殲20打航母

科創板的到來，自2018年11月5日提出以後，至現在一些公司被確定登陸科創板，從制度的完善、時間的推進上看，預計2019年的7-9月份將能實現登陸。

現在，很多投資者對科創板的瞭解還不是很深刻，其是獨立於現有主板、創業板市場的新設的板塊，並在該板塊內進行註冊制的試點。個人認為科創板註冊制的優點有很多：

1、升服務企業能力、提升市場包容性、強化市場功能；

2、通過發行、交易、退市、投資者適當性以及證券公司資本約束，有限推動市場中長期資金以及制度的完善；

3、積極創造一二級市場的平衡程度以及保證新老股東的利益平衡關係，促進市場良性循環。

近期A股下跌，是否與科創板準備上市有關係呢？個人認為：

一、先了解了解科創板：

投資者對於科創板很是感興趣，但是有沒有仔細讀讀科創板的細則呢？往往是沒有的。在這裡，為大家簡要說說：

1、並不是所有的投資者都能投資科創板，是有一定門檻要求的。開通科創板賬戶之前的20個交易日，日均不低於50萬元的資金，並且有24個月以上的證券交易時限；

2、公司發行於科創板發行後股本總額不低於3000萬元，首次公開募集股本總額25%以上，超過4億元，比例達到10%以上即可；

3、對於公司上市有要求，簡稱為5套市值，簡要說明：①、市值＋淨利潤；②、市值＋收入＋研發投入；③、預計市值＋現金流；④、市值＋收入；⑤、以及市值不低於40億元，有科研成果且有知名投資機構投資。也就是說，有五個標準，符合一項是能上市；

4、取消了原固定市盈率定價，選擇專業機構詢價的方式進行詢價，不再是固定23倍市盈率；

5、交易規則沒有發生改變，仍舊是T+1制度；

6、漲跌幅限制的變動很大，上市前5個交易日不設漲跌幅限制，從第6個交易日開始為±20%；

7、單筆不小於200股交易，不再要求整手買賣；

8、新股申購發生了改變，從每1000股配一個號到每500股配一個號；

9、退市制度變得十分嚴格，最快1年退市；

10、同股不同權；

11、上交所負責上市審核，預審核週期6-9個月，證監會在上交所審核通過後20個工作日註冊。

從簡要細則中可以看出，科創板與A股現如今的制度有著很大的不同，交易規則、上市時間、上市要求、同股不同權、退市等等都做出了很大的改變。

個人認為，未來科創板對股市的影響將會是深遠的，甚至將科創板比喻為“A股試驗田”，個人都不覺得誇張。

二、影響股市漲跌的因素有很多：

往往出現一個新的市場，對股市的資金會造成一定的“吸血”效應。科創板的到來，也不會例外，特別是一些專業投資者會將一部分資金挪去科創板“嚐嚐鮮”。但，要說科創板對現有的市場影響很大，個人認為並不存在。為什麼？

影響股市的因素有很多：國際形勢、宏觀經濟、經濟週期、財政政策、貨幣政策、軍事、地域經濟、投資者情緒等。個人將其總結為兩點：1、股市的價值性；2、股市股票的供需關係。

從A股價值性的角度看，雖然現階段整體水平估值大於2018年的水平，但仍處於歷史水平的低位。也就是說，股市的價值具有長線佈局的機會，科創板的登陸對於A股的價值性，沒有什麼衝擊。

那麼，我們再來看看科創板到來以後，對A股股票的供需關係有沒有大的影響。50萬元資金規模以上的投資者，本就很少。當然，很多都是專業投資者，勢必會對A股市場造成“吸血”效應。也就是說，能夠造成階段A股賣盤的產生，如果沒有更多的買盤存在，勢必有著股票供給大於需求的情況，甚至造成下跌。

價格是圍繞著價值波動，A股的價值不受科創板影響，仍處於相對低位，具有長線佈局的機遇性。也就是說，科創板的到來，對於A股短線具有一定的影響。

總結：科創板的到來，投資者應當研讀研讀科創板的細則。從A股的價值性去看，科創板的影響不大，但是從A股股票供需關係的角度看，當科創板到來的時候會造成一定的影響。

厚金說

科創板上市交易時間大約應該在八九月份，這次的大跌的確是與科創板準備上市有關，最少筆者是這樣看的。其實這兩個問題是一個問題，因為第一個問題中包含了第二個問題的答案。所以，我們就合併在一起來回答。判斷科創板上市在七八月份的理由如下：

