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天使輪也好，A輪也好，都稱為風險投資，如果創業失敗，理論上說這些錢是不需要還的，這是行規。
一般說來，一個公司在初創期最需要資金支持，這時候公司規模也非常小，基本處於投入期，需要的資金量相對小一點，但是投資成功的概率比較低，所以，這時候融資難度相對比較大。
天使輪是首輪融資，通過轉讓部分股權獲得投資資金。創業者一般是首次和風投接觸，經驗不夠豐富，開出的價碼都比較低。即便這樣，也必須遇到伯樂才行，因為可選的創業公司太多了，失敗率非常高，這些錢投出去，很可能會打水漂，因此很多創業者對天使輪都很感激的。
A輪融資是通過稀釋股權來融資，相對來說要容易一些，因為這時候產品定位已經比較明確，市場尚在開拓，資金量需求增加。經過天使輪融資後，只要公司未來發展可期，原來的投資公司就會追加投資，其他公司看到市場前景後，也會跟投。一般說來，公司可能已經能夠盈利，或者預期能夠盈利，A輪的風險相對並不是很大。
A輪融資後創業失敗的話，說明創業規劃存在問題，或者是遇到政策風險，公司一般很難繼續存活，股權也沒有轉讓價值。這種情況下，風投失敗，創業者不需要償還以前的股權投資，但是創業者承受的打擊會很大，再次創業融資會受到很大的影響，因為首次創業失敗了，今後風投對你更謹慎了。
風險投資目的就是通過多輪投資後，公司能夠上市，然後坐享股權增值紅利，就像當年軟銀孫正義投資阿里巴巴。但是最終成功上市的公司少之又少，A輪失敗、C輪失敗都很常見，所以投資風險是大家公認的，也不指望創業者償還。
作為普通投資者來說，股權投資逐漸進入尋常百姓家，很多創業公司現在通過眾籌平臺發起股權眾籌，就相當於題目中的天使輪、A輪等等，這些投資風險非常高，可能會有少量分紅，一旦抓到一個上市公司，那就像中了彩票一樣。但是，如果創業失敗，創業者沒有義務償還您的投資，所以，投資者要對股權投資有所瞭解
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