等股票。尤其是国酒茅台，从2014年不足百元的股价到2019年接近1000元的股价，短短五年时间股价增加了10倍，尽显白马本色。

因为白马股良好的业绩支撑，拥有较高的股价市值规模大不容易被市场炒作，一般不会出现股价的大起大落，更适合没有技术支撑的散户作为中长期持有的投资手段。长期投资此类股票，即使不考虑股价变化，仅仅靠着股价分红，也能获得良好的收益。

所以，白马股无论是牛市还是熊市都是值得坚定持有的。不考虑一时的得失，耐心的持有个一两年看看，收益会超乎你的预期的。

财经札记

观点是认可的，牛市只是意味一个股票市场中长期趋势整体向上，不等于一帆风顺式不断上涨，中间没有回调的出现，尤其是在牛市的初期，往往在一波大涨之后容易产生一个幅度比较大的回踩动作，回踩不破前底，再现拉升，即牛市不倒，这也是当前A股的市场格局，经历了1-3月的上涨，如今市场开启了调整回踩。

而白马股往往也是各大指数的关键蓝筹，受到大机构和国际资金QFII、MSCI指数之流的喜好投资，伴随MSCI指数的A股比例扩张、富时罗素指数、道琼斯指数的纳入A股的执行贯彻，将持续为A股这些蓝筹股带来资金面的源动力，同时指数要继续上涨，白马股的后续发力也是必不可少的部分，所以当白马股出现调整的时候，择机逢低入场时一个不错的投资选项。

不过，白马股虽然表现稳健，但是终究爆发力往往欠缺，相对于白马股，在牛市，个人而言更倾向于投资”黑五类“，追逐盘子较少的热点概念股布局投资，A股的牛市从来都是快来快去，珍惜时机，找小灵活类投资实现利润快速奔跑更合时宜。更何况经历了过去两三年的慢牛走势，很多白马股的估值已然不低，也许伴随指数的走牛，白马股仍有不错的表现机会，但是再度大涨的概率反而要比那些超跌的中小创题材股低。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

风生焱起

我们来温习一下股神巴菲特的一句名言，大家贪婪的时候我恐惧，大家恐惧的时候我贪婪。

根据这句话，我们也就明白了，股市肯定不是一帆风顺的，遇到调整的时候，加仓白马股也是完全对的。因为股市都是波浪运动的，不可能一直上涨，也不可能一直跌。只要是优质股票，它的价值迟早是会被股民认可的，它也具有回到它应该拥有的实际价格的实力，虽然一时被错杀，回去的机会也是比较快的。

目前股市已经调整七天了，逐步显示调整快结束了，哪里有压迫，哪里就有反抗，压迫越深，反抗就会越激烈，大跌之后一定会出现报复性反弹，我们需要耐心等待。

我个人认为，五月上，中旬就会拉开反弹序幕。在股市要有下面视频所示那个女孩的聪敏，找到合适的物品接掉下来的小孩，才可能会成功。股市就是接掉下来的股票这样才能赚钱。

希望我的解释能帮助大家，祝大家节日快乐 ，谢谢大家阅读。

海源汽配

不认可，很多白龙马变成黑天鹅，专家所只的只要是上涨的股票就是白龙马，只有神仙知道那只明天是白龙马

携程旅游15116102002

不认可！中国科技股才是真正被低估的，美国科技股是严重被高估的！美国苹果、微软、亚马逊随便哪一家的市值就胜过A股科技公司的市值之和，决定不合理！

Hysun笔记

这个调仓换股说来容易其实难度挺高，一般股民难以掌握，还不如在很多票跌破净资产的时候优选退市可能不大的长期重仓，当大盘真正开始涨势的时候从起长点算起一年到两年内高位离场容易把握。持有

玄易bh

还白马呢，天天白马，白马的盈利峰值己过。

作一辈子股票

好票低价区才为好票

關鍵字: 白龙马 杨德龙 加仓