1.他山之石，可以攻玉，成熟經驗值得借鑑

納斯達克作為全球高科技企業上市的聚集地，其各種制度運作成熟，都是經過了市場的檢驗，是我們科創板的重要借鑑之地。其實很明顯，我們以前推出的創業板、新三板以及現在的科創板，對標的都是美國的納斯達克，所以我們可以先來看一下它們的上市週期。

據瞭解，美國股票發行註冊及上市審核週期為4-6個月，整體上市週期為6-9個月。同樣是註冊制，考慮到是新板塊上市，沒有經驗，所以流程可能存在或這或那的不順暢，但是我們的科創板是新上市的板塊，不用排隊。所以綜合來看，科創板上市時間應該於第一批股票審核週期重合。我們第一批科創板股票申報在三月份，加上4-6個月的審核週期的話，應該在7-9月份之間。

2.旁敲側擊的推測

3.22號國新辦新聞發佈會上，上交所理事長黃紅元曾指出，科創板試點註冊制的相關制度徵求意見已經結束。第一家公司掛牌上市時間主要取決於企業的準備情況，投行還要做一些盡調工作，還有申報材料的準備，然後才是交易所的審核。換言之，科創板上市對審核方和申報方來說都是大姑娘上轎——頭一次，中間存在或這或那和不順暢是正常的，因此時間比成熟市場慢點也就很自然了。

3.大週期走勢結構的配合

科創板的成功上市對我國資本市場來說不只是經濟任務，還是一項政治任務，是關係到國家未來發展的重要任務，只能成功不能失敗。這樣一個板塊上市，自然要在一個祥和的市場環境中開閘了，這邊市場殺跌，那邊科創板上市，決不會讓這種事情發生。

從周線級別看，因為之前上漲幅度過大，但周線的上漲還沒有完成，所以，科創板上市時間最大的可能是在周線完成一筆調整後，再次開啟上攻時開閘上市，這樣的市場環境有利於科創板的健康發行。

從日線當前的結構來看，現在日線是一筆上攻之後的回調過程中，還需要一筆日線上攻才能完成日線線段的上攻，也就是周線筆的上攻；之後開啟周線的回調，從時間週期看，先完成日線的第二筆上攻，再到完成周線的回調，沒有三四個月是完不成的。因此，判斷科創板如果要在指數上升期上市的話，最少要在周線完成回調結構之後，也就是最少三四個月之後的事。

結論：從美國成熟市場經驗以及市場環境考慮，科創板上市大概率在下三季度末。現在的調整自然是在為科創板上市鋪路，大格局大視角下看的才能更清晰。

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淡淡禪風

科創板何時上市？

3月1日，科創板細則發佈，意味著科創板正式開閘。

按照券商的估計，通常細則出臺後3-6個月，會正式落地。最快也要到7月初了，最晚不會超過科創板提出一週年（科創板是去年11月15日提出的）。

所以，這個時間框架就已經很清晰了，最快7月，最晚11月。

根據上交所官網數據，自3月22日受理首批科創板上市申請以來的一個多月時間，截至4月26日，上交所科創板共計受理企業申請93家，目前相關工作仍在快速推進。

科創板的加速推進，也引發了一系列反應，比如之前在主板排隊的公司，有些已經撤了資料，去科創板排隊了，因為科創板更快。

科創板和近期股市下跌有關係嗎？

或許是受到科創板分流的壓力，最近，有傳言稱主板IPO審核將加速，每週至少下發4家IPO批文。

這一消息也讓股市受了點驚嚇，上週的確大跌，但是大跌是多種原因造成了，比如政策頂，外資流出，股指期貨正常化等。

週五證監會發佈會，也對此進行了回應，稱IPO審核政策沒有變化，雖然這麼說，但是我們都知道，這個IPO尺度完全可以微調的。

4月份以來，共有13家企業過會，12家成功通過，通過率92.31%，創2017年4月份以來新高。

數據不會說謊，其實這也是正常的行為，畢竟以後科創上市更快的話，如果主板不做出改變，豈不是要沒人在主板上市了？

這就是倒逼式改革，用科創板來倒逼主板改革，這是資本市場的進步，並非利空。

科創板：中國創新的希望

一直以來，中國的很多創新性公司都無法在A股上市，比如阿里，騰訊，百度等等，這也是最為詬病的制度缺陷之一。如今，國家大刀闊斧的改革，用科創板的推出，來刺激中國創新的提升，這確實是股權分置以來的最大利好，也是這輪牛市的最強根基和邏輯！

