格隆汇5月2日丨里昂发表报告指，中石油(0857.HK)今年首季业绩疲弱，表现逊预期，盈利仅按年增长1%，其中下游炼油业务走弱，抵消了上游勘探与开采业务的强劲增长。至于天然气和管道业务则有可观利润，主要受到具韧性的销量及天然气进口亏损收窄所推动。该行相信，中石油勘探与开采业务盈利能力提升、加强资本配置及潜在管道重组等一系列因素，将可重振其资本回报，并推动估值重评。
因应业绩表现及最新的油价预测，该行下调对中石油今年至2021年各年之盈利预测分别10.9%、 7.1%及8.2%，股份目标价则由6.9港元下调至6.5港元，其指中石油仍属原油价格复苏及内地天然气需求结构增长的长线受惠者，评级维持“买入”。
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