其實，很多人忽略了一個問題，那就是科創板上市後，反而對帶動主板的估值，畢竟科創板未來估值肯定比主板要高。這就跟納斯達克帶動標普是一個道理。美股牛了10年，估值普遍比A股要高不少，為何A股就不能提升下估值呢？科創板就是契機。

令人興奮的是，這次科創板已經不是人們盼望的鏡中花了，而是即將成為現實的美夢！

期待，A股慢牛的來臨！

趙冰峰財經

科創板是A股市場的一件大事，是一個具有里程碑意義的改革，科創板絕對不是一個簡單的版塊推出，是A股市場未來變革的一個縮影，也是一個實驗田，A股市場的推進一直是緊鑼密鼓，前一段時間不斷的有政策出臺，密集的程度和推進速度，一度讓我們感覺在4月底或者5月初科創版就會上市，但目前來看，科創板並沒有在4月底和5月初上市，但最近券商推進的速度非常快，科創板基金也在火熱的發行，這也傳遞出一個積極的信號，科創板真的要來了，如果預計一下的話，大約在6月末或者是7月份科創板就能夠推出，讓我們拭目以待。

我個人認為，科創板的推出，對於A股市場的影響是長期而巨大的，尤其是對於中小創相關個股的影響更是根本性，因為科創板的推出，不可避免的出現失血效應，尤其是中小創與科創板的屬性相互交叉，一定會存在著資金的競爭。但從目前的形式上來看，科創板明顯優於中小板，而且科創板實行全新的交易制度，漲跌幅20%的限制，也讓很多資金看到了巨大的獲利空間，所以說，很多資金藉助高位出貨離場，確實有備戰科創板的意思，而且這些資金一旦離開了中小板，就永遠也不會再回來了。

所以從這個角度上來說。這次是A股市場的調整，既有內在邏輯的因素，確實也有科創板即將推出的影響，而且隨著科創板腳步的日益臨近，這種影響會越發明顯。

小散李大鵬

科創板大概率會在今年下半年上市交易，至於具體的時間段仍舊沒有定數，準備工作還在緊鑼密鼓地進行當中。

早在3月18日，科創板的審核系統已經開始運行，各大券商可以通過科創板電子申報系統遞交企業的 IPO的申請資料。截止4月1日已經有多達 28 家企業的IPO申請被受理。在數天之前，我們耳熟能詳的鬥魚直播就位列其中。

科創板主題基金也已經獲批開始公開募集，公開募集當天就籌集到了 100 億的資金，從市場的反響和高層的頻頻表態中我們也可以清晰地看到自上而下對於科創板的重視。在這股力量的助推之下我們有理由去相信，在年內科創板一定可以得到落實。

不少朋友其實擔心更多的是這次會重蹈“CDR ”的覆轍，去年的現在CDR鬧得沸沸揚揚，大家都狂熱地認為阿里巴巴、騰訊、百度要回來了，A股的大牛市要來了，不過等待我們的確是長達一年之久的深度調整和震盪。CDR迫於大盤形勢不得已而停止，現在的CDR基金也淪為了“銀行存款基金”。

其實大家不需要有這方面的顧慮，科創板改革的幅度和步伐並不像CDR那樣洶湧澎湃，而且現在大盤的走勢相比於去年同期在人氣、資金方面都要具備更多的優勢。舉國上下都很重視這一次的金融改革，各方面的準備工作和預案都有充足的考量，所以放寬心，靜靜看待事件的進一步發展。

這次的大跌和科創板並沒有太多實質性的關聯

（1）衝高回落是市場發展的必然

這輪從 2440 點開始的上攻其實本質上和 2008年、 2015年並沒有什麼區別，一股腦上漲，總是會有很多投資者獲利出局，導致大盤需要經歷調整、洗盤的需求。

暴漲之後往往暴跌也是相伴而存的，看看之前股市所經歷的“千股漲停”、“千股跌停”奇觀，總是形影不離。

相比於前期 700 -800 點的巨大漲幅，這次經歷200-300點的波動也完全是合情合理的，沒有必要太過於大驚小怪。

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（2）績差股逐漸遭遇市場的拋棄

在這輪下挫當中，績差股為首的股票是下跌的主力軍，不少前期霸佔漲幅榜單 10 元以內“白菜價”股票現在又全部被打回了原形，看看跌幅榜上，幾乎全是他們的身影。正是這些股票價格的迴歸拖累了大盤的行情。

隨著IPO常態化進程的加速，隨著科創板的加速落實，上市公司的“殼資源”價值正在被顯著稀釋，那些業績糟糕、又不具備發展潛力的公司勢必會遭到資金的遺棄。

很多前期上漲兇猛的次新股也紛紛掉落神壇，集中散落在跌幅榜的名單裡，從中我們也不難發現市場投資風向已經發生了實質性的轉變。

不論大家願不願意承認，未來的股市終究會是屬於“價值投資”的，看看股價即將突破 1000 人民幣大關的貴州茅臺，5年之間它的股價翻番了 10 倍有餘，當初堅定持有到現在的投資者都成為了“人生贏家”，獲得了比炒房還要豐厚的收益！

總結

現在的市場是“機遇”與“挑戰”並存的，保持適度樂觀，靜待行情趨於明朗，後市還會有較多的機會。

浮雲視界

科創板上市證監會正在緊鑼密鼓的進行著準備工作，預計今年下半年上市。

此次股市下跌跟科創板準備上市，有最直接的的關係。

科創板上市已經是箭在弦上，目前已經是大張旗鼓的公開發行科創板基金了。

從新聞信息看，說科創板基金認購火爆，從實際看未必如此 ，中國的新聞好大喜功 ，有時候說話不如放屁。

中國股市低迷，股民散戶2018年虧損嚴重，至於有多少人看好科創板不好說。

我們首先回顧一下中國股市的發展歷程，我們就會看到，中國股市不缺乏巧立名目，中國股市首先發行的是上海深圳兩個A股主板市場。為了活躍股市又發行了中小板闆闆塊。還發行過創業板板塊，如今又要發行科創板！

有很多股民都說 ，科創板跟創業板有什麼區別？換一個名字就可以提振中國股市嗎？

我認為重視科技股上市應該跟我們國家受到美國製裁有關，管理層並不是利用科創板提振股市，而是想通過給科技股在股市有一個特殊的位置，給它們融資提供方便的，也就是來融資的，來要錢的，主要是支持中國科技走強。

我們應該理解，我們也應該支持中國的科技事業儘快的趕超發達國家。

科技股要融資，科技股的效益增長有可能暫時還不理想，科創板基金的收益，應該是不會樂觀，基金的效益目前只能是靠炒作掙錢吧。

所以購買這樣的，沒有盈利保證科創板基金，還是應該有風險的，不但有風險，而且風險還很大！

當然這是我個人的認知，全國人民可能跟我的認知不一樣，所以科創板基金認購火爆。

科創板要上市肯定會影響A股市場，A股主板的資金也會分流科創板。

最近科創板要上市了，已經開始發行科創板基金了，這個時候凡是參與中國股市的散戶也會準備資金部分轉移科創板戰場了。

散戶為了參與科創板投資，就要拋售手裡的A股股票，這個時候的股市能不跌嗎？所以說這次的股市跌了應該跟科創板即將上市有關。

如今股市裡的資金嚴重不足， 科創板又要上市，股市場外配資還在禁止。就有很多散戶擔心，今年會不會比去年更虧損。

居安思危164299745

從前段時間披露的進展來看，科創板的各項準備工作應該說都已經準備得差不多了，現在就只等上交所的一聲令下了，具體會在什麼時候上市估計只有上交所和證監會的人知道，只能說隨時都有可能開閘！

那麼這周股市的大跌是否跟科創板即將上市有關呢，個人認為，科創板上市對主板市場尤其是中小創和次新股的影響是比較大的，主要是資金會分流，假設五一期間發佈消息稱節後就推出科創板，那麼，作為想參與科創板的資金來說，它們提前一週從主板市場撤退就比較合理了，如果這個假設最後成真，那說明本週的大跌其實與股指期貨鬆綁沒有必然的關係，只是機構集中從主板市場撤退、轉戰科創板，從而形成的踩踏事件，當然，肯定有機構趁機一邊撤退，一邊做空股指期貨來賺錢（注：這只是一種推測）

有人把這次的科創板上市與之前的創業板上市做對比，認為只是換湯不換藥，其實，我覺得這個想法是錯的，創業板與之前的主板相比只是另外單獨設立一個“單元”來對創業型公司進行另一種標準的監管和考核，並沒有改變之前的新股發行制度，而這次科創板上市，則是實行註冊制，是我國新股發行制度的偉大嘗試，這是與創業板的本質區別，所以，二者之間沒有可比性！

以上是我的個人觀點，歡迎大家留言討論~~

K濤資本

目前還沒有明確的具體時間，不過今年底之前一定會出來。個人感覺的話，在9月10月的面大，因為今年是祖國70年華誕，所以作為獻禮篇，10月左右的可能性是比較大的。

至於近來的下跌走勢，個人認為與科創無關。之前的回答中，我們論述過，年後的報復式的拉昇，是不符合市場自身規律的。既無視基本面的原則，又無任何適當的調整。這本身也是非常具有高度風險的。這裡我們得說，無視基本面可以有，純資金堆砌的行情也可以有，無外乎最後再來一地雞毛罷了。所以，既然投資者無視市場規律，大跌也是必然了。

當然，真正的問題自然還是來自於基本面的脫離，以及前期累積的獲利籌碼太多。市場進行有序的調整是應該的，這樣無論未來行情如何演變，至少要走的更加健康合理。

醜鑑人生by

科創板對A股市場來說是一個里程碑，不僅僅承擔著創新型企業的容易問題，而且對市場的制度變革有深遠意義，直接退市制度以及註冊制這些主板長期以來由於歷史原因無法實施的制度，要在科創板實驗，能否成功將直接關係到A股市場未來的重大改革的進程，所以無論是國家層面還是監管，對科創板的重視程度都是前所未有的。

本週科創板的基金已經開始發行，易方達在一天時間裡就賣出了100億，可見投資人對科創板的熱衷程度比較想象的要火熱的多，那麼這是不是意味著科創板要提前開啟了呢？我覺得在時間上科創板最早的時間應該在6月份，最晚也不會超過7月份，儘管看起來了萬事俱備了，但是一些細節性的東西仍然在準備和完善當中，比如說信息披露方面的準備，上海率先對大智慧的實際控制人採取措施，就是警戒市場科創闆闆的信息披露的嚴格程度，我估計接下來還會有很多類似的信息出來，等一切準備完善後科創板就正式開始交易了。

這次滬指從3288點的大跌被市場自然認為是跟科創板有關，我覺得也可以這麼看，不排除在科創板基金髮行的時候，一部分投資者從主板市場退出去參與科創板基金，再說了市場在3200點一帶向上的動力也顯得匱乏，這個時候剛好抽出資金來參與科創板也算是非常好的時機。

從短期來說市場的運行是這樣的，如果把時間拉長點，我認為科創板畢竟風險大於主板，長期收益未必好過主板，這樣在真正運行後，一些資金還是會迴流主板的，主板的中長期走勢也不會因科創板而受到影響，但短期對主板造成的資金分流肯定是明顯的，這一點還是要注意迴避風險為主。

春意萌生

從實際情況下，現階段內正處於科創板加快籌備的階段，而對於科創板的推出，實際上對市場的直接影響並不會太明顯。但是，會對科創板概念股構成影響，但關鍵所在，則在於科創板注重增量改革還是注重存量改革，抑或是專注於市場容量的膨脹。對於市場的行情走勢，實際上很大程度上與市場資金面有著密切的聯繫性，而在科創板加快推出的背景下，市場更擔心的，莫過於科創板試點註冊制，而在註冊制的模式下，可能會對整個市場的估值體系構成重估的影響，而估值水平的高低，無疑直接影響到股票市場的波動水平，尤其是對中小市值股票帶來實質性的衝擊影響。與此同時，對於科創板而言，企業質量高低、市場制度的靈活與否，卻會從一定程度上影響到科創板市場的投資活力，而活躍度高低，則對市場行情、資金分流等構成影響。不過，對於股市大跌，可能與打擊場外配資、香港資金監管等因素有關，但未必會是科創板上市的因素，而在科創板上市登陸之前，市場可能還會營造良好氛圍配合科創板的上市。

關鍵字: 創板 財經 登陸